股指期货套利交易.ppt

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1、股指期货跨期套利交易所谓套利—是指在买入（卖出）一种资产的同时卖出（买入）另一种暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。一、什么是套利？套利分为：跨期套利跨市套利跨商品套利现期套利二、套利的种类套利交易就是利用两种资产价格偏离合理区间的机会，建立相应的头寸，以期在未来价格返回到合理区间时，对原先头寸进行处理从而获利的交易。套利是一种特殊的投机，但与一般投机相比，套利的风险低、收益稳定。三、套利交易的基本原理如图所示股指期货走势图例如:IF1008和IF1007基差1分钟曲线，目前在15-18之间波动，且呈上升趋势，则表明基差有可能扩大。根据跨期

2、套利原理，我们选择买进IF1008合约同时卖出IF1007合约，设定IF1008-IF1007基差小于等于15（如下图），等待行情触发自动成交。四、实例触发自动成交后，我们再设定IF1008-IF1007基差大于等于18，将IF1008合约、IF1007合约同时平仓，（如下图）。以达到套利3个点的目的，去除佣金费用2.2个点，将获利0.8个点利润。一次套利完成。IF1007合约从6月28日起至7月16日交割，15个交易日中，实际发生了套利交易只有8.5天，套利交易26次，平均3次/天，产生手续费19658元（万分之2的手续费），盈利7500元。最快套利4分钟完成，最多一天完成7次套利。IF10

3、07合约交易数据统计值得注意的是套利交易必须选择正确的时机和执行严格的操作规程，否则不能达到预期的效果。（一）、市场风险（二）、操作风险五、股指期货跨期套利的风险1、主要来至于价格的瞬间剧烈波动，网络、软件故障和时差造成交易通道的不畅。只完成的一个方向的交易（俗称“瘸腿”）。从而使风险裸露。解决办法：1、快速平仓，取消头寸，撤销未交易的单。使风险快速释放（套利原则要求）。2、等待未交易的单成交。前提是：波动的幅度不大，对可能成交有利，具有快速判断能力。3、补仓解套。利用回调企稳或滞涨下跌补仓，反弹或回调解套，以不亏或少亏为目的，不可贪利。（一）、市场风险2、价差的逆向运行。即价差沿着预测的反方

4、向运行。解决办法：可运用锁仓原理，选择有利时机来解仓。目的是不亏或少亏，不可贪利。3、关于故障和通道问题,可以通过以下办法改善：1、提高电脑性能，关闭防火墙，减少运行不必要的程序。2、增加带宽。3、优化交易软件，或设置专门通道（公司）（一）、公司（二）、经纪人（三）、客户六、希望能达到共赢的目的公司可通过：1、提供专业的、优化的交易软件2、设立专门的套利交易通道3、优惠的交易佣金4、优惠的保证金5、针对性的培训服务6、开发更多的套利产品建立套利平台来吸引更多的套利用户。1、公司利用公司的套利平台，根据套利交易风险低，收益稳定，开发跟多的客户。1、解决目前股指期货客户开发难的问题2、提供更专业和

5、针对性的服务来巩固和扩大客户，引导客户理性投资。提高客户忠诚度，提高经纪人水平，提升公司形象。1、经纪人1、使投资多了一种选择，且风险更低。2、有利于引导、培养客户理性投资。3、提高客户满意度和忠诚度。1、客户