《外汇市场与汇率》PPT课件.ppt

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1、第十一章外汇市场与汇率通过本章的学习理解外汇市场和汇率的基本含义，理解和掌握外汇市场的主要交易方式，并且结合教材中的案例来加深理解。从本章开始主要讨论国际金融（国际货币经济学）的问题，和国际贸易相似主要围绕两个基本问题展开。为什么流动怎样流动国际贸易理论国际金融理论贸易政策金融政策11.1外汇市场概述一、外汇市场的定义外汇市场：是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是外汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。它在实现购买力的国际转移，避免和防止外汇风险的发生，提供国际性的资金融通和国际清算方面发挥着重要的作用。二、外汇市场的分类（1）1、按组织形式：

2、抽象市场和具体市场。抽象市场又称无形市场，它没有具体的交易场所，没有统一的交易时间，买卖双方也不是面对面的交易，所有交易都是通过电话、电报、电传及其他通讯工具进行。它是外汇市场的主要形态。具体市场又称有形市场，外汇交易者于每个营业日规定的营业时间集中在交易所进行交易。这种方式的外汇市场主要用于调整即期的外汇头寸，确定对顾客交易的公平汇率。外汇市场的分类（2）（2）按其经营范围：国际市场和国内市场。国内市场的外汇交易仅限于国内银行彼此之间或国内银行与国内居民之间，不允许国外银行或其他机构参与，当地中央银行的管制较严，在市场上使用的货币亦仅限于本币和少数几种外币。国际市场的特点是

3、各国银行或企业按规定均可参与外汇交易，而且交易的货币种类较多，交易规模较大，市场网络的覆盖面较广。如纽约、伦敦、东京、法兰克福、新加坡、香港等外汇市场是著名的国际外汇市场。外汇市场的分类（3）3、按外汇买卖双方的性质：批发市场和零售市场。外汇批发市场特指银行同业之间的外汇交易市场，包括同一市场上各银行之间的外汇交易、不同市场上各银行之间的交易、中央银行与商业银行之间的外汇交易、各国中央银行之间的外汇交易。外汇零售市场是指银行与一般客户之间的外汇交易市场。三、外汇市场的参与者外汇市场的参与者是经常参与国际贸易和其他国际经济活动的经济组织，其中包括商业银行、有国际贸易业务的公司、

4、非银行金融机构（如资产管理公司、保险公司）以及中央银行。一些居民个人也会参与外汇的买卖业务，但不构成外汇交易的主体。一般而言，商业银行是外汇市场从事外汇交易的主体。大多数的外汇交易是通过商业银行进行的。外汇市场的参与者可分为四个等级第四级：中央银行，是该国外汇收支失衡时的最终的买卖人——中央银行因此增加或减少了外汇储备。第三级：外汇经纪人，商业银行通过他们调整外汇头寸（即银行间同业市场或批发市场）第二级：商业银行，是外汇使用者和获得者的清算所第一级：最低层，是外汇的直接供求者，如旅游者、进出口商、投资者等。（四）外汇市场的功能（1）外汇市场有两大功能：一是转移功能，即把资金和

5、购买力从一个国家和从一种货币转移到另一个国家和另一种货币，这是最基本的功能；二是信贷功能。外汇市场的功能若从其职责和作用来看，可分为：国际清算；套期保值；投机。11.2外汇汇率这一节主要学习外汇和汇率的概念，以及汇率的表示方法。本节的主要内容：一、外汇与汇率的概念二、汇率的决定与变动三、汇率制度与外汇管制11.2.1外汇与汇率的概念一、外汇的概念1、外汇的定义外汇是国际汇兑的简称，有动态和静态（广义、狭义）的概念之分。动态含义：外汇最初的含义是指把一国货币换成另一国货币，用以清偿国际间债权债务关系的交易过程。这是外汇的动态含义，也是外汇称为国际汇兑的原因。静态含义：静态的外汇

6、是指以外币表示的国际结算中使用的各种支付手段和各种对外债权。目前，国际货币信用领域广泛使用的“外汇”是静态含义。静态外汇又有广义和狭义之分。狭义含义：它是指外国货币和以外国货币表示的可以（能够）用于国际支付的债权（资产）。即只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取具体化了的外币票据才是外汇。包括以外币表示的银行汇票、支票、本票、银行存款等。通常所说的外汇是指狭义概念。广义含义：通常用于国家的管理法令之中，是指一切用外币表示的资产。主要有：外国货币，包括钞票和铸币；外国有价证件，包括政府公债、国库券、公司债券、股票等；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭

7、证等；其他外汇资金，包括在国外的人寿保险以及境内居民在境外的稿酬、版税、专利转让费等。2、外汇的特征（1）国际性：即外汇必须是以外币表示的国外资产；（2）可偿性：即外汇必须是在国外能够得到清偿的债权；（3）可兑换性：即外汇必须能够兑换成其他货币表示的支付手段。3、外汇的种类根据使用的条件：自由外汇和记账外汇自由外汇：可以自由汇兑的外国货币，在世界范围内是可以自由流通的，属于国际通汇，如美元、英镑等；记账外汇：未经发行国允许不能自由汇兑的货币，只能用于与发行国之间有双边结算关系，这种外币以及用它来表示的债