投资银行学卷答案.doc

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1、投资银行学A卷答案一、判断正误（共20个题，每题1分，满分20分。）1．（×）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。2．（×）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。3．（√）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。4．（√）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。5．（√）在我国，

2、证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。6．（√）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。7．（×）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchantbank）。8．（×）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。9．（√）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，

3、而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。10．（×）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。11．（×）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。12．（√）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。13．（√）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。14．（√）1999年美国参众两院分

4、别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。15．（×）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。16.（√）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括在内。17．（√）按照2003年2月1日起施行的《证券业从业人员资格管理办法》规定，证券公司不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务。18．（√）杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，并且常常以目标公司

5、的资本和收益作为信贷抵押。19．（×）作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。20．（√）在我国，设立综合类证券公司比设立经纪类证券公司有更加严格的条件。二、单项选择（共15个题，每题2分，满分30分。）1．（B）并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为：A．纵向并购B.横向并购C.新设合并D.混合并购2．（D）根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是：A.实现规模经济B.追求多元化经营C.避免较高的新建成本

6、D.提高市场占有率3．（B）以下不属于证券市场系统性风险的是：A.利率风险B.财务风险C.购买力风险D.外汇风险4．（C）在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券是：A.复利债券B.单利债券C.贴现债券D.记账式债券5．（B）在我国，股票发行与上市辅导的辅导期自公司与证券经营机构签订证券承销协议和辅导协议起，至公司股票上市后止：A.6个月B.1年C.18个月D.2年6．（C）作为，投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金

7、：A.证券做市商B.证券交易商C.证券经纪商D.证券承销商7．（D）注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这钟风格的基金属于：A.收入型基金B.股票型基金C.平衡型基金D.成长型基金8．（C）与并购意义相关有的三个概念，其中不包括：A.合并B.兼并C.发行D.收购9．（C）投资银行的部门主要从事公司企业（包括上市公司与非上市公司）的分析研究，向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论：A.宏观研究B.行业研究C.公司研究D.发展战略研究10．（A）是指以独立第三

8、人的身份就上市公司或其它有关企业的关联交易、资产或债务重组以及公司收购、兼并等涉及公司控制权变化的交易对所有股东（特别是中小股东）是否公平出具专业性意见的业务：A.独立财务顾问B.普通财务顾问C.风险投资顾问D.证券投资顾问11．（A）美国的高盛公司（GoldmanSachs）、美林公司(MerrillLynch)、摩根斯丹利公司(MorganStanley)等属于：A.独立的专业性投资银行B.商业银行拥有的投资银行C.全能性银行直接经营投资银行业务D.大型跨国公司所兴办的财务公司