公司现金流量表分析教材.ppt

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1、青岛海尔公司现金流量表分析第二组简介海尔集团创业于1984年，是全球大型家电第一品牌，目前已从传统制造家电产品的企业转型为面向全社会孵化创客的平台。在互联网时代，海尔致力于成为互联网企业，颠覆传统企业自成体系的封闭系统，变成网络互联中的节点，互联互通各种资源，打造共创共赢新平台，实现攸关各方的共赢增值。根据世界权威市场调查机构欧睿国际(Euromonitor)发布2016年全球大型家用电器品牌零售量数据显示：海尔大型家用电器2016年品牌零售量居全球第一，这是自2009年以来海尔第8次蝉联全球第一。同时，冰箱、

2、洗衣机、酒柜、冷柜也分别以大幅度领先第二名的品牌零售量继续蝉联全球第一。海尔在全球有5大研发中心、24个生产制造基地、66个贸易公司、143330个销售网点，用户遍布全球100多个国家和地区。一现金流量表主要项目分析主要项目的分析单击此处添加标题(一)对经营活动现金流量的分析1（二）对投资活动现金流量的分析2（四）总体评价4（三）对筹资活动现金流量的分析3(一)对经营活动现金流量的分析从现金流量表可以看出，经营活动现金流入量同比增长了138%，在现金流入量中的占比由年初的99.22%下降到年末的95.73%，但

3、比重仍然较大，表明公司现金流入很大一部分来自于经营活动，公司的财务基础比较稳固，持续经营和获利能力的稳定程度在提高。在经营活动现金流入量中，销售商品、提供劳务收到的现金同比增长了34.62%，占比由年初的96.66%略上升至年末的96.82%，保持稳定的较高比例，公司经营活动现金流入正常。经营活动现金流出量同比增长了166%，在现金总流出量中的占比由年初的95.04%下降到年末的89.25%。一方面，由于占比相对还是比较高的，所以公司的现金仍有较大的一部分主要用于开展主营业务，公司的持续经营及获利能力的稳定程度

4、较高；另一方面，占比的下降说明公司也在投资扩张，未来还有很大潜力，但其风险性也提高了。经营活动现金流量净额出现了很大幅度的增长且大于零，主要原因是经营活动现金流入量的增幅大于经营活动现金流出量的增幅。说明公司的收现能力强，坏账风险减小，其营销能力也有所提高。在同行业中，公司的经营活动现金流量净额也明显处于高位。（二）对投资活动现金流量的分析从现金流量表可以看出，投资活动现金流入量同比增加了93827%，在现金总流出量中的占比由年初的0.15%上升到年末的4.41%。其原因在于“处置固定资产、无形资产和其他长期资

5、产收回的现金净额”收获了大量的现金。投资活动现金流出量同比增长了1345.21%，占现金总流出的比重由年初的0.13%大幅度上升到年末的6.51%。主要是“构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”同比上涨了1781.10%，表明公司加大了扩大生产规模的力度，扩张了其生产能力。有利于可持续发展，符合公司的长期发展战略。同时构建固定资产的支出远大于处置固定资产的收入也说明了公司正在扩大生产经营规模。这一结论与资产负债表分析中的结论一致。投资活动现金流量净额同比增长了1394.97%且小于零，主要原因是投资活

6、动现金流出量的增幅大于投资活动现金流入量的增幅。公司投资活动现金流量净额在同行业中非常低，程度相当明显（如图4所示）。表明公司在2010年为扩大生产规模进行了大手笔的投资，体现了公司在扩张方面的努力与尝试，也预示着公司未来仍会有较强的创造现金流量的潜力。（三）对筹资活动现金流量的分析从现金流量表中可以看出，筹资活动现金流入量同比增长1140.26%。“取得借款收到的现金”同比增长了1042.90%，筹资活动现金流入在总流入中的占比由年初的0.79%上涨到年末的3.83%。说明公司通过外延式扩大再生产，通过银行借

7、款筹资的比重在上升。公司调整了集资结构，筹资成本随之降低，但风险增加。筹资活动现金流出量同比增长226.29%，主要是因为“偿还债务支付的现金”同比增长320.86%，其在筹资活动现金流出中的占比由年初的58.49%上涨到年末的75.44%。筹资活动现金流量净额小于零，与2009年相比急速下降，低于行业水平（如图6所示）。（四）总体评价由公司经营活动现金流量分析，公司的财务基础比较稳固，持续经营和获利能力的稳定程度在提高；收现能力强，坏账风险减小，营销能力有所提高；由公司投资活动现金流量分析，公司有着明确的长期

8、发展战略，加大了扩大生产规模的力度，扩张了生产能力，有利于可持续发展；公司未来仍会有较强的创造现金流量的潜力。由公司筹资活动现金流量分析，通过发行股票方式筹集资金的比重在下降，通过银行借款筹资的比重在上升，公司调整了集资结构，筹资成本随之降低，但风险增加；公司自身资金周转已进入良性循环阶段，公司债务负担减轻。二、现金流量结构分析根据现金流量表编制分析表如表所示：（一）现金流入结构分析1