上司公司投资者关系管理--兴业证券鲁向前.pdf

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1、上市公司投资者关系管理兴业证券机构部鲁向前部2011年4月27日目录2投资者关系管理（IRM）简介上市公司IRM实务IRM和市值管理投资者关系管理（IRM）简介3《上市公司投资者关系工作指引》——证监会2005年发布投资者关系工作是指:公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益的重要工作。其他机构对于IRM的认识4全美投资者关系协会（NIRI）：投资者关系是公司战略管理职责，它运用金融、沟通和市场营销学的方法来管理公司与金融机构及其他投资者之间的信息交流，以实现企业价值最大化

2、。我国内知名财经公关公司（IR顾问公司）：投资者关系管理是指运用财经传播和营销的规则，通过对公司向财经界和其他各界传播信息的内容和渠道的管理，以实现其相对价值最大化的一项战略性管理工作。区分IRM内涵的实际意义5•定义方所处立场决定着IRM的内涵高度•——监管方、协会、中介、上市公司•上市、拟上市公司对于IRM的认识根本上影响着公司市值和市场形象•——表面功夫与真功夫、平庸与卓越•上市、拟上市公司可以独立完成IRM全部工作么•——借力资本市场专家投资者关系管理的做法6上市公司外部专业机构现场参观调研业绩推介会一对一沟通分析师会议股东大会网站专栏电话咨询路演……沟通反馈股东、利益相关者

3、IRM：沟通创造价值7公司业绩因素体现在财务报表内公司价值管理层能力股东关系体现在日常投资者关系管理活动中非财务指标因素社会责任……IRM给公司带来的典型好处8¢良好的投资者关系将有效地提升公司的价值¢良好的投资者关系可以保障公司持续的再融资能力¢良好的投资者关系将提升公司无形资产并产生综合效益¢良好的投资者关系有利于实现管理预期,增强市场对公司管理层的信心¢良好的投资者关系可以有效预知和处理危机IRM给公司带来的典型好处980%的投资者愿意为上市公司良好的公司治理支付较高的溢2010年8月中信证价；而投资者关系管理是公司治理的重要组成部分，良好的券董事总投资者关系管理可以提升公司的

4、治理水平。经理徐刚：与投资者关系好的公司一定麦肯锡2002年对全球基金经理的调查数据显示，机构投资者在市值上愿意为良好的公司治理支付溢价的水平：是有溢价的。地区西欧和北美亚洲和拉美东欧和非洲溢价程度12%-14%20%-25%30%目录10投资者关系管理（IRM）简介上市公司IRM实务IRM和市值管理IRM的负责人：董秘11•董事会秘书是《公司法》法定公司高管成员。•董事会秘书职责之一：负责公司IRM事宜：•A、《上市公司投资者关系管理自律公约》（2004年1月发布）וB、《上市公司与投资者关系工作指引》（2005年7月发布）√•C、《上海证券交易所上市公司董事会秘书资格管理办法》

5、（2008年12月发布）וD、《上海证券交易所上市公司董事会秘书考核办法》（2008年12月发布）√•E、《上海证券交易所股票上市规则》（2008年修订）√与投资者沟通的内容12投资者关系活动中，公司与投资者沟通的内容：（“指引”第六条）(一)公司的发展战略，包括公司的发展方向、发展规划、竞争战略和经营方针等；(二)法定信息披露及其说明，包括定期报告和临时公告等；(三)公司依法可以披露的经营管理信息，包括生产经营状况、财务状况、新产品或新技术的研究开发、经营业绩、股利分配等；(四)公司依法可以披露的重大事项，包括公司的重大投资及其变化、资产重组、收购兼并、对外合作、对外担保、重大合

6、同、关联交易、重大诉讼或仲裁、管理层变动以及大股东变化等信息；(五)企业文化建设；(六)公司的其他相关信息。与投资者沟通的举例之一134月27日，股票代码为600×××的某家族控股的民营上市公司2010年年度报告披露后，总裁兼副董事长在计划召开的公司业绩推荐会上打算就以下内容演讲。总裁秘书将演讲稿交给你审阅，作为公司投资者关系负责人，你认为哪几内容适合披露？还有什么手续需要办理？A、公司未来三年的发展战略,包括发展方向、竞争战略和经营方针等；B、就2010年度报告中的财务指标进行的解释与说明；C、年报里《管理层讨论与分析》已经说明的生产经营状况、新技术研究开发、股利分配政策等信息；D

7、、公司的社会责任履行情况与企业文化建设进展；E、为扭转经营业绩下滑，公司打算下半年度调整部分高级管理人员；F、为鼓舞投资者信心，透露即将签订的一项重大合同少许信息。与投资者沟通的举例之二14拟上市公司董事长王××即将在发行保荐券商的带领下，在北京、上海、深圳举行三地推荐路演活动，下面是路演PPT中推介内容之一，作为董秘，你觉得是否合适演示，为什么？我们预计公司未来三年净利润将实现30%的复合增长……IRM工作的职责范围15（《上市公司投资者关系工作指引》第