贷款利率自由化对中小企业融资影响和对策研究

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1、贷款利率自由化对中小企业融资影响和对策研究　　摘要：利率作为资金价格，应该在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用。本文基于我国银行贷款利率完全放开这一政策举措，通过文献资料法、对比分析法探究对我国中小企业融资的影响，得出自由化的贷款利率在短期内会增加中小企业的融资压力，但长期来说市场的效率性会逐渐体现。因此中小企业应当提升自身信用，扩展融资渠道，积极应对贷款利率自由化带来的影响。关键词：利率自由化；中小企业；融资中小企业作为我国经济发展的基石，在国民经济中扮演着越来越重要的角色，但我国中小企业融资难问题却一直存在，甚至在

2、近几年，长三角和珠三角地区出现了大规模中小企业因资金链断裂而引发企业倒闭潮。2013年7月20日，央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限。这无疑是我国利率市场化进程中重要的一部分，为最终的存款利率自由化奠定基础。因此，本文主要分析贷款利率完全放开后将对中小企业的融资产生的影响，并提出相应的发展对策。一、贷款利率自由化对中小企业的积极影响6贷款利率自由化是缓解中小企业融资难的内在要求。无论如何，贷款利率自由化是经济、金融体制改革的必然趋势。“贷款利率上限放开，下限管理”使得资金价格仍不能完全

3、反映市场真实需求，金融市场仍然存在一定程度上的价格扭曲和效率低下，政策的僵硬制约了我国资源优化配置和经济转型。因此，现今我国完全放开贷款利率是我国经济发展到一定程度的自然产物，有其合理性和必然性。从投资学原理出发，理论上讲贷款利率自由化后，银行能够更好的根据中小企业的风险状况，结合自身以及银行间市场的情况自主地构建出定价模型，制定更为“市场化”的贷款利率，不会像过去受到贷款利率下限的限制，使得贷款市场更具有效率。从长期来看，本次贷款利率完全放开之后，国有企业和大型企业作为银行的优质客户，将拥有更大的议价空间，在未来有可能获

4、得比基准利率低更多的优惠贷款，因此，银行在国有企业和大型企业中的获利将进一步被压缩，相应的，银行将贷款放给贷款利率一般高于基准利率10%至30%的中小企业的可能性就增加了。银行将更多的关注中小企业贷款市场，届时更多适合中小企业的融资产品将会出台。6贷款利率自由化有助于遏制地下钱庄和影子银行的发展。地下钱庄的出现和存在与借贷市场的利率定价权被垄断有着直接的关系，中小企业从商业银行获得的贷款数量极少，很难满足其发展需求，因此只能转而投向那些非正规融资平台，这也无形中增加了其融资的风险和成本。利率放开后，中小企业从正规渠道获得贷

5、款支持的机会大大增加，对于地下钱庄等非法融资机构的依赖将降低。二、贷款利率自由化对中小企业的消极影响我国中小企业，自身资信评价体系不完善，资金实力弱，抵押品缺乏，这一现实在短时间内无法得到改变，这是由中小企业自身的特点以及我国经济发展现状所决定的，这也就意味着即使银行贷款利率实现自由化，有可能在短时间内，对于中小企业贷款来说，高于基准利率的贷款利率的现状无法得到改变，并且商业银行有可能会因在国有企业和大型企业方面的盈利空间压缩，而进一步提高对于中小企业的贷款利率，这无疑加剧了中小企业与国有大型企业融资成本的两极分化。本来融

6、资情况就极为紧张的中小企业有可能会在贷款利率自由化初期受到极大的冲击。贷款利率自由化有可能破坏市场的稳定性。由于我国资本市场尚不发达，相应的配套机制与退出机制也正在深化和细化的过程中，因此在市场资金出现短缺的情况下，极有可能出现企业争相提高贷款利率的恶性竞争现象，这会极大的冲击资金市场的稳定性，破坏市场的规范与准则。同时中小企业融资的成本也不可能降低，甚至会加重企业的融资负担。三、贷款利率自由化后中小企业对策6面对贷款利率自由化所带来的巨大机遇与挑战，笔者认为，立足于中小企业融资问题可以从政府，商业银行，中小企业自身三个角

7、度进行分析。1.政府政策层面（1）放宽中小企业直接融资渠道，进一步提高中小企业直接融资比例。适当放宽创业板市场对中小企业的财务准入标准，建立完善全国中小企业股份转让系统，加大产品创新力度，增加适合中小企业的融资品种。进一步扩大中小企业私募债券试点，逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模，在创业板、“新三板”、公司债、私募债等市场建立服务中小企业的小额、快速、灵活的融资机制。（2）增加中小企业间接融资渠道。充分发挥再贷款、再贴现和差别准备金动态调整机制的引导作用，对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率，通过

8、这一方式扩大村镇银行、农村资金互助社等新型农村金融机构对于中小企业融资的力度和广度。2.商业银行层面6贷款利率自由化后银行主动提高自主定价能力的意愿增强，贷款定价模型的建立和优化将成为提高其竞争力的必要条件。因此商业银行要重新审视自己的信贷定位及信贷政策，由原来依靠国企和大型企业巨大存贷差的盈利模式，转