白重恩_我国经济发展面临的形势与任务.ppt

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1、我国经济发展面临的形势与任务经济增长的潜力经济增长的来源新古典增长模型经济增长的来源包括人力资本的增长、物质资本的增长和效率（全要素生产率或TFP）的改善GDP的增长率≈人力资本的增长率+0.75×资本产出比的增长率+1.75×全要素生产率的增长率过去增长的来源不变价GDP增速人力资本增速资本产出比增速全要素生产率增速1979-20079.802.690.763.722008-20129.331.894.722.212008年以来，全要素生产率增速显著下降，投资在增长中的作用更加重要。过去增长的来源人口

2、红利：人口抚养比1982年62.6%；2010年34.2%。教育：1980年：小学入学2千万，初中入学960万，高中入学620万，大学入学28万。2010年：9年制义务教育，大学入学662万，大约同年龄组的1/3。近年来不断增加的储蓄率。储蓄率和投资率过去增长的来源1979至2007年之间TFP每年增长3.8%。TFP增加的原因制度红利：改革开放城市化红利（经济转型红利）：城镇化率1978年18%，2010年50%，每年1%追赶者红利（Advantagesofbackwardness）：向先行者学习影响

3、TFP的因素我们利用1978-2012年间省际数据研究影响TFP的因素，发现：从技术效率的角度来看，对外开放程度有显著正面影响，收入水平有显著负面影响。从要素有效使用角度来看，资本闲置率有显著负面影响，劳动参与率有显著正面影响。从要素配置效率角度来看，政府规模、投资率有显著负面影响，城镇化进程有显著正面影响。国有程度和产业结构影响不显著。消费品生产的能源使用强度显著低于投资品的。消费品生产的能源使用强度比投资品的下降的更快未来的挑战人口红利：抚养比上升人口抚养比未来的挑战资本积累：人口结构的变化会带来储

4、蓄率的降低不可能靠提高投资率来获得持续经济增长2011年投资率48.3%长期来说，投资率每增加一个百分点，只能带来一次性GDP增长率上升0.8个百分点左右。然而，投资率上升会带来消费率的下降。黄金法则：为了追求消费的最大化，投资率应该处于一个适当的水平。黄金法则投资率GDP增长不是终极目标，消费增长是终极目标之一；前者是面子，后者是里子。两者有密切关系：消费是GDP一部分，水涨船高，GDP增长了，消费也跟着增长。两者有不同：GDP的组成成分中，投资会挤占消费。投资率太低，GDP水平太低，消费水平也太低；

5、投资率太高，即使GDP水平高，消费水平也也不高；最佳的投资率平衡这两个因素，达到消费的最大化，这样的投资率被称为黄金法则投资率。2009年各国投资率根据2009年数据，全世界投资率比中国高的国家只有基里巴斯、苏里南、佛得角、圣多美和普林西比、马绍尔群岛、卡塔尔、沙特阿拉伯、黎巴嫩、博茨瓦纳、巴林、格林纳达、巴哈马等12个国家。资本积累尽管我们的人均资本占有量还远远低于发达国家，长期来说投资还有很大的空间，但投资需要和全要素生产率相匹配，而全要素生产率是稳步增长的，所以投资也应该是稳步进行的。基于这些考虑

6、，我们不宜进一步增加投资率。未来的挑战和机遇城市化红利：数量上看相对速度减慢，质量上看还有很大改善空间追赶者红利：大国的负担学习能力的增强制度红利：需要继续改革开放创新：能力增加，大国红利提高消费率带来的效率改善追赶者红利根据宾夕法利亚大学国际购买力平价核算数据（PWT7.0），2009年中国人均GDP是美国的17%。韩国1974年达到同样的相对发达程度。韩国人均GDP增长率1974-1983年间为4.9%，1984-1993年间为7.0%，1994-2003年间为3.8%。日本1950年人均GDP相对

7、于美国的比例为24%。人均GDP增长率1950-1959年间为5.7%，1960-1969年间为8.3%，1970-1979年间为3%。投资中的扭曲和经济结构问题中国经济中的一些现象资金成本高。投资率很高。平均投资回报率下降到较低水平。教育回报下降。中国经济中的一些现象资金成本高。投资率很高。平均投资回报率下降到较低水平。教育回报下降。中国经济中的一些现象资金成本高。投资率很高。平均投资回报率下降到较低水平。教育回报下降。中国经济中的一些现象资金成本高。平均投资回报率下降到较低水平。投资率很高。教育回报

8、下降。工资增长和员工平均教育程度的关系:08-122005SkillIntensitywith2008-2012AverageWageGrowthofAllIndustriesVARIABLESDEPENDENTVARIABLEAverageWageGrowthbetween2008and2012UM-0.543(2.63)***TUM-0.262(2.75)***ASY-0.032(3.30)**R20.390.310.29N191919