3 项目融资风险管理

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1、第三章　项目融资风险管理项目风险概述项目风险的种类项目风险的定量分析方法项目融资中的风险评价指标项目融资中的风险管理§1项目风险概述风险的概念项目风险管理项目融资风险管理风险的概念风险是对某一事件的全过程的预期目标，可能产生的不利因素发生的概率及后果。概念理解要点（风险的基本属性）：某一件事全过程预期目标可能产生的不利因素发生的概率概率及其后果思考性问题下列事件是风险吗？早上阳光高照，下午却下了大雨，很多人由于未听天气预报而被雨淋一正常人从四楼跳下而被摔伤在项目招投标中，某一投标方由于自身原因，选择了低于成本价格的报价并中标，从而导致产生了亏损某企业在

2、投资某项目时，进行了可行性研究，选择了一个合理的建设规模，但项目投产后市场需求没有达到原来预计的水平从而导致亏损项目风险管理项目风险管理是指项目管理组织通过风险识别、风险估计和风险评价等活动，运用各种风险管理技术，对可能发生的项目风险实施有效的控制并妥善处理风险所致损失的后果，期望以最小的项目成本实现最大的项目目标的一种管理活动项目风险管理由风险规划、风险识别、风险估计、风险评价、风险应对、风险监控等环节组成的项目风险管理过程（图3－1）《项目风险管理》风险规划风险识别风险估计风险评价风险应对风险监控项目风险管理计划风险来自何方有哪几类风险风险事件的后

3、果有多大项目哪些部分会遭受到风险风险发生的可能性有多大确定风险的先后顺序评价风险之间的因果关系评价风险损害的程度评价风险转化的条件确定项目整体风险水平应对风险的计划应对风险的措施风险监视风险控制确定循环的时机项目风险管理的基本过程项目风险管理项目风险管理的原则：经济性原则讲究效果原则主动性预防为主的原则系统性原则项目融资中风险管理思考根据风险管理的定义，回答如下问题：项目融资中的风险是什么？用什么标准来衡量项目融资中的风险？项目融资中的风险对各参与主体是否具有一致性与区别性？项目融资的风险与项目风险是否有区别？项目融资中的风险管理与一般项目的风险管理是

4、否有区别？可研的风险分析与项目风险分析的区别两者的出发点及分析的详细程度都不同项目的可行性研究是从项目投资者的角度分析投资者在项目整个生命期内是否能够达到预期的经济效益，具体来说即是否能够获取一个满意的投资收益率项目融资的风险分析则是在可行性研究的基础上，按照项目融资的特点和要求，对项目风险做出进一步详细的分类研究，并根据这些分析结果，为在项目融资结构设计中减少或分散这些风险提供具体的依据项目融资中的风险管理在项目融资中，必须对项目进行风险分析，对有关的风险因素作出评价(根据一定的标准去判定项目的经济强度和各种风险要素对项目经济强度的影响程度)风险评价

5、的过程涉及两个步骤：确定运用什么标准来测定项目的经济强度通过与所设定的标准进行比较，判断各种风险因素对项目经济强度的影响程度在项目融资风险分析中，项目现金流量成为一个重要的判断标准，而现金流量模型成为风险分析的工具在风险分析评价阶段，项目融资顾问可以为投资者提供有价值的信息和服务在风险评价阶段融资顾问的作用西方一些擅长项目融资的银行，例如美国的摩根银行、银行家信托公司、第一波士顿银行等都各自建有具有特色的项目评价模型系统，为项目现金流量模型分析的实用性、综合性和有效性提供了更为有力和更为快速的计算手段对于工业投资者比较薄弱的环节，例如在项目风险系数的确

6、定、项目贴现率的确定、项目承受债务能力的分析、金融风险以及通货膨胀因素对项目的影响等方面，项目融资顾问可以发挥较大的作用有经验的融资顾问对工业发展趋势、项目在该工业部门中的竞争地位、项目的生产管理、劳工关系状况，项目所在国的投资环境等问题的判断，对于新进入该领域的项目投资者也是十分重要的项目风险识别、评价与管理的关系风险识别项目存在哪些风险要素风险评价这些风险要素将对项目产生什么样的影响？解决这些风险问题的可能方案风险管理制定风险管理方案和计划实施风险管理计划风险识别项目存在哪些风险要素风险识别项目存在哪些风险要素风险评价这些风险要素将对项目产生什么样

7、的影响？解决这些风险问题的可能方案风险评价这些风险要素将对项目产生什么样的影响？解决这些风险问题的可能方案项目风险管理与风险管理方案项目风险应对的任务针对项目所面对的风险因素，决定是否做出反应如果答案是肯定的话，对各种可能的项目风险管理方案进行取舍，制定最实际的行动方案。行动方案的制定需要考虑包括风险对项目影响的重要程度，风险管理可能采用的手段以及风险管理的成本等多方面因素在项目的建设或生产期中实施这些风险管理方案项目风险管理与风险管理方案项目风险管理方案的类型行动性方案预防性方案§2项目风险的种类按照项目风险的阶段性划分按照项目风险的表现形式划分按照

8、项目的投入要素划分按照项目风险的可控制性划分按照风险的影响范围分类项目风险种类—按阶段性划分(