财务管理二版马元兴全套配套课件 4-3.ppt

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1、第三节长期负债筹资一、长期负债筹资的特点二、长期借款筹资三、债券筹资一、长期负债筹资的特点可以解决企业长期资金的不足，满足发展长期性固定资产的需要；归还期长，对还款可作长期安排，还债压力或风险相对较小；长期负债的利率高于短期负债利率；负债的限制较多，对债务人形成种种约束。二、长期借款筹资（一）长期借款的种类按照用途，分为固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和产品试制借款等等。按照提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款等。按照有无担保，分为信用贷款和抵押贷款。（二）取得长期借款的条件1.独立核算、自负盈亏、有法人资格。2.经营方向和业务范围符合

2、国家产业政策，借款用途属于银行贷款办法规定的范围。3.借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力。4.具有偿还贷款的能力。5.财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益及企业经济效益良好。6.在银行设有账户，办理结算。（三）长期借款的保护性条款由于长期借款的期限长、风险大，按照国际惯例,银行通常对借款企业提出一些有助于保证贷款按时足额偿还的条件，从而形成以下保护性条款：1、一般性保护条款；2、例行性保护条款；3、特殊性保护条款。（四）长期借款的成本利息，银行还会向借款企业收取，如实行周转信贷协定所收取的承诺费、要求借款企业在本银行中保持补偿

3、余额所形成的间接费用。（五）长期借款的偿还方式包括：定期支付利息到期一次性偿还本金的方式如同短期借款那样的定期等额偿还方式平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还剩下的大额部分的方式（六）长期借款筹资的特点限制性条件较多借款弹性较大借款成本较低筹资速度快三、债券筹资（一）债券及其种类1、按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券；2、按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券以上两种分类为我国《公司法》所确认。除此以外，按照国际通行做法，公司债券还有另外一些分类。（二）发行债券的资格与条件1.发行债券的资格我国《公司法》规定，股份有限

4、公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，有资格发行公司债券。2.发行债券的条件（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。（2）累计债券总额不超过公司净资产额的40%。（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。（4）所筹集资金的投向符合国家产业政策。（5）债券的利率不得超过国务院限定的水平。（6）国务院规定的其他条件。（三）发行债券的程序1.发行公司债券的决议或决定；2.发行债券的申请与批准；3.制定募集办法并予以公告；4.募集借款。

5、（四）债券的发行价格公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价。当票面利率高于市场利率时，以溢价发行债券；当票面利率低于市场利率时，以折价发行债券；当票面利率与市场利率一致时，则以平价发行债券。（五）债券筹资的特点筹资对象广市场大成本高风险大限制条件多