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1、国际投资学2008-2009姚芳个人简介长春税务学院经济学学士学位财政与税收专业法国普瓦提埃大学经济学学士学位金融投资策略专业法国普瓦提埃大学经济学硕士学位金融与经济的国际整合专业考核方式平时成绩30%-课堂小考-考勤期末成绩70%试卷考试或论文教学内容国际投资学第一篇理论篇第二篇方式篇第三篇管理篇第四篇国情篇教学内容第一篇理论篇(1-5章+14章)国际投资基本概念,产生与发展国际投资的基本理论,主要介绍包括直接投资和间接投资在内的各种理论根源国际投资资金来源国际投资的投资环境教学内容第二篇方式篇(6-11章)国际直接投资(跨国公司)国际间接投资(国际信
2、贷投资和国际证券投资)国际股票投资国际债券投资证券投资基金对冲基金教学内容第三篇管理篇(12-13章)国际投资风险管理国际投资的外汇风险管理第四篇国情篇课外内容,中国国情篇,主要分析我国吸引外资情况和我国对外投资情况.理论篇第一章国际投资的基本概念和历史发展进程2008-2009姚芳国际投资的基本概念和历史发展进程一国际投资的基本概念1.定义国际投资(InternationalINVESTMENT)是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动(国际货币资本和国际产业资本的流动),是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的的经济活动.国际投资的基本概念和
3、历史发展进程2国际投资的主体和客体主体官方和半官方的机构跨国公司,国际直接投资的主体跨国金融机构,是指当代的跨国金融机构,包括各种在国际范围内进行业务经营及机构设置的盈利性金融组织,其中占主导地位的是商业银行,也就是跨国银行,还包括各种非银行金融机构,比如保险公司,基金管理公司等个人投资者国际投资的基本概念和历史发展进程客体实物资产,土地,厂房,设备,原材料无形资产,各种专利技术,商标等金融资产,国际债券,国际股票,衍生金融产品,比如期货期权,股指期货期权等等国际投资的基本概念和历史发展进程3国际投资分类按照投资主体,可分为国际公共(官方)投资(Inte
4、rnationalPublicInvestment)与国际私人投资(InternationalPrivateInvestment)按照投资期限,可分为短期投资和长期投资.按照国际收支统计分类,一年以内的债权被称为短期投资(Short-TermInvestment),一年以上的债权,股票以及实物资产被称为长期投资(Long-TermInvestment)国际投资的基本概念和历史发展进程按照投资形式与性质或者说按照投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权,可分为国际直接投资和国际间接投资国际直接投资(FOREIGNDIRECTINVESTMENTFDI)投
5、资者到国外直接开办企业,也就是说,将其资本直接投放到生产经营中的经济活动,是一种以控制企业经营管理权为核心,以获取利润为目的的投资活动.其特征是投资者有对企业的经营管理权和控制权.国际投资的基本概念和历史发展进程国际间接投资(FOREIGNINDIRECTINVESTMENTFII)是指发生在国际资本市场中的投资活动，包括国际证券投资以及以提供国际中长期信贷，经济开发援助等形式进行的资本外投活动，间接投资可分为股权类证券投资和债权类投资国际投资的基本概念和历史发展进程直接投资和间接投资的区别从投资资金到投资项目的阶段上看，直接投资一步到位，而间接投资分步
6、到位从能否派生投资主体角度看，直接投资一经完成后，不产生新的投资主体，而间接投资产生新的投资主体从获利途径看，直接投资通过参与和控制经营管理来获取其经济效应，获利的多少取决于所控制的企业经营成果。而间接投资者自身不参与经营管理，仅以获取债券利息或股票股息为目的有效控制和持久利益国际投资的基本概念和历史发展进程二国际投资的发展历史(一)初始形成阶段---1914年以前的国际投资投资规模：规模不大，以私人对外投资为主，-国际间私人投资活动的黄金时代-根本原因在于自由竞争和金本位制投资格局：英法德是最大对外投资国，美国19世纪末开始向外投资，当时为净债务国投资
7、流向：英流向农产品和原料重要产地，法德重欧洲投资行业：殖民地初级产品投资，对制造业投资很少投资形式：间接投资主导，占国际总投资额90%国际投资的基本概念和历史发展进程(二)低迷徘徊阶段---两次世界大战之间的国际投资投资格局：一战后，美国从净负债国变为世界最大债权国；英法作为债权国的地位大大削弱，德国沦为债务国。投资流向：美国成为长期国际资本的主要来源地，其长期借款的主要两个方向为昔日国际债权国的巨额贷款和用于经济扩张的贷款。1930年后的大萧条导致国际投资严重受损，出现债务危机，美国国际投资开始反向流动。投资形式：仍然以间接投资为主，占国际总投资额90
8、%国际投资的基本概念和历史发展进程国际投资的基本概念和历史发展进程国际投资的基本
