投资银行学(含答案)

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1、投资银行学一、名词解释1.存托凭证：指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证2.信用买进交易或信用卖出交易：指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金，或者只向证券公司交付一定的证券，而由证券公司提供融资或者融券进行交易3.做市商制度：以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的证券交易方式4.兼并：是指通过产权的有偿转让，把其他企业并入本企业或企业集团中，使被兼并的企业失去法人资格或改变法人实体的经济行为5.合并：指两家以上的公司依契约或法令归并为一个公司的行为。6.分立：指一家企业将部分或全部资产分离转让给现存或

2、新设的企业，被分立企业股东换取分立企业的股权或非股权支付，实现企业的依法分立。7.股票回购：指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为&杠杠收购：指公司或个体利用收购目标的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略9.横向并购：指两个或两个以上生产和销售相同或相似产品公司之间的并购行为纵向并购：指生产过程或经营环节相互衔接、密切联系的企业Z间，或者具有纵向协作关系的专业化企业之间的并购混合并购：指一个企业对那些与自己生产的产品不同性质和种类的企业进行的并购行为10.善意收购：当猎手公司有理由相信猎物公司的管理层会

3、同意并购时，向猎物公司的管理层提出友好的收购建议敌意收购：指收购公司在未经目标公司董事会允许，不管对方是否同意的情况下，所进行的收购活动熊抱：指介于善意收购与敌意收购之I'可的一种并购方式，猎手公司虽事先通告猎物公司，但之后不管猎物公司愿意与否，强行对其进行并购。要约收购：指收购人向被收购的公司发出收购的公告，待被收购上市公司确认后，方可实行收购行为协议收购：是一种收购方式依照法律、行政法规的规定同被收购公司的股票持有人以协议方式进行股权转让的收购。11.金降落伞：指的是雇用合同中按照公司控制权变动条款，对失去工作的管理人员进行补偿的规定皇冠珍

4、珠：皇冠Z珠指的是目标公司将其最有价值、对收购人最具吸引力资产（即所谓“皇冠Z珠”）出售给第三方，或者赋予第三方购买该资产的期权，使得收购人对目标公司失去兴趣，放弃收购。焦土政策：目标公司大量出售公司资产，或者破坏公司的特性，以挫败敌意收购人的收购意图毒丸：目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。12.资产管理：指资产管理人根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。二、简答题1.企业改革为上市公司的基本程序。答

5、：清产核资、产权界定、资产评估、报表审计、法律审查2.做市商业务的作用、原因。答：作用1・提供即时交易机会，维护二级市场价格的稳定；2.提供价格信息，将分散的场外交易在一定程度上连接集中起来。3.企业上市的利弊权衡。答：利：1.上市开辟了公司直接融资的渠道2.推动公司建立完善，规范的经营管理机制3.有利于发现公司的价值，有利于促进资源的优化配置4.有利于提高公司的市场地位和影响力弊：1.上市成本和费用较高2.股权稀释，失去控制权的风险3.信息披露使财务状况公开化4.盈利压力4.整体上市模式答：1.集团改制+IPO,集团公司完成股份制改造后直接1

6、P0实现整体上市2.集团公司完成股份制改造后直接IPO,并以吸收合并上市子公司的形式实现企业集团整体上市3.通过被控股的上市子公司反向收购母公司的全部主业资产來实现集团主业整体上市，而辅业资产则留在上市公司之外一一反向收购母公司模式4.股票置换+吸收合并，集团旗下上市公司间换股吸收合并5.已上市的集团公司吸收合并上市子公司实现整体上市5.自营业务的特点与原则。答：特点：1.投资银行必须投入一定量的资金，以满足资金周转需要2.主要目的是获取买卖差价3.不须缴纳手续费4.自行承担交易风险原则：经纪业务优先原则、公平交易原则、公开交易原则、维护市场秩

7、序原则、严格内部管理原则。6.反收购的主要手段。答：1•股份回购和寻找白衣骑士；2.焦土战术；1.金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞；2.毒丸条款；5.绿色勒索；6.帕克门策略；7.聘用鲨鱼观察者；8.利用诉讼阻止并购。7.我国资产管理业务的种类、开展的基本要求。(可能填空或简答)种类(1)为单一客户办理定向资产管理业务(2)为多个客户办理集合资产管理业务，有限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划（3）为客户办理特定冃的的专项资产管理业务开展基本耍求（1）综合类证券公司；（2）净资本不低于人民币2亿元（3）客户资产管理业务人员具有证券从业

8、资格，其中具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人；（4）具有良好的法人治理结构、完备的内部控制和风险管理制度，并得