财务管理 教学课件 作者 付彬项目2选择筹资方案.ppt

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1、项目2：选择筹资方案任务2.1预测筹资规模任务2.2选择筹资方式任务2.3计算资金成本任务2.4运用杠杆效应1.企业筹资的种类2.企业筹资的动机及原则3.企业筹资规模的确定知识目标任务2.1预测筹资规模能够把握筹资时机、确定筹资规模能力目标见教材任务引入见教材任务分析一、筹资的含义筹资是企业根据生产经营的需要，通过一定的渠道，运用筹资方式经济有效地筹集资金的活动。知识链接二、企业筹资的动机设立性筹资动机扩张性筹资动机调整性筹资动机混合型筹资动机三、筹资的分类㈠、按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资㈡、按照是否通过金融机构，分为直

2、接筹资和间接筹资㈢、按照资金的取得方式不同，分为内源筹资和外源筹资㈣、按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集(一)规模适当(二)筹措及时(三)来源合理(四)方式经济四、筹资原则（熟悉）五、资金需要量预测(一)、定性预测法定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。（二）比率预测法可用的比率存货周转率应收帐款周转率资金与销售额的比率（常用的比率）1、销售额比率法的含义与基本假设销售额比率法是指以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需要量的一种方法。应用销售额比率法预测资金

3、需要量是建立在以下假定基础之上的：①企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；②企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。2、销售额比率法预测资金需要量的步骤：⑴预测销售额增长率；⑵确定随销售额变动而发生变动的资产和负债项目；⑶确定需要增加的资金数额；⑷确定对外筹资数额。例题见教材㈢、资金习性法1、资金习性分类固定资金(厂房、设备)半变动资金变动资金（材料等）bx产销量单位变动资金2、资金习性模型y=a+bx可用直线回归法或高低点法求a、b值y=a+bxy1=a+bx1y2=a+bx2…yn=a+bxn又y=a+bxxy=ax+bx2x

4、1y1=ax1+bx12x2y2=ax2+bx22…xnyn=axn+bxn223、直线回归法第一步据历史资料按“直线回归方程”求a、b值方程2解方程得出a和b的第二步将预测期业务量代入模型Y=a+bx计算出所需的资金例题见教材4、高、低点法根据历史资料选择业务量最高和最低两期的资料，计算Y=a+bx中的b值高点的资金占用额－低点的资金占用额高点的业务量－低点的业务量b＝将b值代入高点或低点的Y=a+bx中，求a值将预测期的业务量代入Y=a+bx中计算预测期的资金需要量。例详见教材见教材任务实施见教材巩固训练1.企业筹资的渠道和方式2.权

5、益资金筹资方式3.负债资金的筹集方式知识目标任务2.2选择筹资方式能够选择合法的筹资渠道、合理的筹资方式能力目标见教材任务引入见教材任务分析知识链接一、筹资渠道和方式(一)渠道（来源和供应量——客观存在）1、银行信贷资金2、其他金融机构资金3.国家财政资金4.其他企业资金5.居民个人资金6.企业自留资金7、境外资金一、筹资渠道和方式(一)渠道（来源和供应量——客观存在）1.国家财政资金2.银行信贷资金3.非银行金融机构资金4.其他企业资金5.居民个人资金6.企业自留资金知识链接(二)方式（采用具体形式:主观能动行为）1.银行借款2.融资租

6、赁3.发行债券4.商业信用5.吸收直接投资6.发行股票二　.权益资金的筹集1、吸收投资的出资方式现金实物以土地使用权出资以工业产权出资——风险较大固定资产：厂房、建筑物、设备流动资产：原材料、商品实物出资作价方法应按国家的有关规定无形资产(一)吸收投资2、吸收投资的优缺点优点(1)有利于增强企业信誉——属于自有资金(2)有利于尽快形成生产能力(3)有利于降低财务风险缺点(1)资金成本较高(2)容易分散企业控制权股利不能抵税股东所冒风险高（二）、发行普通股1、股票的分类（1）.按股东权利和义务普通股优先股有优先权有管理权、股利不固定、是股份

7、公司最基本部分。（2）.按股票票面是否记名社会公众记名股票无记名股票转让、继承要办理过户手续向发起人,国家授权机构，法人（3）.按股票票面有无面额面值股票无面值股票（4）.按发行对象和上市地区分类Ａ股——境内上市内资股Ｂ股——境内上市外资股Ｎ.Ｈ股——境外上市外资股2、普通股与优先股的权利公司管理权分享盈余权出让股份权优先认股权剩余财产要求权投票权查帐权阻止越权的权力注意和优先股的优先权区分优先普通股的权利分配股利权优先股权利优先分配股利权优先分配剩余资产权部分管理（一般没有管理权）当公司研究与优先股有关的问题时有权参加表决。3、普通股筹

8、集的优缺点（主要与债券比）优点权益资金共同的筹资限制较小能增加公司的信誉筹资风险小没有固定到期日，不用偿还没有固定利息负担缺点资金成本较高容易分散控制权（一）、银行借款银行借款，是指企业根据借