证券投资技术理论分析与方法.ppt

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1、第十二章　证券投资技术分析［内容提要］本章共分三节。第一节技术分析概述主要介绍了技术分析的含义、理论假设、内容及种类；第二节技术分析的理论与方法,主要介绍了K线理论、切线理论、形态理论与波浪理论；第三节就技术指标分析的基本原则、注意事项作了交待，并具体介绍了市场趋势、强弱、大盘和人气指标等相关内容第一节技术分析概述第二节技术分析理论与方法第三节　技术指标分析散户操作流程：一洗就出 一出就涨一涨就追一追就套一套就急一急就割一割就飙一飙就傻一傻就晕一晕就买一买就套一套就捂一捂就跌 一跌就卖 一卖就涨.12.1　技术分析概述一、技术

2、分析的含义及作用技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变动趋势进行预测的研究活动。二、技术分析的理论基础技术分析成立的有三大假设。三、技术分析的要素证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的四维空间。四、技术分析的局限性技术分析方法有许多局限，只能作为投资参考。含义：技术分析是相对于基本分析而言的。基本分析法着重于对一般经济情况以及个别公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变

3、动趋势。技术分析依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。一、技术分析的定义技术分析的理论基础是基于三大理论假设：（一）市场行为涵盖一切信息主要思想是认为影响证券价格的所有因素——包括内在的和外在的,都反映在市场行为中，不必对影响价格的因素具体内容作过多的关心。（二）价格沿趋势移动，并保持趋势这个假设认为价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向的惯性。（三）历史会重演在市场中，过去曾经出现的某些情

4、况在未来有可能重复发生。二、技术分析的假设证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的四要素。价格和成交量是市场行为最基本的表现。时间和空间体现趋势的深度和广度，是市场潜在能量的表现。三、技术分析的内容指标法切线法形态法K线法波浪理论循环周期论技术分析的应用要注意：1、不能单纯运用技术分析，要与基本分析结合使用；2、不能单独运用一个方法，要多种技术分析并用；3、每个结论要不断修正；4、不能对技术分析抱过高期望；5、技术分析是工具，起决定作用的是人。四、技术分析的类型12.2　技术分析理论与方法道式理论道氏理论来源道氏股

5、份理论是由美国《华乐街日报》的创办人查理斯·琼在他撰写的大量股价分析文章中逐步创立，又由该报总编汉密尔顿进一步补充和发展的，它是最早而且最有名的技术分析理论之一，它不仅能根据道琼斯工业股平均数的波动，来解释并预测股市未来动向，而且还能成为一般景气动向的指标。道氏理论认为平均股价由长期趋势，中期趋势和短期趋势这三种相辅相成、互相影响的变动趋势构成。道氏理论主要观点上升股市分为三个阶段第一阶段，股价徐徐上升，这是由于买方对企业业绩看好开始买进，或卖方卖出减少的结果。但由于这段时期，企业公布的财务报告的情况仍不十分理想，投资大众对投

6、资股票尚存戒心，所以股市交易不活跃，交易量只是追和地、小额地增加。第二阶段，股价已趋上升。随着企业盈余的增加，投资大众对股票投资的信心增加，使股市交易开始活跃，交易量大幅度增加；第三阶段，企业盈余额巨大，投资股票获利甚丰，诱使大众纷纷投资股票，导致股市一片繁荣，新股也趁此时机大量发行。在这一阶段的尾声，投机性股票的价格升腾不止，而主流股票的价格反而显示停滞不前。下跌股市也包括三个阶段。第一阶段是上升股市的尾声。此时，许多敏感者感到企业收益已达到顶峰，遂将持有的股票卖出以获价差，此时，交易额虽有增加，但增幅已很小。第二阶段为恐慌

7、阶段，因企业收益开始下降，购买股票者显著减少，而卖出股票的卖者却不断增加，致使股市供大于求、股价大幅下跌。这一阶段要持续很长的时间，然后才步入第三阶段。第三阶段，由于企业收益明显减少和企业状况恶化的消息不断传出，使股票持有者纷纷卖出股票。一般情况是，投机性浓的股票价格率先大幅度下跌，然后，传染至主流股票。使主流股票交易额下降，主流股股价也大幅下跌·下跌股市接近尾声。移动平均线介绍以不同时间基础的移动平均数可制出不同的移动平均线。目前国内常用的有5日、10日、20日、30日、60日、120日、240日移动平均线。一般移动的基础时

8、间天数越少，移动平均线对股价的反映越灵敏，反之则越迟钝。一般5—10天移动平均线反映近期趋势；20—60天移动平均线反映中期趋势，在我国当前20天线常常反映的是一段中级行情；120天以上在我国已是反映长期趋势了。移动平均线的优点是：①能避免人为的短线临作收盘价陷阱；②能看出变