上市公司股权激励与企业业绩关系的实证研究.pdf

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1、AMaster’sThesistoChinaUniversityofGeosciences（Beijing）forMPAccEquityincentiveandcorporateperformancerelationshipofempiricalresearchinlistedcompaniesMajor：MPAccMasterCandidate:ZhouZheStudyOrientation:AccountingpracticeDissertationSupervisor:Prof.WangLingBusinessSupervisor:Zho

2、uJiaChinaUniversityofGeosciences（Beijing）May,2015论文题目：上市公司股权激励与企业业绩关系的实证研究学科（专业）或学位类别（领域）：会计硕士学位申请人：周哲指导教师：王玲副教授摘要股权激励制度是一种可以促进企业长期发展，提高经营效率的长期激励体制。欧美国家应用股权激励制度始于二十世纪中期，发展时间较长，成熟度高，而我国的股权激励制度始于二十世纪九十年代，发展不够成熟，还处于探索阶段，因此，探讨我国上市公司实施股权激励究竟是否能提高企业业绩就有了实际意义。本文首先介绍了选题背景和选题意义，对有关股权

3、激励与企业业绩关系的国内外文献进行归纳总结，回顾股权激励与企业业绩评价的相关理论，从发展速度、行业分布、激励模式、股票来源四个方面分析我国上市公司股权激励现状，再对我国上市公司股权激励与企业业绩间的关系进行了实证研究，选取激励比例作为自变量，选取净资产收益率为因变量，以企业规模、资本结构、总资产周转率、股权集中度、企业成长能力为控制变量，以2012年—2014年沪深A股连续实施股权激励的上市公司为样本数据进行实证研究，得出结论我国股权激励与企业业绩关系呈显著正相关，实施股权激励能促进企业业绩增加。最后针对我国上市公司实施股权激励的现实情况，提出

4、一些切实可行的建议，希望能帮助企业更好地实施股权激励，促进企业业绩的提高。关键词：股权激励，企业业绩，实证研究论文类型：专题研究IVTitle：EquityincentiveandcorporateperformancerelationshipofempiricalresearchinlistedcompaniesSpecialityorProfessionalFields：MPAccApplicant：ZhouZheSupervisor:Prof.WangLingABSTRACTAsalong-termincentivemechanism,e

5、quityIncentiveisaimedatreducingagencycosts,improvingoperationalefficiency,andincreasingcorporatevalue.Westerncompanieshaveachievedgreatsuccessbymeansofthismechanism.Incontrast,thelistedcompaniesinChinalagbehindinthedevelopment,whichisstillintheexploratorystage.Therefore,itis

6、agreatsignificancewhatimpactscompanieshaveonthecorporateperformance.Thispaperdescribesthebackgroundandsignificanceofthetopicofthepaper,summarizesdomesticandforeignliteratureontherelationshipbetweenequityincentiveandcorporateperformance,andreviewsoftherelevanttheoryandcorpora

7、teequityincentiveperformanceevaluation.Fromthefouraspects,thepaceofdevelopment,industrydistribution,incentivemodelandthesourceofstock,thispaperanalyzesthecurrentsituationEquityIncentiveofListedCompaniesinChina.Andthispapermakesempiricalresearchontherelationshipbetweentheequi

8、tyincentiveofListedCompaniesandthecorporateperformance,whichselectsIncentiv