[精品]企业自身发展能力的分析.doc

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1、企业自身发展能力的分析【大中小】【打印】【我要纠魁(1)企业自身发展能力的含义。企业自身发展能力，是指企业通过自己的生产经营活动，用内部形成的资金而投资发展的能力。企业内部的发展资金，主要来源于企业的销售收入和企业降低开支而节约的资金。企业可动用的资金总额是企业实际收入和实际支出Z差，是企业真正拥有的自身发展能力。企业可动用的资金总额实际上也是企业真正拥冇的现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。在企业屮，并不是所有的收入都会引起企业资金的增加，例如冲减己核销但未发生的坏账。同样，并不是所有的费用都会引起企

2、业资金的减少，如折旧费用、尚定资产盘亏等，只是在账血上计算的支出反映为利润的减少，实际这些项目抑减的资金仍是企业可自主使用的资金。因此，企业可动用资金总额等于企业备项利润加折I口费、固定资产盘亏，减未发生的坏账。企业期末自身发展能力也就是企业可动川的资金总额,减去本期新增加的流动资金需求、上缴所得税和年终分红Z后的资金用于投资发展的能力，可见，年终分红在分配Z前也是企业可动用的发展资金。从这点来说，企业分红越少，企业将利润用于门我发展的能力就越强。不过在上市股份制企业，企业向股民分红越少，企业就越难在股市上筹集到

3、所需的资金。因此，要根据股市行情，确定出一个恰当的分红比例，这个比例既让企业股票升值，又尽可能地保证自身发展能力。(2)企业自身发展能力的计算。企业白身发展能力的计算有两种方法。方法一：以主营业务利润为基础，加上有现金收入的备项收入，减去实际引起现金支出的各项费用,即：企业

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5、身发展能力=主营业务利润+其他业务收入+金融投资收入+营业外收入+1占I定资产盘亏和出伟净损失+折I口费+计提坏账■其他业务支出■金融费用支出■固定资产盘盈和出伟净收益■上缴所得税■收回未发生坏账方法二：以税后利润为基础，加上不实际支出的

6、费用，减去不实际收入的收入，即：企业白身发展能力=税示利润+折旧费+1古I定资产盘亏和出伟净损失+计提坏账個定资产盘盈和出售净收益■收回未发生坏账(3)企业自身发展能力的运用。企业运用白身发展能力，主要用于技术改造、扩大生产、产品换代等各项投资活动，也可直接运用于企业当前生产经营活动之屮，以改善资金结构或消除生产经营环节的不协调因索。企业以未来实现的H我发展能力投资于简单再生产或者扩人再生产，是一种以当前确定的支出來换取企业未来预期获利的风险活动。因此企业自身发展能力的使用也就是对企业投资方案的选择。如果投资冋收

7、期短，预计投资收益大于投资所需的支岀，投资方案就可行。投资方案的选择通常使用投资盈利率和投资冋收期两项指标。(1)企业发展的评价。企业通过自身积累的资金和从企业外部筹集来的资金，组织企业的生产经营活动，开展正常的扩大市场销伟、扩大生产规模等业务，形成企业的发展趋势。企业总体发展形势的评价，是一项很重要的工作。企业目前的处境是投资者做出投资决策的依据，但企业获得重大突破的可能也有，企业形势发生突破性变化的情况也常发生，应当动态地从总体上考察企业的发展前如最主要的是要将正常的筹资发展和盲H的筹资发展区别开来。盲忖筹资

8、的发展主要有两种情况：笫一，如果企业生产规模连年扩大而又大举筹资，成倍扩大生产规模，则可能是盲目筹资。其有目性在于：企业经营管理、生产组织能力和人员技术能力难以在短期内相适应；市场竞争加剧或市场容量有限而可能使销售下降、利润降低。第二，企业突然转向与白己行业差别很大的产业，又没有新产业生产经营的经验而进行的筹资。这种筹资的盲H性在于企业低佔了市场竞争和社会化分工所形成的产业结构调整的困难，投资效益短期内很难达到预期水平。总的说来，企业发展分为七种情况：%1平衡发展。平衡发展也可称为稳步发展，主要表现为：企业营业收

9、入增长率高于通货膨胀率。企业销售利润能够支付管理费用、财务费川、流动资金需求并有盈余用于企业发展投资。企业资金结构合理，财务费用不超过一定标准。%1过快发展。过快发展即营业额增长很快，而存货和应收账款也相丿垃增长，且后两项增长比营业额快,企业运营资金需求增加，但企业没有足够的资金来源来满足资金需求的增长，从而引起金业现金支付困难。%1失控发展。失控发展即市场需求增长很快，企业预期增长将持续，因而企业通过借款來支持这种增长，营运资金为负。一旦市场需求减少，因生产能力已经扩大，問定费用支出增加，金业却发生销售困难，资

10、金结构极不合理且难以转变，造成发展失控。%1负债发展。企业盈利很低，却决定大量举债投资，营运资金为正，营运资金需求也大量增加，但企业利润增长缓慢。这是不平衡的冒险发展。企业自我发展能力很低，却有大量借款。%1周期性发展。企业发展随经济周期的变化而变化，如冶金行业，企业在经济扩张时期发展很快，盈利较好，在需求不足时期，盈利下降，发展缓慢。这种企业的投资应以长期发展趋势来定，