国际金融(高职高专)教学课件作者陈国龙 6国际储备.ppt

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1、国际金融（高职高专）作者：陈国龙责任编辑：严少洁出版日期：2009年9月IDPN：308-2009-006课件章数：10第六章国际储备【学习目标】通过国际储备的概念、构成、作用和储备管理的学习，能够对经济变量变化与国际储备的需求与供给的关系进行分析。国际储备概述国际储备的管理我国的国际储备第一节国际储备概述一、国际储备的概念★国际储备（InternationalReserve）是指一国货币当局持有的，用于弥补国际收支逆差，维持汇率稳定和作为对外偿债保证的各种形式资产的总称。高度的流动性自由兑换性无偿占有性二、国际储备和国际清偿力国际清偿力是指一国货币当局持有的，用于弥补国际收

2、支逆差，偿还外债融通资金的能力。国际货币基金组织认为，国际清偿力的内涵要比国际储备广泛，它既包括一国现有的国际储备，也包括一国对外借款偿债的能力。随着国际金融市场的高度发展，一国金融当局可以通过向国际货币基金组织借款，从外国政府或中央银行取得贷款，从中央银行互惠信贷协议取得资金，向国际金融市场发行债券等多种方式取得外汇资产来应付对外支付。所以，一国的国际清偿力是指其政府所能动用的一切外汇资源的总称。三、国际储备的构成（一）黄金储备黄金储备（GoldReserves），即一国货币当局作为金融资产所持有的货币性黄金（MonetaryGold）。显然，非货币用途的黄金，即使是货币当

3、局持有的也不在此列。特点（黄金作为国际储备的原因）：①黄金本身就是价值实体，可作为保值手段②黄金具有值大量小的特点，易于分割、保管和贮存③黄金储备不受其他国家的支配和干涉，一个国家可以自行调整其存量④一国拥有的黄金储备，可以兑换外汇以满足国际支付的需要(二)外汇储备★外汇储备（ForeignExchangeReserves）是指一国货币当局所持有的外国可自由兑换的货币和其他短期流动性金融资产。优点所花代价较小；能够生息获利；储备货币有广的来源，政府比较容易获得；政府可以利用外汇储备结构的变化调节外汇市场。弊端储备货币很难解决作为国家货币和作为国际货币的双重职能作用。VS作为国

4、际储备货币，必须具备以下三个条件：(1)它必须在国际货币体系中占有重要地位，有一定的国际经济实力为背景。(2)它能自由兑换其他的国际储备资产，转移国际间的购买力，使国与国的货币流通成为可能。(3)各国中央银行对其国际市场购买力的稳定性具有信心。（三）国际货币基金组织的储备头寸国际货币基金组织的储备头寸（ReservesPositionintheFund），是指会员国在国际货币基金组织的普通资金账户中可自由提取和使用的资产，又称普通提款权。它是会员国可以无条件利用的基金组织的资金，包括会员国向基金组织所缴纳份额中的25%的外汇与基金组织用去的本国货币持有量部分。（四）特别提款权

5、特别提款权（SpecialDrawingRights，SDRs）是指国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的，可用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。四、国际储备的作用（一）弥补国际收支逆差，平衡国际收支（二）发展对外贸易和增强国家信用的保证（三）干预外汇市场，稳定外汇汇率第二节国际储备的管理一、国际储备的需求（一）国际储备需求的含义及相关概念国际储备的需求是指一个国家在一定时期内，在特定条件下，愿意而且能够取得（并持有）的国际储备资产数量。国际储备需求应具备两个条件：一是有持有的意愿，二是有获得并持有的能力。两者缺一不可。适度国际储备量最低国际

6、储备量经常国际储备量保险国际储备量最高国际储备量国际储备需求目标区（二）影响国际储备需求的因素进口规模进出口贸易（或国际收支）差额的波动幅度汇率制度外汇管制情况国际收支自动调节机制和调节政策的效率持有储备的机会成本金融市场的发育程度国际货币合作状况二、国际储备的供给（来源）（一）一国国际储备的来源国际收支顺差对外借债货币当局干预外汇市场时购进的外汇国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权中央银行持有的黄金量（二）世界性国际储备的来源从世界的角度讲，国际储备主要来源于：(1)世界黄金产量减去非货币性用金量；(2)基金组织创设的特别提款权；(3)储备货币发行国的货币输出。三、国际储

7、备的管理（一）国际储备管理的必要性现代国际货币体系的要求国际储备资产保值的需要（二）国际储备管理的原则安全性保值性流动性收益性(三)国际储备的最优水平国际储备量与进口支付用汇的比例国际储备量与国民生产总值的比例国际储备量与外债总额的比例（四）国际储备的结构管理1．国际储备结构管理的概念国际储备结构管理，就是指国际储备资产实现最佳的分布格局，使各种形式的国际储备资产（黄金、外汇、普通提款权、特别提款权）之间，以及外汇储备的各种储备货币之间保持适当的比例关系，符合安全性、保值性、流动性和收益性的原则。2．国