基于动态通胀率的最优货币增长率问题研究.pdf

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1、上海理工大学学报第35卷第1期J．UniversityofShanghaiforScienceandTechnologyVo1．35No．12013文章编号：1007—6735(2013)01—0007—05基于动态通胀率的最优货币增长率问题研究王祥兵，严广乐，李剑锋(1．上海理工大学管理学院，上海200093；2．毕节学院经济与管理学院，毕节551700)摘要：对非对称信息条件下公众预期的通货膨胀率调整建立动态模型，在此基础上构建通货膨胀预期的最优控制模型，得出通货膨胀发生条件下基于动态通货膨胀率的最优货

2、币增长率的解析解，并且对其政策含义作出阐述．研究表明，无论是开环策略还是闭环策略，要想有效控制通货膨胀和管理好通货膨胀预期，使宏观经济快速、平稳发展，货币增长率必须在最优控制律轨迹的合理范围内波动．关键词：最优货币增长率；通货膨胀预期；通货膨胀；最优控制中图分类号：F820；F015文献标志码：AOptimalMoneyGrowthRateBasedonDynamicInflationRateWANGXiangbing，YANGuangle'，LIJianfeng(1．BusinessSchool，Univ

3、ersityofShanghaiforScienceandTechnology，Shanghai200093，China；2．SchoolofEconomicsandManagement，BijieUniversity，Bijie551700，China)Abstract：Adynamicmodelf0rpublicexpected．inflationrat‘eadjustingwasestablishedunderasymmetricinformation．Onthisbasisanoptimalcont

4、rolmodelofinflationexpectationswasbuilt，itsanalyticalsolutionwaspresentedandthemeaningwasdescribed．ResearchresultsshowthatwhethertheopenlooporclosedloopstrategYwouldbetaken，themonetarygrowthmustbeinthereasonablerangeofoptimalcontrollawpath，inordertocontro1

5、．inflationandmanageinflationexpectationseffectively，andmakethemacroeconomicdevelopfastandsteadyly．Keywords：optimalmonetarygrowthrate；inflationexpectations；inflation；optimalcontrol通货膨胀本质是一种货币现象，是指纸币发行会导致市场价格严重扭曲、货币严重贬值，而且持续量超过商品流通中实际需要的货币量而引起的物价的通货膨胀会降低经济运行

6、的效率、阻碍经济的增上涨、纸币贬值现象，是货币政策传导系统动态演化长，影响货币政策传导系统的有效性．为保证经济政的重要形态之一．由于通货膨胀的出现或恶化不仅策在调节价格水平时充分发挥作用以及货币政策传收稿日期：2011—05—03基金项目：上海市重点学科建设资助项目($30504)；上海市研究生教育创新计划资助项目(J、vCXSL1021，JWCXsL1001)第一作者：王祥兵(1971一)，男，博士研究生．研究方向：经济金融系统化管理．Bmail：wangxb123456@163．com通讯作者：严广乐(

7、1957一)，男，教授．研究方向：系统科学、社会经济系统．E—mail：glyan@yahoo．com．ca8上海理工大学学报2013年第35卷导的有效性，控制通货膨胀成为中央银行的首要效管理通胀预期提出了对策建议．文献[3]用经济计目标．量方法进行研究，得出支持高通胀的内在深层原因现实经济中通货膨胀一旦形成，便会持续一段仍是货币超经济发行，认为控制好货币和信贷，才有时期，即通货膨胀惯性．公众根据过去通胀的经验以可能抑制通货膨胀．文献[4]的研究表明，预期是影及对未来经济形势的判断，作出对未来通货膨胀走响货

8、币政策效应的一个重要的微观因素，公众理性势的判断和估计，从而形成对通胀的预期．预期行为预期行为必然影响中央银行的货币政策传导，从而本身具有主观性，但公众进行预期所依据的事实是影响货币政策效果．文献[5]认为影响货币供给与需客观的．当通货膨胀水平出现逐步上涨趋势时，公众求的因素是多种多样的，但政策变量和价格变量是会依据近期物价的变化趋势来外推此后一时期的走两类主要变量，文中建立的模型是以这两类变量作势，认为今后一时