风险投资案例分析3i普瑞投资牵手小肥羊.ppt

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1、小组成员：万萌司展展刘江梅张楠倪丽勤张亚倩3i、普凯投资牵手小肥羊案例分析可行性分析投资作用案例背景资金退出2案例背景可行性分析投资作用资金退出3i集团（3iGroupplc,LON:III)是伦敦证交所上市公司，FTSE100强公司，也是国际领先的私募股权投资公司，有着60多年的投资历。管理的资产达到140亿美金，每年的投资数额约为20亿美金，其中50%左右用于管理层收购，从集团企业或私人企业那里买股权；35%为增长型投资，为成长期的公司提供资金帮助；另外15%是风险投资。3i的总体要求：被投资企业应

2、该处在快速增长的行业并且应是行业的领头羊被投资企业的管理层要有丰富的经验与很好的业绩3案例背景可行性分析投资作用资金退出王岱宗2005-2007年，担任3i集团亚太区董事。2001-2005年，是高盛亚洲的执行董事。4案例背景可行性分析投资作用资金退出普凯投资基金于2003年成立于美国，同年8月进入中国，是一家专注投资中国市场的私募股权投资基金（PrivateEquity），由在中国和西方具有创办、发展和管理企业以及企业融资方面的丰富经验的投资人和管理人组建而成。普凯主要投资处于成长期和扩张期、未公开上

3、市的制造业和服务业企业。5案例背景行业分析投资作用资金退出内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司是一家以自然人做发起人的股份制企业，公司于1999年8月诞生在草原鹿城——包头市，以小肥羊特色火锅连锁为主业。于2008年6月12日在香港上市，是中国首家在香港上市的品牌餐饮企业，被誉为中华火锅第一股。“小肥羊火锅”将延续了千百年的蘸着小料涮羊肉食法，改革为”不蘸小料涮羊肉”的新食法。就是这样一个小店，如今拥有一个调味品基地，两个肉业基地，一个物流配送中心，一个外销机构，国内、外多个餐饮管理区域；360家火锅连锁店遍布

4、了全国各省、市、区以及美国、日本、加拿大、印尼、阿联酋等海外市场，成为一个国际性的大型餐饮连锁公司。6案例背景行业分析投资作用资金退出从2005年8月开始接触，经过一年时间的谈判后，2006年7月24日，小肥羊与3i和普凯集团最终签订了投资协议，后两者联手投资2500万美元，占合资公司20%的股份。除了股份之外，3i还获得了小肥羊董事会当中的两个董事席位，普凯获得一席，分别代表外资股东出任执行董事，在董事会的重大决议上拥有一票否决权。不过与大多数投资公司自己直接出马的做法不同，3i委托了两位餐饮行业内的

5、专家：汉堡王前任国际业务总裁和肯德基中国香港地区现任行行政总裁代表自己出任小肥羊独立董事。确定投资过程7案例背景行业分析投资作用资金退出3i和普凯投资基金向小肥羊所投的2500万美元，是2011年到期的可转换债券。并且，双方还有一条协议：如果小肥羊在2008年9月30日之前实现IPO，则该笔债权将在上市前夕自动转换成普通股；如果小肥羊未能在此之前实现IPO，则投资方按照约定的利率到期收回本金及利息。投资方3i（16%）普凯投资基金（4%）其他个人股份小肥羊创始人（不足40%）张钢陈洪凯8案例背景可行性分

6、析投资作用资金退出行业分析——why餐饮行业？1991-2008年中国餐饮业零售额9案例背景可行性分析投资控股资金退出行业分析——why餐饮行业？中国消费者人均外出用餐费用（单位：元人均每年）同比增长（%）10案例背景可行性分析投资控股资金退出行业分析——why餐饮行业？1.中国餐饮行业发展迅速：2005年对餐饮百强的调查显示，全国餐饮业零售额8887亿元，增幅17.7%，年人均外出餐饮消费支出680元。居民个人消费占全国餐饮业零售额的比重在60%左右。中国餐饮市场发展、运行基本平稳，也为小肥羊的未来增

7、长提供坚实基础和有力支持。2.中国餐饮市场空间巨大：根据Euromonitor关于中国食品服务业的一份报告，2004年84%的中国人偏向在中式餐厅用餐，由此可见中国人还是喜欢中式口味的餐饮，中式餐饮市场空间巨大。3.中式餐饮行业渴求资金：一些大型餐饮企业大都采用连锁经营方式拓展市场，出于资金的本性，创业型和中小餐饮企业很少能受到眷顾，仍处于资金饥渴之中。11案例背景可行性分析投资作用资金退出行业分析——why餐饮行业？餐饮行业市场发展存在的主要问题：1、产业化程度偏低，行业集约化经营水平不高2、品牌建设

8、水平需要提升3、餐饮业结构有待进一步优化4、餐饮人才不济5、中外餐饮企业竞争加剧6、法规建设滞后，市场秩序有待规范总体上，中国餐饮行业具有良好的投资前景。12案例背景可行性分析投资作用资金退出行业分析——why火锅？火锅菜式受国人喜爱火锅为中国一个历史悠久的进食菜式，特别是在冬季，国人喜爱热食，火锅别受青睐，火锅餐厅销售额一般增加。火锅连锁独具优势火锅菜式只需要相对简单的厨房准备工续，相比其他亚洲全套服务模式，易适用于连锁业务。火锅企业的平