工程项目融资 教学课件 作者 刘亚臣 等 2_第一章.ppt

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1、正文主编第一章导论第一节　工程项目融资概述第二节　工程项目融资的特点第三节　工程项目融资的结构体系第四节　工程项目融资保障第五节　本章案例：广西来宾B电厂项目融资第一节　工程项目融资概述一、工程项目融资的定义二、工程项目融资与传统的贷款和融资方式的区别三、工程项目融资的发展与实践四、工程项目融资的现实意义一、工程项目融资的定义对项目融资的定义有多种表述方法。但是无论如何表述，必须涵盖两个最基本的内容：其一，项目融资是以项目为主体安排的融资，项目的导向决定了项目融资的最基本的方法；其二，项目融资中的贷款偿还仅限于融资项目本身，即项目未来用于偿还贷款的现金流量和项目本

2、身的资产价值。二、工程项目融资与传统的贷款和融资方式的区别1.工程项目融资与传统的贷款方式的区别2.工程项目融资与传统的企业融资的区别1.工程项目融资与传统的贷款方式的区别1)贷款的对象以贷款单位为主。2)项目融资的对象以项目为主。1)贷款的对象以贷款单位为主。在传统的贷款方式下，贷款银行注重项目投资者（借款人）本身的信用，将资金贷给项目投资者并要求其提供担保，因而，项目投资者除了以项目收益偿还贷款外，有时还必须以其他经营收入或资产来偿还贷款本息，但贷款银行一般不参与借款人的日常经营管理。2)项目融资的对象以项目为主。在工程项目融资方式下，通常是项目投资者以股

3、东身份组建项目公司，银行直接贷款给项目公司，偿还贷款本息的责任由项目公司而非项目投资者承担。2.工程项目融资与传统的企业融资的区别1)融资的出发点不同。2)资金使用的关注点不同。3)工程项目融资比一般的企业融资需要更大的、更集中的资金量，更长的占用周期，在资金使用过程中，会面临着更多的不确定因素。1)融资的出发点不同。工程项目融资以融资建设一个具体的项目或收购一个已有的项目为出发点，以项目为导向；企业融资则以一个企业的投资和资金运动需要为出发点，可以是一个项目，也可以是一个经营事项。2)资金使用的关注点不同。在工程项目融资中，项目债务资金提供者主要关心项目本身的

4、经济强度、效益前景、战略地位等，因为工程项目融资中的项目债务资金的偿还保证依赖于项目本身的资产价值和项目预期净现金流量；而在企业融资中，项目债务资金提供者主要关心企业资信、偿债能力、获利能力和企业管理当局经营管理能力。3)比一般的企业融资需要更大的、更集中的资金量，更长的占用周期工程项目融资比一般的企业融资需要更大的、更集中的资金量，更长的占用周期，在资金使用过程中，会面临着更多的不确定因素。三、工程项目融资的发展与实践1.国际上基础设施实施工程项目融资的现状2.我国基础设施建设实施工程项目融资的实践1.国际上基础设施实施工程项目融资的现状工程项目融资是从20世

5、纪80年代中期开始取得迅速发展的。它已经在一些发达国家中，特别是在亚太和拉美地区的一些发展中国家和地区取得了相当大的成功。2.我国基础设施建设实施工程项目融资的实践在我国，运用工程项目融资加快基础设施建设，既是我国经济发展的客观需要，也是顺应经济体制和投融资体制改革、有效利用外资的一项重要举措。四、工程项目融资的现实意义(1)有利于改善我国的基础设施落后的状况　近些年虽然中国经济取得了长足进步，但基础设施落后所形成的瓶颈效应也越来越明显。(2)有利于改善我国外资利用结构　我国传统的外资主要流向投资少、见效快、盈利高的产业，而需要巨额投资且回收期长的农业、能源、交

6、通等基础设施和公共建设方面的外资缺少，采用工程项目融资所引进的外资则主要投资于基础设施建设，这对改善我国的外资结构和产业结构是很有益处的。(3)能减少政府的债务负担和工程投资支出　工程项目融资的一个重要特点是项目的投资不构成东道国政府的对外负债，政府无需承担沉重的偿债付息重担。(4)能有效地吸引外资，促进我国经济发展　我国经济的高速增长对基础设施的巨大需求，为国外投资者提供了优越的市场条件和众多的投资机会。第二节　工程项目融资的特点一、以项目为导向二、有限追索三、风险分担原则四、非公司负债型融资五、信用结构多样化六、融资成本较高七、可以利用税务优势一、以项目为导向

7、图1-?1　工程项目融资模式结构二、有限追索追索，是指在借款人未按期偿还债务时贷款人要求借款人用以除抵押资产之外的其他资产偿还债务的权利。有限追索是工程项目融资的第二个特点。三、风险分担原则为了实现工程项目融资的有限追索，对于与项目有关的各种风险要素，需要以某种形式在项目投资者（借款人）与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间进行分担。四、非公司负债型融资工程项目融资，通过对其投资结构和融资结构的设计，可以帮助投资者（借款人）将贷款安排成为一种非公司负债型的融资，这是工程项目融资的第四个特点。五、信用结构多样化1)在市场方面，可以要求对项目产品感兴趣

8、的购买者提