财务战略与预算相关知识课件.ppt

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1、第4章财务战略与预算企业的失败，首先是战略的失败。战略，就是要解决企业该做什么，不该做什么。第4章财务战略与预算主要内容第1节财务战略第2节全面预算体系第3节筹资数量的预测第4节财务预算重点筹资数量预测的依据和方法财务预算编制（利润预算、财务状况预算）第1节财务战略一、财务战略的含义与特征二、财务战略的分类三、财务战略分析的方法四、财务战略的选择一、财务战略的含义与特征1.财务战略的含义财务战略（financialstrategy）是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方

2、针。财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，企业战略需要财务战略来支撑。一、财务战略的含义与特征2.财务战略的特征财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划；财务战略涉及企业的外部环境和内部条件；财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排；财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。二、财务战略的分类1.财务战略的职能分类2.财务战略的综合分类1.财务战略的职能分类（1）投资战略。涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。（2）筹资战略。涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。（3）营运战略。涉及企业营运资本的战略性筹划。（4）股利战略。涉及企业长期

3、、重大分配方向的战略性筹划。2.财务战略的综合类型扩张型财务战略防御型财务战略收缩性财务战略稳增型财务战略四种财务战略类型2.财务战略的综合分类（1）扩张型财务战略一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本。（2）稳增型财务战略一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资结合。2.财务战略的综合分类（3）防御型财务战略一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平，保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维持现行的股利政策。（4）收缩型财务战略一般表现为维持或缩小现有投资规模，分发大量股利，减少对外筹资，甚至通过偿债和股份回购归还投资。

4、三、财务战略分析的方法1.SWOT分析法的含义2.SWOT的因素分析3.SWOT分析法的运用SWOT分析表SWOT分析图1.SWOT分析法的含义SWOT分析法——通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案。SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析研究企业内外的优势（Strengths）劣势（Weaknesses）、机会（Opportunities）和威胁（Threats）。2.SWOT的因素分析（1）企业外部财务环境的因素影响分析1）产业政策产业发展的规划、

5、产业结构的调整政策等2）财税政策积极或保守的财政政策、财政信用政策等3）金融政策货币政策、汇率政策、利率政策、资本市场政策等4）宏观周期宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段2.SWOT的因素分析（2）企业内部财务条件的因素影响分析1）企业周期和产品周期所处的阶段；2）企业的盈利水平；3）企业的投资项目及其收益状况；4）企业的资产负债程度；5）企业的资本结构及财务杠杆利用条件；6）企业的流动性状况；7）企业的现金流量状况；8）企业的筹资能力和潜力等。2.SWOT的因素分析（3）SWOT的因素定性分析。①内部财务优势为财务战略选择提供有利的条件。②内部财务劣势限制着企业财务战略选择的余地

6、。③外部财务机会能为企业财务战略的选择提供更大的空间。④外部财务威胁制约着企业财务战略的选择。3.SWOT分析法的运用（1）SWOT分析表3.SWOT分析法的运用（1）SWOT分析表（续）3.SWOT分析法的运用（2）SWOT分析图机会（O）劣势（W）威胁（T）优势（S）ABCD积极扩张型稳健增长型有效防御型收缩型3.SWOT分析法的运用（2）SWOT分析图A区为SO组合，即内部财务优势和外部财务机会的组合。最为理想的组合。积极扩张型财务战略（高负债、高收益、少分配）B区为WO组合，即外部财务机会和内部财务劣势的组合。不尽理想的组合。稳健增长型财务战略（适度负债、中收益、适度分配）C区为

7、ST组合，即内部财务优势和外部财务威胁的组合。不太理想的组合。有效防御型财务战略（低负债、低收益、高分配）D区为WT组合，即内部财务劣势和外币财务威胁的组合。最不理想的组合。适当收缩型财务战略（低负债、低收益、高分配）四、财务战略的选择1.财务战略选择的依据2.财务战略选择的方式引入期财务战略的选择成长期财务战略的选择成熟期财务战略的选择衰退期财务战略的选择1.财务战略选择的依据（1）财务战略的选择必须与宏观周期相适应。1）在经济复