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《宏观经济学 教学课件 ppt 作者 吴信如宏观经济学8.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、第8章 总需求分析之三:ISLMBP曲线模型1962年,蒙代尔和弗莱明作为国际货币基金组织研究部的同事,继承凯恩斯主义关于物价固定不变的假设,在ISLM模型基础上加入BP曲线构成了“ISLMBP曲线模型”,以揭示商品市场、货币市场和国际收支平衡即宏观经济实现内部均衡与外部均衡状态下的国民收入决定,并以其为工具分析固定和浮动汇率下货币和财政政策的作用,初步揭示了开放经济的宏观调控机制。因此,人们将该模型称为“蒙代尔—弗莱明模型(简称MF模型)”。7/25/2021◆了解消费、投资和净出口需求的决定因素◆掌握相关的基本概念和基本理论◆能够利用
2、各需求理论解释和分析实际问题学习目标7/25/20218.1MF模型基本架构蒙代尔—弗莱明模型是涉及经济内部均衡和外部均衡的一般均衡模型。内部均衡指商品和货币市场的平衡,分别由IS和LM曲线来表示(参见开放经济的ISLM曲线模型);而外部均衡指国际收支经常项目和资本项目的总体平衡,由BP曲线表示。关于经济外部均衡的描述,是模型最为突出的特征。8.1.1BP曲线:方程、斜率与位移MF模型假设经常项目收支不受资本项目的影响,经常项目收支的盈余取决于实际汇率Q和实际收入Y,其与前者正相关,与后者负相关。经常账户盈余B可由下式表示:B=B(Y,Q)=
3、B(Y,E),BY<0,BE>0(8.1)其中,B为经常项目盈余;Y为实际国民收入;E为名义汇率(直接标价法);Q为实际汇率,即EPw/P。由于假设国内价格P、外国价格Pw固定不变,实际汇率和名义汇率就是一致的,因而,该等式成立。7/25/2021在MF模型中,资本具有完全流动性和完全不流动被看作是两种特殊情形,因而资本具有不完全流动性的观点是一个合理的假设。如果以K表示资本项目净收入,R表示本国利率,R*表示国外利率,那么有:K=K(R-R*),KR>0(8.2)其中,R-R*为国内外的利率差表示一国的资本净流入是国内外利率差的增函数。于是
4、,包括经常项目和资本项目在内的总国际收支平衡可表示为:B(Y,Q)+K(R-R*)=0(8.3)F(Y,E,R)=0,FY<0,FE>0,FR>0(8.4)在资本项目方面,MF模型特别重视利率的作用。MF模型假设:(1)汇率预期是静态的,即预期本币对外贬值率为0;(2)资本在国际间不完全流动。或者7/25/2021上述关系式(8.3)和(8.4)都是国际收支平衡BP曲线的方程。BP线反映了在实际汇率Q和其他外生变量给定下,在维持国际收支均衡情况下,国民收入Y与利率R的各种可能的组合。该曲线在如图8-1中表示为一条右上倾斜的曲线。图8-1MF模
5、型:浮动汇率下的货币扩张7/25/2021BP线均向上倾斜的原因是为实现国际收支平衡,在汇率不变下,较高的收入一定与较高的利率相联系。BP曲线的斜率取决于国际资本流动的利率弹性。资本流动性越强,BP线右上倾斜的程度越小,BP曲线越平缓;反之,资本流动性越弱,BP线右上倾斜的程度越大,BP曲线越陡峭。 特别地,在资本完全流动的情况下,BP线是一条水平线;在资本完全不流动下,BP曲线是一条垂直线。引起BP曲线位移的因素主要是由名义汇率E与本国价格P、外国物价Pw决定的实际汇率Q、外国利率R*等,我们表示为BP(QR*)。 本币实际贬值(Q上升)或
6、者外国利率下降,BP曲线将右下平移;反之,BP曲线向左上平移。7/25/20218.1.2ISLMBP模型在开放经济的ISLM曲线模型中加入BP曲线,就得到MF模型。该模型均衡解在图8-1中表示为三线的交点,如图中(Y0,R0)点和(Y1,R1)点。注意,LM曲线与BP曲线都是向右上倾斜的,但两者中哪条线较陡峭、哪条更平缓,这取决于货币需求的利率弹性和收入弹性、资本流动的利率弹性、收入的边际进口倾向的大小。可以说,LM曲线可能比BP曲线陡峭,也可能比BP曲线平缓。7/25/20218.2浮动汇率下的政策效应本节讨论在浮动汇率之下财政扩张和货币
7、扩张政策对经济活动水平影响的过程、结果和有效性。8.2.1浮动汇率下的货币扩张现在分析在浮动汇率下采取扩张性货币政策的效果。在这一分析中,LM曲线和BP曲线相对倾斜程度如何无关紧要,因此,就采用图8-1所示的情形进行分析。1.资本不完全流动在资本不完全流动和浮动汇率下,经济体在经受货币扩张冲击后,其恢复内外均衡的调整过程是通过利率机制和汇率机制这两种调节机制实现的:利率先大降、后部分回升、全过程净下降,引起资本账户相应的先恶化、后改善、全程净恶化,而且利率净下降刺激了国内需求和收入提高;而本币的持续贬值提高本国产品的国际竞争力,使经常账户大幅
8、改善,引起总需求和收入水平的提高,并弥补资本项目收支恶化,维持国际收支平衡。7/25/20212.资本完全流动在资本完全流动下,小规模开放经济体的利率一直与国外利率
