小肥羊风险投资案例分析.ppt

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2、换成普通股；如果小肥羊未能在此之前实现IPO，则投资方按照约定的利率到期收回本金和利息。第二条：协议要求小肥羊的收入和利润在连续三年内均实现40%的复合增长率，如果完不成，小肥羊必须按投资时的约定将更多的股份转让给3i，但是如果小肥羊超额完成增长目标并不会得到奖励对赌协议内容投资方式引入风投前后股权结构的变化股权融资结构及IPO上市路径股权融资结构及IPO上市路径图表说明第一步，2006年1月～2月，将现有的49位股东分成两组：张钢、陈洪凯、李旭东以及另外7位股东为第一组；其他39位股东为第二组。然后，在英属处女群岛（BVI）注册了

3、两家离岸公司PossibleWay（简称PW）及BillionYear（简称BY），分别收购了两组股东的股权。其中，PW主要由小肥羊管理层持有，张钢、陈洪凯和李旭东分别持有25.5%、18.36%及14.4%的股权，合计58.26%，另外28.6%的股权由其他7位小肥羊高管持有，剩下的13.14%股权由独立第三方拥有；BY由小肥羊员工和独立第三方持有。而PW占股小肥羊61.28%。第一步，2006年1月～2月，将现有的49位股东分成两组：张钢、陈洪凯、李旭东以及另外7位股东为第一组；其他39位股东为第二组。然后，在英属处女群岛（BV

4、I）注册了两家离岸公司PossibleWay（简称PW）及BillionYear（简称BY），分别收购了两组股东的股权。其中，PW主要由小肥羊管理层持有，张钢、陈洪凯和李旭东分别持有25.5%、18.36%及14.4%的股权，合计58.26%，另外28.6%的股权由其他7位小肥羊高管持有，剩下的13.14%股权由独立第三方拥有；BY由小肥羊员工和独立第三方持有。而PW占股小肥羊61.28%。第一步，2006年1月～2月，将现有的49位股东分成两组：张钢、陈洪凯、李旭东以及另外7位股东为第一组；其他39位股东为第二组。然后，在英属处女

5、群岛（BVI）注册了两家离岸公司PossibleWay（简称PW）及BillionYear（简称BY），分别收购了两组股东的股权。其中，PW主要由小肥羊管理层持有，张钢、陈洪凯和李旭东分别持有25.5%、18.36%及14.4%的股权，合计58.26%，另外28.6%的股权由其他7位小肥羊高管持有，剩下的13.14%股权由独立第三方拥有；BY由小肥羊员工和独立第三方持有。而PW占股小肥羊61.28%。第一步，2006年1月～2月，将现有的49位股东分成两组：张钢、陈洪凯、李旭东以及另外7位股东为第一组；其他39位股东为第二组。然后，

6、在英属处女群岛（BVI）注册了两家离岸公司PossibleWay（简称PW）及BillionYear（简称BY），分别收购了两组股东的股权。其中，PW主要由小肥羊管理层持有，张钢、陈洪凯和李旭东分别持有25.5%、18.36%及14.4%的股权，合计58.26%，另外28.6%的股权由其他7位小肥羊高管持有，剩下的13.14%股权由独立第三方拥有；BY由小肥羊员工和独立第三方持有。而PW占股小肥羊61.28%。一步，2006年1月～2月，将现有的49位股东分成两组：张钢、陈洪凯、李旭东以及另外7位股东为第一组；其他39位股东为第二组

7、。然后，在英属处女群岛（BVI）注册了两家离岸公司PossibleWay（简称PW）及BillionYear（简称BY），分别收购了两组股东的股权。其中，PW主要由小肥羊管理层持有，张钢、陈洪凯和李旭东分别持有25.5%、18.36%及14.4%的股权，合计58.26%，另外28.6%的股权由其他7位小肥羊高管持有，剩下的13.14%股权由独立第三方拥有；BY由小肥羊员工和独立第三方持有。而PW占股小肥羊61.28%。第一步2006年，将49位股东分为两组，然后再英属处女群岛BVI注册两家离岸公司PW,BY分别收购两组股东股权，PW

8、由小肥羊管理层持BY由小肥羊员工和第三方持有第二步再BVI注册中国小肥羊离岸公司，并把全部资金注入中国小肥羊第三步以中国小肥羊位主体承接风投2500万美元资金用途风投直接注入资金，促进小肥羊壮大。3i和普凯分别投入2000万美元和50