投资项目评估教学全套课件王红岩王立国宋维佳 第九章.ppt

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1、第九章财务效益与费用估算第九章财务效益与费用估算第九章财务效益与费用估算第九章财务效益与费用估算本章主要内容财务效益与费用估算概述项目运营期估算营业收入与补贴收入估算总成本费用估算税费估算利润总额及其分配估算借款还本付息估算改扩建项目的财务效益与费用估算第九章财务效益与费用估算9.1财务效益与费用估算概述9.1.1财务效益与费用估算的概念及相关内容9.1.2财务效益与费用估算的步骤9.1.3财务效益与费用估算采用的价格9.1.4财务效益与费用估算表及其相互联系第九章财务效益与费用估算9.1.1财务效益与费用估算的概念及内容财务效益与费用估算的概念财务效益与费用估算是指在项目市场、资源

2、、技术条件分析评价的基础上，从项目（或企业）的角度出发，依据现行的法律法规、价格政策、税收政策和其他有关规定，对一系列有关的财务效益与费用数据进行调查、搜集、整理和测算，并编制有关的财务效益与费用估算表格的工作。第九章财务效益与费用估算财务效益与费用估算的原则以现行的经济法律、法规为依据的原则真实性原则准确性原则效益与费用对应一致的原则“有无对比”原则第九章财务效益与费用估算财务效益与费用估算的参数和内容财务效益与费用估算的参数计算用数据和参数初级数据派生数据判别用参数（基准参数）第九章财务效益与费用估算初级数据财务评价需要大量的初级数据，它们大多是通过调查研究、分析、预测确定或相关

3、专业人员提供的，如产出物数量和商品量、销售价格、原材料及燃料动力消耗量及价格、人员数量和工资、折旧和摊销年限、成本计算中的各种费率、各种税率、汇率、利率、计算期和运营负荷等计算用数据和参数。第九章财务效益与费用估算派生数据派生数据是通过初级数据计算出来的，是为财务效益和费用估算、财务分析所用的计算用数据，如成本费用、营业收入、营业税金与附加、增值税等。第九章财务效益与费用估算初级数据应是最为关键的数据，它们的确定是否合理，将直接影响成本费用、营业收入等的估算，进而影响财务评价结果的可信度。在进行财务分析之前，必须做好这些基础性工作。第九章财务效益与费用估算用于判别项目效益是否满足要求

4、的基准参数，如基准收益率或最低可接受收益率、基准投资回收期以及偿债备付率等比率指标的判别标准。需要通过专门分析和测算得到，或者直接采用有关部门或行业的发布值，或者由投资者自行确定。它们决定着对项目效益的判断，是取舍项目的依据。判别用参数（基准参数）第九章财务效益与费用估算财务效益与费用估算的内容项目目标不同，财务效益包含的内容也不同经营性项目市场化运作的经营性项目，项目目标是通过销售产品或提供服务实现盈利，其财务效益主要是指所获取的营业收入。对于某些国家鼓励发展的经营性项目可以获得增值税的优惠。按照有关会计及税收制度，先征后返的增值税应记作补贴收入，作为财务效益进行核算，且不考虑征和

5、返的时间差。第九章财务效益与费用估算非经营性项目对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目，没有直接的营业收入，需要政府提供补贴才能维持正常运转，应将补贴作为项目的财务效益，通过预算平衡计算所需要补贴的数额。对于为社会提供准公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目，其价格受到政府管制，营业收入可能基本满足或不能满足补偿成本的要求，有些需要在政府提供补贴的情况下才具有财务生存能力。这类项目的财务效益包括营业收入和补贴收入。第九章财务效益与费用估算对于非经营性项目，无论是否有营业收入都需要估算费用，对于没有营业收入的项目，费用估算更为重要。可以用于计算单位功能费用

6、指标，进行方案必选；还可以用来进行财务生存能力分析等。第九章财务效益与费用估算9.1.2财务效益与费用估算的步骤熟悉项目概况，制定财务效益与费用估算工作计划收集资料有关部门批准的项目建议书和其他有关文件；国家有关部门制订的法律法规、政策、规章制度、办法和标准等；同类项目的有关基础资料。第九章财务效益与费用估算在搜集、整理和分析有关资料的基础上，测算各项财务基础数据，并按有关规定编制相应的财务效益与费用估算表格。进行财务效益与费用估算第九章财务效益与费用估算9.1.3财务效益与费用估算采用的价格财务分析应采用以市场价格体系为基础的预测价格。影响市场价格变动的因素可以归纳为两类：一是相对

7、价格变动因素：相对价格是指商品之间的比价关系。由于供应量的变化、价格政策的变化、劳动生产率变化等可能引起商品间比价的改变；消费水平变化、消费习惯改变、可替代产品的出现等引起供求关系发生变化，从而使供求均衡价格发生变化，引起商品间比价的改变等。二是绝对价格变动因素：绝对价格是指用货币单位表示的商品价格水平。绝对价格变动一般表现为物价总水平的变化，由于通货膨胀引起的所有商品价格普遍上涨，或因通货紧缩而引起所有商品价格下降。第九章财务效益与费用估算选取财务效益与