项目融资风险管理.ppt

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1、风险规划风险识别风险评价风险应对风险监控项目风险管理计划风险来自何方有哪几类风险风险事件的后果是什么项目哪些部分会遭受风险风险发生的可能性有多大确定风险的先后顺序确定项目整体风险水平应对风险的计划应对风险的措施风险监视风险控制项目风险管理流程2021/7/221BOT风险管理模式确定BOT项目分析和确定风险选择风险管理措施就有关风险的分担进行谈判改进有关合同条款合理的风险分担(参考风险分担结果)采取相应合同结构和实施方案融资确定风险度(参考风险度结果)确定措施有效性(参考措施有效性结果)采用风险管理措施(参考风险度和措施有效性结果)2021

2、/7/222一、风险识别2021/7/223BOT项目的主要风险-按阶段分(参考资料：风险和风险管理的基本概念)•建造阶段：设计不当、承包商不当、成本超支、工期延误、施工技术不当等•运营阶段：原材料供应和价格、管理水平、市场需求/销售量、销售价格/竞争、环境污染、合作伙伴信用、合资风险等•全阶段：不可抗力、可保险灾难(火灾/洪灾/地震/盗窃/事故)、政治风险(许可证)/国家风险、国有化/没收、外汇、利率、通货膨胀等2021/7/224BOT项目的主要风险按风险类别分政治风险•国有化、取消、扣押、没收•项目唯一性(没有竞争项目)•法律变更•项

3、目审批延误•政府的无所作为或负面作为•当地合作夥伴的可靠性•现有设施状况及相关规定•税率提高(通用、特别)•政治不可抗力•政府中止合同•政府不支付费用2021/7/225建造风险•土地拆迁与补偿•设备/材料进口限制•成本超支•融资成本增加•工期/质量风险•承包商违约•项目公司(特许BOT公司)违约•工程变更所引起的工期、成本变化•环境破坏(潜在的、现行的、持续的)•考古和历史文物的保护•施工不可抗力2021/7/226运营风险•政府部门违约•项目公司违约•运营商能力缺陷•项目公司中止合同•环境破坏(潜在的、现行的、持续的)•运营不可抗力•劳

4、资争端•技术风险•停机时间过长•设备状况(维护)2021/7/227市场和收益风险•收费/收益不足•市场对产品(如电/水/气等)的需求发生变化•产品输送途径(如电网、水、气管等)中断•产品使用费(电/水/气/过路/桥费等)收取困难•其它收入不足•偷窃行为(如偷水、偷电、偷气等)•燃油/煤等原材料的供应和价格发生变化•政府对利润和收费价格的限制财经风险•通货膨胀•利率•外汇兑换率•外汇可兑换性法律风险•设施抵押权/出租权•设施所有权•担保/合同结构•项目公司破产•违反融资合同•担保/抵押权实施/生效•文件/合同(歧义、争端、仲裁和适用法律20

5、21/7/228BOT项目的一般风险适用于所有类别项目•不可抗力风险•政治风险(法律/政策变更、国有化、取消合同)•财经风险(通货膨胀、利率、外汇兑换率/可兑换性)•竞争风险(失标、压价、类似项目)•环境保护风险(公众环保意识和要求的提高)•土地拆迁补偿风险•施工风险(成本超支、工期延误、质量不合格)•运营风险(运营商能力、产品数量/质量、生产规范化))•设施/设备状况风险•原材料供应风险(数量、质量)•销售风险(数量、及时支付)•文件/合同风险(歧义、争端、仲裁、适用法律)2021/7/229•债务偿还能力•设备/原材料进口限制•发电量变

6、化•电费收取困难•非法偷/用电•电力传送故障•竞争压低电价•技术未达标而所在国营电力机构拒绝购销所发电力•电厂位置不适当(交通不便)•环保争端•燃油/煤价格/供应变化•施工延误•过长停运时间•电力购销合同违约赔偿金(发电数量/质量未达标)•政府对利润(收益率)和电价的控制BOT项目的特殊风险适用于电厂项目2021/7/2210交通(道路)项目•交通流量不足(预测不准或误差大)•竞争路线(特别是免费/低价路线)•过路收费费及调整受限制•成本超支(由于项目规模，特别是项目处于崇山峻岭区)•工期延误(拆迁、额外技术困难)•所有权争议(如考古发现)

7、•为减少对公共交通影响而采取的必要措施•与本路相连的其它项目延误•收入为本地货币(外汇兑换率和可兑换性)2021/7/2211交通(隧道/桥梁)项目•地质条件•市区施工安全和对地面交通的影响•健康问题(隧道要用压缩空气)•海/河床的稳定性•隧道运营期的交通意外和火灾•航运/航空对桥梁运营的限制•航运工人/渔民的抗议/反对•恶劣天气•来自轮渡和空运的竞争2021/7/2212交通(铁路/地铁)项目•较长的土地拆迁期•现有复杂设施的转移•不同部门/地区的不合作•运营收费的限制•设计获批过程的复杂/困难•来自路运的竞争•环保争端•税收问题•换/转

8、轨控制系统昂贵2021/7/2213交通(机场/港口)项目•来自其它机场的竞争•区域/国际贸易情况•旅游市场情况•政治稳定性和居民开支情况•与其它交通设施的连接•缺少适当的扩建土