大股东控制对上市公司定向增发过程中盈余管理的影响研究.pdf

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1、目录目录摘要ＩＡＢＳＴＲＡＣＴ虹一第章绪论１１．１研究背景与研究意义１１丄１研究背景及问题的提出１１丄２研究意义２１．２研巧内容与框架３１．２．１研究内容３１．２．２研巧框架３１．３研究方法５１．４创新点与局限性５１．４．１创新点５１．４．２局限性６第二章文献综述７２．１国外关于定向増发盈余管理的研巧７２．２国内关于定向増发盈余管理的研巧７２．２．１定向増发盈余管理研究７２．２．２大股

2、东控制对定向增发盈余管理的影响研究８２．３国外关于大股东控制对盈余管理影响的研巧８２．４国内关于大股东控制对盈余管理影响的研巧１０２一．４．１第大股东持股比例与盈余管理的关系研巧１０２一．４．２第大股东股权性质与盈余管理的关系研究１１２．４．３股权制衡度与盈余管理的关系研究１１２．５；？评述１２第呈章制度背景和现状分析１３３．１制度背景１３３．１．１定向増发制度背景１３３丄２盈余管理的制度背景１３３丄３大股东治理的制度背景１５３．

3、２我国上市公司大股东控制的现状１６Ｉ大股东控制对上市公司定向增发过程中盈余管理的影响研巧一３．２．１第大股东持股比例１６一３．２．２第大股东股权性质１７一３．２．３第大股东制衡度１８３．３我国上市公司盈余管理的现状１９３．３．１我国上市公司盈余管理的主要动机１９３．３．２我国上市公司盈余管理的主要手段１９第四章相关概念及理论分析巧４．１相关概念２３４丄１大股东２３４丄２盈余管理巧４．２理论分析２３４．２．１委托代理理论

4、与盈余管理２３４．２．２信息不对称理论与盈余管理２４４．２．３契约理论与盈余管理２５４．２．４利益协同效应与壞沟防御效应２６４．３大股东定向增发盈余管理的动机２６４．４假说提出２７第五章大股东巧制对定向増发过程中盈余管理影响的实证研究３１５．１研究设计３１５丄１样本选择与数据来源３１５丄２盈余管理程度的衡量３２５丄３变量定义与模型构建３４５．２修正的琼斯模型（考處业绩）的参数估计结果３５５．３定向增发过程中的盈余管理％５．３

5、．１上市公司定向增发过程中盈余管理的存在性％５．４大股东控制对定向増发过程中盈余管理影响的实证分析３７５．４．１描述性分析３７５．．４２相关性分析与多重共线性检验３８５．４．３全样本多元回归分析３９５．４．４不同大股东性质分组回归结果４０５．４．５不同大股东控制程度分组回归结果４２５．４．６稳健性检验４３第六章研究结论及政策建议４５目录６．１研巧结论４５６．２政策建议４６６．３研究展望４７参考文献４９致谢５３

6、ｉｉｉ大股东控制对上市公司定向増发过程中盈余管理的影响研究图表目录－图１１我国上市公司股权融资总额比较１－２研究框架图图１４一－－表３１２００９２０１３上市公司第大股东持股比例１７一－表３２２０１３年上市公司第大股东持股比例分布１７一－－表３３２００９２０１３上市公司第大股东股权性质１７一３－４表２０１３年上市公司第大股东股权性质分布１８－表３５国有股在上市公司股本中的比重１８一－－表３６２００９２０１３上市公司第大股东制衡度１８

7、－表５１样本筛选过程３１－表５２样本公司年度及行业分布３２－表５３修正的琼斯模型（考虑业绩）参数估计结果３５－－表５４２０１１２０１３年定向増发样本公司盈余管理的时间序列分布％－表５５不同大股东性质上市公司定向増发当年可操纵性应计利润巧－６定向増发当年上市公司各变量描述性统计表５３７表５－７多重共线性检验统计量如－８表５大股东控制与盈余管理关系的多元回归统计结果巧－９不同大股东性质分组回归结果４表５１－表５１０不同大股东控制程度分组回归结果４

8、２－表５１１实际控制人控制权与盈余管理４３ｉｖ摘要大股东控制对上市公司定向增发过程中盈余管理的影响研究摘要盈余管理一直是学者们关注的话题大量研究证实企业在配股等再誠资过程中有，盈余管理行为。股权分置改革后，《上市公司证券发行管理办法》的颁布实施使定向增发新股开始在我国兴起。定向增发发行条件低、发行程序简单等优势使忘受到公司和股东的欢迎。虽然蓝管机构对定向增发无盈利方面的限制规定但是财务指标的好，＇坏会影响