新编财务管理 第四版 课件全新编财务管理 四版 第一篇1 2.ppt

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1、YourSiteHere第一篇　财务管理基本知识和基本概念第二部分财务管理基本概念第一节资金的时间价值一、资金时间价值的概念资金时间价值是指一定量的资金经过一段时间的投资和再投资所增加的价值。资金时间价值可从以下五个方面进行理解：(1)时间价值的表现形式。(2)时间价值一般表现为社会平均资金利润率。(3)时间价值不等同于投资报酬率。(4)资金本身不会自行增值。(5)从实质上看，资金的时间价值是劳动者创造的剩余价值的一部分。第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（一）终值与现值1.终值也叫本利和(记为

2、)，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。2.现值也叫本金(记为)，是指未来某一时点上的一定量的资金相当于现在时点的价值。3.资金时间价值计算常用符号为现值(本金)；为终值(本利和)；为利率；为利息；为计息期数。第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（一）终值与现值1.终值也叫本利和(记为)，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。2.现值也叫本金(记为)，是指未来某一时点上的一定量的资金相当于现在时点的价值。3.资金时间价值计算常用符号为现值(本金)；为终值(本利和)；为利率；为利息；为

3、计息期数。第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（二）单利终值和单利现值的计算1．单利终值的计算（已知现值计算终值）单利终值是指一定量的货币在若干期之后按单利计算的本利和。2．单利现值的计算（已知终值计算现值）单利现值是指在单利计息条件下未来某一时点上的资金相当于现在的价值。第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（二）单利终值和单利现值的计算1．单利终值的计算（已知现值计算终值）单利终值是指一定量的货币在若干期之后按单利计算的本利和。2．单利现值的计算（已知终值计算现值）单利现值是指在单利计息条

4、件下未来某一时点上的资金相当于现在的价值。第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（三）复利终值和复利现值的计算复利是计算利息的另一种方法，按照这种方法，不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，俗称“利滚利”，即每期产生的利息并入本金一起参与计算下一期利息的计息方式。在资金不断资本化的条件下，资本的积累应该用复利方式计算终值与现值。第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（三）复利终值和复利现值的计算复利终值是指一定量的货币在若干期之后按复利计算的本利和。1．复利终值的计算（已知现值求终值）复利现值是

5、复利终值的对称概念。指在复利计息条件下，将来某一特定时点的款项相当于现在的价值。复利现值是复利终值的逆运算。2．复利现值的计算（已知终值计算复利现值）=第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（三）复利终值和复利现值的计算（1）计算实际利率法3．名义利率与实际利率（2）计算每期利率法第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（四）年金的计算1．普通年金⑴普通年金终值的计算（已知年金，求年金终值）第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（四）年金的计算1．普通年金（2）偿债基金的计算（已知年金终值，求

6、年金）=×=ＦＡ第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（四）年金的计算1．普通年金（3）普通年金现值的计算（已知年金，求年金现值）第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（四）年金的计算1．普通年金（4）投资回收额的计算（已知年金现值，求年金）第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（四）年金的计算2．即付年金（1）即付年金终值的计算（已知即付年金，求年金终值）第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（四）年金的计算2．即付年金（2）即付年金现值的计算（已知即付年金，求年金现值）第一节资金的时

7、间价值二、资金时间价值的计算（四）年金的计算3．递延年金（2）即付年金现值的计算（已知即付年金，求年金现值）（1）递延年金终值的计算（2）递延年金现值的计算①先增后减法：假设递延期期间每期期末也进行支付，先计算出期的普通年金现值，然后减去前s期的普通年金现值，即递延年金现值。②分步计算法：先将递延年金视为（n-s）期普通年金，求出在第s期期末（即第s+1期期初）的现值，然后再折算为第一期期初的现值。第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（四）年金的计算4．永续年金永续年金是指无限期的等额定期收付的年

8、金，也可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷大的普通年金。在实际工作中，如优先股股利、奖学金等均可看作永续年金。由于永续年金的期限趋于无穷大，因此，它只能计算现值，不能计算终值。另外，期限长、利率高的年金现值，也可按永续年金现值公式，计算其现值的近似值。第一节资金的时间价值二、资金时间价值的计算（五）利率与期间的推算1.利率的推算（1）一次性收付款项利率的推算（2）永续年金折现率（利率）的计算（3）普通年金折现率（利率）的计算2．期间的推