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时间：2020-03-14
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1、第六章:投资项目分析1第六章主要内容1项目分析的特性2投资创意从何而来?3NPV投资法则4项目现金流测算5资本成本6敏感性分析7削减成本型项目分析8不同生命周期的项目9互斥性项目排序10通货膨胀和资本预算2学习目的利用折现现金流法分析:是否进入新的业务是否通过设备投资降低成本3DoProjectDCFPayback4Don’tDoProject5IndifferentInternalRateofReturn67平均资本成本:三种证券的例子令ke股票收益率kd债券收益率kp优先股收益率Ve股票市场价值Vd债券市场价值Vp优先股市场价值t税率8平均资
2、本成本:三种证券的例子k=ke*Ve+kp*Vp+kd*Vd*(1-t)平均资本成本也是公司各分部资本成本以其市场价值为权重计算的平均成本。91011Was15%12Was40%13Was0%14Was75%15Was$3,100,00016Table6.4ProjectSensitivitytoSalesVolume17181920212223
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