投资估算与资金筹措.ppt

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1、技术经济学原理与实务课件编写组第4章投资估算与资金筹措投资的构成及估算资金来源与融资方案第4.1节投资的构成及估算项目总投资及其构成建设投资构成与估算流动资金构成与估算项目投入总资金及分年投入计划投资估算案例分析4.1.1项目总投资及其构成项目总投资的含义及其构成项目总投资与资产的形成1、项目总投资的含义及其构成项目总投资是指工程项目从筹建期间开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用。新建项目的总投资由建设期和筹建期投入的建设投资和项目建成投产后所需的流动资金两大部分组成。2、项目总投资与资产的形成资产的分类项目总投资与

2、资产的形成图（1）资产的分类固定资产无形资产其他资产流动资产（2）项目总投资与资产的形成图4.1.2建设投资构成与估算建设投资构成建设投资估算1、建设投资构成2、建设投资估算生产能力指数法分类估算法（1）生产能力指数法该方法是根据已建成的、性质类似的建设项目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额。（2）分类估算法估算时应先分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费；然后在汇总各单项工程费用基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费；最后估算涨价预备费和建设期利息。①建筑工程费估算建筑工

3、程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用。估算方法：单位建筑工程投资估算法单位实物工程量投资估算法概算指标投资估算法②设备及工器具购置费估算国内设备购置费的估算国产标准设备原价设备出厂价+运杂费国产非标准设备原价进口设备购置费估算工具、器具及生产家具购置费的估算设备购置费×定额费率③安装工程费估算安装工程费＝设备原价×安装费率安装工程费＝设备吨位×每吨安装费安装工程费＝安装工程实物量×安装费用指标④工程建设其他费用估算与土地使用有关的费用土地征用及迁移补偿费土地使用权出让金与工程建设有关的其它费用建设单位管理费勘察设计费

4、研究试验费建设单位临时设施费工程建设监理费引进技术和进口设备其它费用与未来企业生产经营有关的其它费用联合试运转费生产准备费办公及生活家具购置费⑤基本预备费基本预备费＝(建筑工程费+设备工器具购置费+安装工程费＋工程建设其他费用)×基本预备费率⑥涨价预备费⑦建设期利息含义：建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产的利息，包括借款利息和其他融资费用。估算方法4.1.3流动资金构成与估算流动资金构成流动资金估算方法1、流动资金构成流动资金是指项目建成后企业在生产过程中处于生产和流通领域、供周转使用的资金，它是流动资产与流动

5、负债的差额。2、流动资金估算方法扩大指标法销售收入资金率法总成本(或经营成本)资金率法固定资产价值资金率法单位产量资金率法分项详细估算法分项详细估算法原理：流动资金=流动资产-流动负债流动资产＝应收账款+预付账款+存货+现金流动负债＝应付账款+预收账款流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金流动资金估算需要注意的问题最低周转天数取值对估算的准确程度有较大影响。当投入物和产出物采用不含税价格时，估算中应注意将销项税额和进项税额分别包括在相应的年费用金额中。流动资金一般应在项目投产前开始筹措。流动资金估算应在经营成本估算之后

6、进行。4.1.4项目投入总资金及分年投入计划按投资估算内容和方法估算各项投资并进行汇总，估算出项目投入总资金后，应根据项目实施进度的安排，编制项目资金投入计划与资金筹措表，并对项目投入总资金构成和资金来源进行分析。4.2资金来源与融资方案融资主体的确定项目资本金筹措项目债务资金筹措既有法人内部融资资金结构分析资金成本分析融资风险分析1、融资主体的确定既有法人融资方式新设法人融资方式4.2.2、项目资本金筹措股东直接投资股票融资政府投资优先股股票4.2.3、项目债务资金筹措商业银行贷款政策性银行贷款外国政府贷款国际金融组织贷款出

7、口信贷银团贷款企业债券国际债券融资租赁可转换债券4.2.4、既有法人内部融资既有法人资产在企业资产负债表中表现为企业的现金资产和非现金资产，它可能由企业的所有者权益形成，也可能由企业的负债形成。企业现有资产的形成，主要来源于三个方面：①企业股东过去投入的资本金；②企业对外负债的债务资金；③企业经营所形成的净现金流量。既有法人内部融资的渠道和方式可用于项目建设的货币资金资产变现的资金资产经营权变现的资金直接使用非现金资产4.2.5、资金结构分析项目资本金与项目债务资金的比例项目资本金内部结构比例项目债务资金结构比例4.2.6、资

8、金成本分析资金成本是指项目为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金占用费和资金筹集费。资金成本通常用资金成本率表示。（1）债务资金成本（2）权益资金成本资本资产定价模型法税前债务成本加风险溢价法股利增长模型法加权平均资金成本4.2.7、融资风险分析资金供应风险利率风险汇率风险