基于财务杠杆解构的家电业上市公司财务风险分析.pdf

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1、分类号密级公开编号碛士研究嗲像伦夂题目基于财务杠杆解构的家电业上市公司财务风险分析学院（所、中心）经济学院专业名称会计（研究生姓名林海源学号导师姓名蒋冠职称教授导师姓名彰玉珠职称高级会计师年月论文独创性声明及使用授权本论文是作者在导师指导下取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研宄成果，不存在剽窃或抄袭行为。与作者一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。现就论文的使用对云南大学授权如下：学校有权保留本论文（含电子版），也可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文；学校有权公布论文的全部或部分内容，可以将论文用于

2、査阅或借阅服务；学校有权向有关机构送交学位论文用于学术规范审查、社会监督或评奖学校有权将学位论文的全部或部分内容录入有关数据库用于检索服务。内部或保密的论文在解密后应遵循此规定）研究生签名：导师签名：日期：导师签名：丨—左摘要在全球经济一体化的时代，企业的生存受到外部环境的影响越来越大。家电制造行业作为我国市场化较为成熟的行业，更加会被外部不断变化的环境所影响。应对外部环境不利因素的措施主要就是加强企业自身的经营管理，努力防止财务风险的发生。本文写作的目的，就是通过对家电类上市企业的财务数据的分析，运用财务杠杆理论，确立一个对家电制造行业上市企业财务风险管理的方法，以此来帮助家电企业更好的管理

3、自身。本文首先介绍了国内外的研究现状，阐述了前人所做的研宄，接着梳理了风险的分类，界定了本文要讨论的财务风险。并试图通过财务杠杆原理衡量财务风险，通过对财务杠杆解构找到引起财务风险的原因。本文选取了个家电上市企业作为样本进行研究。求出行业财务杠杆合理值域，分析合理值域变动趋势和选择其中数个企业财务杠杆系数与行业合理值域相比较，分析原因。最后在前面实证研究的基础上提出控制企业财务风险的对策建议本文对财务杠杆这一简洁的风险度量工具做纵深的应用性研究，目的在于通过实证说明该工具的有用性及具体使用过程中应注意的问题，以便经营者能更好地运用该工具来提高企业的财务风险管理水平。关键词：财务风险；财务杠杆、

4、财务杠杆合理值域AbstractIntheeraofglobaleconomicintegration，，，：目录躲研宄背景及研宄意义研宄背景研究意义文献回顾国外研究现状国内研宄现状研究途径与方法财务风险与财务杠杆风险与财务风险风险的界定风险的分类梳理财务杠杆基于收益和现金流的财务杠杆解构体系研究财务风险与财务杠杆的关系研宄财务风险与财务杠杆的联动关系外部风险导入机制企业内部风险的传导机制总结：基于财务杠杠解构的财务风险管理步骤风险评估风险控制防范家电制造行业财务杠杆合理值域经济杠杆合理值域的确定方法和理论假设家电制造行业财务杠杆合理值域的分析家电制造行业年末到年末财务杠杆合理值域趋势分析家电

5、制造行业与石油化工行业财务杠杆合理值域趋势比较3.3234部分家电制造企业财务杠杆分析财务杠杆与行业财务杠杆合理值域差异分析“福日电子”分析“圣莱尔”分析哈空调”分析研究的启示和现行财务风险管理存在的问题研究的启示现行财务风险控制存在的问题家电制造企业财务风险控制的建议和研宄的局限性加强财务风险控制的建议研宄的局限性騎参考文献1绪论研究背景及研究意义研究背景研究背景的核心不是一开始就切入家电行业，而是用“基于财务杠杆的财务风险管理”应用于家电行业的。所以，一开始要和摘要的逻辑结构对应，把分析框架的意义拉出来。家电行业，是典型的高资本投入、高销售收入依赖、行业生命周期大部分时间是薄利的行业，务杠

6、杆的视角就更加有针对性！随着我国经济的发展，市场自由度不断提高，我国的资本市场也正在逐渐发展完善，企业债务筹资渠道越来越多，大部分的上市公司也逐渐开始从资产经营转变为资本经营，并且进入了以财务导向型为主的治理阶段。可以看到，随着我国资本市场趋于复杂，我国企业会越来越依赖于资本市场，所以，企业的财务风险管理的研宄和运用也会越来越重要。在这样的大背景下，家电制造行业所受到的影响尤为明显，主要在于：家电制造行业同其他制造行业一样，其获利渠道单一，具有较高的销售收入依赖性。然而我国家电制造行业所面临的又是一个竞争较为开放的市场。相对于其他制造业，该市场自由度较高。加上国际发达国家国美家电产品生产线向我

7、国转移，我国已成为全球家电的生产基地。家电制造企业既要受到国内同行业企业的价格竞争，又要与经营管理规范、技术先进的外国企业竞争，由此可见，家电制造行业的竞争非常激烈。家电制造行业的市场竞争激烈，相应的经营风险较高，所以更需要科学有效的管理财务风险。在随着我国经济越来越与国际接轨的同时，技术的革新也给家电制造行业带来越来越不确定的市场环境。未来家电将向着智能化、自动化、塑料化和节能化的发展趋势发展。