证券投资技术分析主要理论与方法

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1、第八章证券投资技术分析理论和方法第一节道氏理论背景：道氏理论是美国《华尔街日报》创办人查尔斯.道发明的一种技术分析方法，它是证券投资技术分析理论中较早，也较为权威的一种理论。道氏理论历经一百多年而不衰，说明这一理论是具有较强的生命力和实践指导意义的。一、道氏理论的主要内容（一）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为（二）市场波动存在三种趋势股市在任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。1．长期趋势（主要趋势、基本趋势）：指持续一年或多年的市场变化趋势2．中期趋势（次要趋势）：发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的反动作用，亦即中间性的离心变

2、化。3．短期趋势（日常波动），一般指短则数小时，长则数天的波动（三）成交量在确定趋势中起很重要的作用（四）收盘价是最重要的价格二、道氏理论的局限性：（一）结论落后于市场，信号滞后，可操作性差（二）偏重长期趋势分析三、操作策略：把握股市的中长期运动趋势，忽略难以把握的短期趋势或日常波动。第二节K线理论一、K线的画法和基本形状（一）含义K线图也称蜡烛图（candlestick），是将股价在一定时间内的开盘价、收盘价、最高价和最低价用柱形图描绘出来，以反映买卖双方力量强弱及证券行情波动状况，从而帮助投资者确定最佳买卖时机的方法。（二）类型1．根据计算周期可将其分为日K线,周K

3、线，月K线，年K线2．根据开盘价与收盘价的波动范围可分为（三）具体形状二、要素分析（一）阳线与阴线1．阳线：收盘价高于开盘价，总趋势上涨，多头占优势。2．阴线：反之。（二）K线长度：1．很长：股价变化大，振荡剧烈，说明内动力充足，市场处于活跃期。2．较短：变化不大，市场力量不足，或者多空双方力量均衡。（三）K线实体长度1．长阳线：强烈上涨过程，多头占绝对优势2．长阴线：反之。3．小阳线：小阴线：盘整期或者敏感期4．十字线：力量均衡。（四）影线1．长上影线（二倍于实体）（１）多方首先进攻（２）空方防守成功（３）后市空方转守为攻，多方往往将处于守势（４）一般来说，这是一种见

4、顶标志，至少说明上涨受阻2．长下影线（二倍于实体）３．判断原则（１）当K线很短，影线判断无意义。（２）若有上下影线，重点考虑较长的那根影线。（３）若影线与实体比例在1：1之内，以K线的性质及长度为判断依据。（４）若影线与实体比例在1：1以上,则根据影线来判断４．总结（１）阴阳代表总趋势.（２）K线长短代表内在动力及趋势的强弱。（３）影线代表转折。三、K线图结构分析（一）单线分析法小阳星：表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期Ｋ线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。上影阳线：显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此

5、时浮动筹码较多，涨势不强。穿头破脚阳线（1）：股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。穿头破脚阳线(2)：股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。光头阳线：若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。光脚阳线:表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。光头光脚阳线：从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖

6、方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。光头阴线:如果这种线型出现于低价位区，说明抄低盘的介入使股价有反弹迹象，但力度不大。下影十字星、下影阴线、T形线：出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。上影阴线、倒T形线：两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。十字星:又称为变盘十字星，无论出现

7、在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向光头光脚阴线（1）：股价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。光头光脚阴线（2）：表示强烈的跌势，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡（二）K线组合形态应用1．覆盖线（1）黑云盖顶：上升趋势下，前一根阳线，后一根阴线，阴线开盘高于前日最高点，收盘于阳线实体的1/2以下。策略：观望或逢高抛售（2）刺穿线：下降趋势下，前一根阴线，后一根阳线，阳线开盘低于前日最低点，收盘于阴线实体的1/2以上。策略