融资融券担保机制定性分析.pdf

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1、1学校代码：10276学号：131130945EastChinaUniversityofPoliticalScienceandLaw专业学位硕士学位论文MASTER’STHESIS论文题目：融资融券担保机制定性分析姓名杨娟娟学科、专业法律硕士（全日制）研究方向法律与国际经济指导教师郭华春论文提交日期2015年4月15日2融资融券担保机制定性分析（摘要）专业：法律硕士研究方向：法律与国际经济作者姓名：杨娟娟指导教师：郭华春始于17世纪荷兰的融资融券交易对增加证券市场活力，扩大证券交易规模，满足企业筹措资金和投资者投资的需要发挥了重

2、要作用。因其具有高度的投机性，需要设定严格的信用交易扩张抑制制度。融资融券担保法律制度作为融资融券制度的核心，兼具抑制投机和确保债权受偿的功能，对维护证券市场的秩序和安全具有重要意义。我国的融资融券业务试点工作自2010年3月31日正式启动，经过5年的发展，融资融券业务业务规模从最初的六百多万元发展到上万亿元。融资融券业务在我国证券市场蓬勃发展的同时，法学理论界和实务界却对融资融券担保的定性众说纷纭。融资融券担保法律定性不清导致其和我国其他法律制度相冲突，阻碍了融资融券业务的进一步发展。本文针对融资融券担保机制定性的争议，试图梳

3、理各家学说，探求融资融券担保机制的实质。并通过借鉴美国的经验，探求解决问题的多种思路。本文分为导言、正文和结语三个部分。导言包含问题的提出、研究背景和意义、文献综述、主要研究方法、论文结构和论文创新与不足。导言提纲挈领，为全文提供指导。正文分为三章。第一章：问题的来源——我国融资融券担保机制定性困境。首先对我国融资融券交易有关法律规范进行梳理、分析。其次，分析证券无纸化对证券权利的影响，从而认识到账户设置对所有权归属的决定性。阐述了我国融资融券担保机制账户设置和操作流程。最后，通过上述分析得出我国融资融券担保机制1存在定性困境及

4、其与信托、担保法律体系的矛盾。第二章：问题的分析——融资融券担保机制定性分析。针对融资融券担保机制定性问题，有两种解决问题的路径。首先是类型化的方法，寻求融资融券担保机制与某种担保物权的契合。其次是受美国启发的功能主义思路。美国也曾遭遇新型担保定性问题。对此，美国出台深受现实主义法学影响的《统一商法典》。其以功能化方法统一和简化动产担保形式和规则，尊重当事人的意思自治，简化公示制度。这种轻形式重实质的做法颠覆传统担保制度，迎合现代市场交易注重效率和安全的需求，对其他国家和地区的动产担保制度产生重大影响。对我国融资融券担保机制定性

5、问题也产生启迪。第三章：问题的解决——解决我国融资融券担保机制定性之争的建议。融资融券担保机制是市场自发形成的产物。对于其定性问题，本文作者认为应从制度设计本身出发。在分析传统担保物权体系的基础上提出不转移占有担保物权存在的必要性；让与担保与动产抵押功能的同一性。通过梳理融资融券交易法律关系层次，提出不应将信托机制引入融资融券担保机制中。最后分析融资融券担保机制不同于一般担保物权的特殊性，提出我国融资融券担保机制应定性为特殊类型的动产抵押。并且对于融资融券担保机制走类型化或功能化道路进行了思考。[关键词]融资融券；担保；定性2T

6、heStudyonLegalSystemaboutGuaranteeofMarginTrading（Abstract）Major：JurisMasterResearcharea：LawandInternationalEconomyAuthor：YangJuanjuanAdvisor：GuoHuachunBeginwiththe17thcenturyinDutch,margintradingplayanimportantroleinincreasingvitalityofthesecuritiesmarket,expandings

7、caleofthesecuritiestrading,meetingneedsofenterprisetoraisemoneyandinvestorstoinvestment.Becauseofhighlyspeculation,itisnecessarytoexercisestrictcontrolovertheexpansionofthecredittransactions.Asthecoreofmargintrading,guaranteesystemofmargintradingrefrainspeculationand

8、ensurecompensationofthecreditor’srights.Soitisofgreatsignificancetotheorderandsafetyofthesecuritiesmarket.Pilotprojectofthemargintr