证券投资技术分析理论与方法

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1、技术分析篇理解技术分析的三个重要假设熟悉技术分析的四大要素：价、量、时、空了解技术分析的主要理论掌握技术分析的主要方法。教学目的与要求本章教学重点：技术分析的涵义与假定前提技术分析的主要方法本章教学难点：技术分析方法的理解与应用本章教学重点与难点主要教学内容技术分析概述波浪理论K线分析切线分析形态分析指标分析第一节技术分析概述一、技术分析的概念所谓技术分析，就是利用市场交易资料及相关信息，应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，来从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度做出预测和判断的分析方法

2、。二、技术分析的假定前提（一）市场行为涵盖一切信息该假设是技术分析的基础，认为投资者在决定交易行为时，已经充分考虑了影响市场价格的各项因素，因此，只要研究市场交易行为就能够了解目前的市场状况，而无须关心背后的影响因素。（二）价格趋势波动，并保持趋势“趋势”概念是技术分析的核心，技术分析者认为趋势的运行将会继续，直到有反转的力量产生为止，通过技术分析可以尽早确定目前的价格趋势并发现反转的信号。（三）历史会重演在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。三、技术分析的要

3、素：价、量、时、空1、价格：是最为基本的技术分析要素。2、成交数量：价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总是把两者结合起来进行考察。3、时间：指股票价格在一定价格区间或一定趋势中停留、运行时期的长短，或一定的价格发生在什么样的时间范围与阶段。4、空间：主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。四、技术分析的主要流派1、波浪分析派创始人：美国人艾略特（RalphNelsonElliott)成型标志：1978年美国人柯林斯（Charles·J·Collins)出版的《波浪理论》（WaveTheory)一书。2、K线（日本蜡烛图

4、）分析派创始人：日本人本间宗久3、切线分析派主要有趋势线、黄金分割线、甘氏线、速度线。4、形态分析派第二节波浪分析理论波浪理论认为每一个上升或下降大浪，都可以分成八个子浪，当这八个子浪完成后，一个上升或下跌周期（大浪）便宣告结束。如图7-1：0~1、1~2、2~3、3~4、4~5分别为第一子浪至第五子浪，这五浪在总体上带有逐波上行的特征；之后的5~a、a~b、b~c、称为a浪、b浪和c浪，这三个子浪则总体上带有向下调整的特征。一、波浪分析理论描述的股价基本形态图7-1二、波浪的特征与形态第一子浪：上升期中的第一子浪总是出现在长期下跌趋势的末端。成交量增加

5、，股价开始上扬，但这一子浪是整个上升趋势开始后各上升子浪中涨幅最小的。第二子浪：即紧跟第一子浪的调整浪。这一子浪开始后，人们会普遍认为反弹结束，此前被套较轻者和抢反弹入市者会纷纷出局，导致该浪调整幅度往往较深，但一般不会跌破第一子浪的起点位置，该浪即将结束时，成交量会逐渐萎缩，股价止跌，并在一定价位区间进行盘整。第三子浪：第二子浪调整结束后，股价明显止跌，投资者信心陡然增加，意识到市场走势已经开始转强，积极入市，从而导致一波极强的上升子浪，即第三子浪。第三子浪往往会出现跳空缺口，并伴随着相当大的成交量，不但会突破第一子浪的最高点，而且会进一步轻易地突破原

6、来看起来难以突破的层层阻力，这一子浪的升幅在整个上升周期中通常是最大的，势头也是最为强劲的。（俗称主升浪）第四子浪：是对第三子浪的调整。调整的幅度通常不会太大，显示市场继续上升支持里的衰减，但并不意味着上升过程的结束，一般第四子浪的最低点会明显的高于第一子浪的高点。第五子浪：这一子浪通常会形成上升趋势的顶部。在该阶段，股价涨势不再强劲，上升趋于缓慢，整个子浪完成的时间也较长。从涨幅看，这一子浪一般会小于第三子浪（甚至其高点可能低于第三子浪的高点，即形成所谓的失败浪）。A子浪：A子浪的开始实际上就是上升趋势的结束。该子浪开始后，投资者一般将其视作对第五浪的

7、调整，并未认识到市场已经转势，因此该子浪的下降幅度不会很大。B子浪：是相对A子浪的反弹。由于A子浪跌幅不大，故B子浪开始后一些投资者会认为是新一轮上升行情的开始，但市场内在条件已不支持股价上涨，B子浪的上升力度不会很强，一般在A子浪的高点以下即停止反弹。C子浪：是最后一个子浪，同时也是跌势最凶，跌幅最大、持续时间最长、从而最具杀伤力的子浪，一般伴随着巨大的成交量，意味着恐慌性抛盘伴随着对行情发展普遍的失望情绪而大规模的涌出。以上八个子浪中，一至五子浪属于上升波浪，而A至C子浪属于下降波浪（熊市中的情形正好相反）。我们也可以将前者成为推动浪（impulsi

8、vephase)，将后者称为调整浪(correctivephase)。上述每一个