中长期筹资管理政策.ppt

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1、第六章中长期筹资管理第一节概述第二节普通股筹资第三节长期负债和租赁融资第四节股利政策第一节概述一、筹资的目的：满足生产经营的需要满足资本结构调整的需要二、资本金的筹集：概念：资本金和法定资本金资本金制度：资本金筹集制度和资本金管理制度资本金筹集制度1、关于注册资本数额的规定有限责任：3万，股份公司：500万2、关于出资形式的规定根据《公司法》及《公司登记管理条例》规定，股东可以以货币出资，也可以实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。其中货币不低于注册资本的30%。3、关于投资人资金来源的规定投资人可以自由支配的资产4、关于资本

2、金筹集期限的规定5、关于资本金筹集验证及投资者的违约责任资本金管理制度资本保全：资本得到维护或成本得到回收后才能确认收益。符合国家规定的资本变动事项：1）将公积金转增资本2）增发股票或发放股票股利3）企业经营规模缩小资本过剩减少股本4）国家规定调整资产价值5）发生重大亏损用资本弥补亏损资本变动后的处理规定对发起人、管理层持有本公司股份的规定。发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每

3、年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。第二节普通股筹资一、普通股的概念和种类二、普通股融资的优缺点三、股票发行：设立发行、增资发行销售方式证券公司代销或包销四、股票上市：五、发行时机普通股融资的优点优点：无到期日，不需要归还。无固定股利负担比较容易吸收投资缺点：资本成本高可能会分散公司的控制权发行新股降低每股收益，股价下跌设立发行1、两种公司设立方式：发起设

4、立、募集设立2、条件：1）发起人符合法定人数；2）发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额；3）股份发行、筹办事项符合法律规定；4）发起人制订公司章程，并经创立大会通过；5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；6）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。增资发行有偿增资发行（配股）（1）股东配售（2）第三者配售（3）公开招股无偿增资发行（送股）（1）公积金转增股本（2）股票股利（3）股票分割上市公司配股发行条件1、距前一次（已募足）发行不少于完整的会计年度，且前次筹集的资金用途与招配股说明书一致。2、上市公司与控股股东实现人员资产财务三分开。

5、3、近三年平均净资产收益率10%以上，单一年度不低于6%。4、近三年无重大违法行为5、资金用途符合国家产业政策规定6、最高比例：10配37、配股发行价不低于每股净资产上市公司送股条件1、已按规定弥补亏损、提取法定公积金公益金2、送股后留存的法定盈余公积和资本公积不少于总股本的30%3、因送股和同一年度配股增加的股本额不超过上年度末的股本数额股票上市股票上市的条件：1、已向社会公开发行2、社会公开发行部分占总股份的25%以上且公司股本总额不少于3000万元3、近三年连续盈利4、持有股票面值达500元以上的股东人数不少于1000人5、近三年无重大违法行为财务会计报告无虚

6、假记载新证券法规定股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：（一）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（二）公司股本总额不少于人民币三千万元；（三）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；（四）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。股票的发行时机1、牛市发行2、负债过多3、本行业股票发行竞争较少时发行4、除息除权之前发行第三节长期负债融资一、长期借款融资二、债券融资三、租赁融资四、其他融资长期借款融资特点：灵活方便，弹性相对较大利率一般高于短期贷款利率（0.

7、25~0.5%）一般有承诺费一般有保护性条款普通条款、常规条款、特殊条款普通（一般）条款应用于大多数借款合同，具体内容视情况不同1、营运资金的最低要求2、现金股利和回购3、资本性支出4、举借其他长期负债常规（例行型）条款报送财务报表并投保足够的保险非正常出售大量资产必须到期支付全部税金和其他债务限制抵押或担保，以避免或有负债不允许贴现或出售应收账款限制租赁固定资产规模特殊条款专款专用不得投资于短期无法收回的项目限制高级管理人员的工资不得解聘关键管理人员为高级管理人员投人身保险债券融资1、发行条件2、可转换债券的优点3、发行时机发行条件公开发行公司债券，应当符合下