红利上缴背景下的国有企业信息披露质量研究.pdf

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1、中文文摘中文文摘党的十八大提出建立公共资源出让收益合理共享机制，十八届Ｈ中全会明确了国有企业红利上缴比例将在２０２０年提升至３０％，国有企业分红比例不断提升已经成为大势所趋。然而当前的紅利上缴制度却诱使具有信息优势的代理人采取操控会计盈余数字手段来调节企业利润的高低，，从而増加私人利益。因此只有实现国有企业信息披露的高质量。，才能巧证红利上缴制度的顺利实施资本市场本质上是信息市场，资本市场有效运转的前提是信息必须有效流动。因此只有保证充分透明的信息在市场中高效流动，市场中有限的资源才会流向优质的企业，实现资源高效配置的目的，从而保障社

2、会经济的稳定发展。所Ｗ，市场中的信息是否及时、公开、有效、准确等就起到举足轻重的地位，而信息的发布正是来自于企业的信息披露制度。高效的信息披露质量不仅能够遏制会计舞弊，操纵利润等不良现象，而且对提高企业经营业绩具有积极的作用。特别是占国民经济大部分的国有企业，信息披露质量直接影响到国企分纽政策的实施成效和国企未来的发展，因此更应当注重其信息披露制度的实施质量。本文主要是针对国企分红政策实施背景下产权变量和年度变量对国有企业信息披露质量的影响作用展开的，由绪论、正文和结论Ｈ部分组成：绪论部分。本部分主要介绍了本文的研巧背景与意义，对国内外学者的相

3、、关硏巧成果进行了综述，在此基础上确定了本文的研究思路与方法基本框架心义及主要内容。一第章至第五章为正文部分：，主要内容如下一第章主要阐述了相关概念的范畴界定与理论基础。先是梳理本研究涉及。的主要名称，如红利上缴、国有企业和信息披露质量的界定本文涉及的红利上缴背景是特指国有企业向国有股东分红这一行为；国有企业的界定是根据《企＂＂业国有资产法》中的分类，对于上市公司的分类则是依据终极产权论，判断出最终控制人的性质；信息披露质量是指披露的信息所达到质和量的等级。接着在相关概念的范畴界定基础上进行本文相关理论基础的阐述－，包括委托代理理论、有效资

4、本市场理论和信息传递理论。Ｖ中文文摘第二章分析了红利上缴政策实施对国有企业信息披露质量的影响作用。从Ｈ个方面展开，分别为制度建设角度、管理当局利益角度和各方监管角度。在制度建设角度，由于红利上缴政策所提出的更高的要求，在相关部口的推动下，信息披露制度也在不断完善，，；管理当局利益方面由于既得利益受到了侵害＂＂一＂＂红利引起国有企业内部管理当局的反抗，利用自身的些权力来阻止的上缴；各方监管角度上，红利上缴制度实施Ｗ来，对比强制性披露和自愿性披露的质量，，地方，由于约束程度不同自愿性披露的质量更差，而相比较央企国有企业自愿性披露的更少，总体质量

5、更差。第Ｈ章结合国企分红政策及分红比例不断提高的政策实施背景下提出本一一信息披露质量合规性指标研究假设，选取信息披露质量的指标体系、信息披露质量稳健性指标和信息披露质量可靠性指标。设计模型考察产权性质和年度变量对于信息披露质量的影响作用，并且验证中央控股公司的信息披露质量优于地方控股公司。第四章对实化数据进行描述性统计和相关性分析，同时得出回归结果。描述性统计分析初步验证我国国有企业信息披露质量高于非国有企业，同时国有企业信息披露的合规性质量和稳健性质量变好，信息披露的可靠性质量却在恶化，并且通过中央控股上市公司和地方控股上市公司的数据对比，初

6、步验证了中央控股企业信息披露质量优于地方控股企化；相关性分析各个变量之间的系０．８数都未超过，说明各个变量之间不存在严重的多重共线性问题，因此所有一变量可Ｗ在同回归模型中；回归结果除了地方控股上市公司的信息披露合规性指标未通过验证！＾外，其他假设均通过验证，这可能是因为地方国有企业的监管不足；最后简要阐述实证研究结论。第五章针对实证结果，同时结合红利上缴背景对国有企业信息披露质量的影响分析，为提升我国国有企业信息披露质量提供对策建议，应从建立透明的国有企业信息披露制度、规范国有企业的内部治理结构、加大利润操纵行为的惩罚力量和合理引导社会力量参与

7、监督等方面进行。建立透明的国有企业信息披露制度，应当首先明确各级国资委、国有企业的信息披露义务，其次构建我国非上市公司的信息披露法规体系，最后通过行业协会加强对国有企业信息披露的规范。完善公司治理结构是提高信息披露质量的重要手段。国有企业应当ＶＩ中文文摘通过实施产权多元化、强化董事会功能和完善监事会制度Ｈ个方面进任。同时对于当前信息披露质量的可靠性减弱的问题应当加大利润操纵行为的惩罚为度。针对地方国有企业质量不如中央国有企业的现象了，应当通过