长期筹资概论PPT课件.ppt

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1、第四章长期筹资概论第一节   企业筹资的动机与原则第二节   企业筹资的类型第三节企业筹资环境第四节筹资数量的预测1.第一节企业筹资的动机与原则一、企业筹资的概念是企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。二、企业筹资的动机（基本目的是为了自身的生存与发展）三、企业筹资的基本原则四、企业筹资的渠道与方式（1）扩张性筹资动机（2）调整性筹资动机（3）混合性筹资动机（1）效益性原则（2）合理性原则（3）及时性原则（4）合法性原则2.第二节企业筹资的类

2、型一、股权资本与债权资本二、长期资本与短期资本三、内部筹资与外部筹资四、直接筹资与间接筹资3.第三节企业筹资环境（有利和不利）一、企业筹资的金融环境二、企业筹资的经济环境三、企业筹资的法律环境4.第四节筹资数量的预测一、筹资数量预测的基本依据二、筹资数量预测的因素分析法三、筹资数量预测的销售百分比法四、预测筹资数量的线性回归分析法5.THEEND!6.四、企业筹资的渠道与方式（一）企业筹资的渠道（7种）（二）企业筹资方式（7种）（三）企业筹资的渠道与方式的配合7.1、政府财政资本2、银行信贷资本3、非银行金融资本4、其他法人资本5、民

3、间资本6、企业内部资本7、国外和我国港澳台资本8.1、投入资本筹资2、发行股票筹资3、发行债券筹资4、发行商业本票筹资5、银行借款筹资6、商业信用筹资7、租赁筹资9.一、股权资本与债权资本（按属性分类）（1）股权资本：是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。也称自有资本。属性：①所有权归属于企业的所有者（2）债权资本：是企业依法取得并依约运用、按期偿还的资本。属性：①企业与债权人的债务与债权关系②债权人有权按期索取本息，但无权参与企业的经营管理和利润分配③企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营权，并承担按期付息还本的义务。②

4、对股权资本依法享有经营权。10.二、长期资本与短期资本（1） 长期资本：指企业需用期限在年以上的资本。一般采用投入资本，发行股票、发行债券、银行长期借款和租赁筹资方式取得。（2）短期资本：指企业需用期限在1年以内的资本，一般是采用银行借款、商业信用等方式取得或形成。11.三、内部筹资与外部筹资（1）内部筹资：是企业在内部通过留用利润而形成的资本来源。（2）外部筹资：指在内部筹资不能满足时，向企业外部筹资而形成的资本来源。12.四、直接筹资与间接筹资（1）直接筹资：不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的筹资活动。（2）间接

5、筹资：指借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。（3）直接筹资与间接筹资的差别①筹资机制不同②筹资范围不同③筹资效率与筹资费用高低不同④筹资效应不同。13.一、企业筹资的金融环境（1）金融市场：是指金融性商品交易的场所。分类如下表：金融市场（2）金融机构：经营存贷业务；经营证券业务；经营其他业务的金融机构。（3） 金融政策：货币政策、利率政策、汇率政策。14.15.二、企业筹资的经济环境（一）宏观经济环境（经济增长，产业结构，政府财政政策）（二）物价变动（通货膨胀，通货紧缩）(三)周期变化（一个周期）16.三、企业筹资的法律环境（1）

6、 规范企业的资本组织形式（2） 规范企业的筹资渠道和筹资方式（3） 规定企业发行证券筹资的条件（4） 制约不同筹资方式的资本成本17.一、筹资数量预测的基本依据（1）法律依据：①注册资本限额的规定②企业负债限额的规定（2）企业经营规模依据（资本数量与其规模成正比）（3）影响企业筹资数量预测的其他因素18.二、筹资数量预测的因素分析法（1）  因素分析法的基本原理（基本模型）资本需要量=（上年资本实际平均占用量-不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测年度资本周转速度变动率）（2）因素分析法的应用eg:某企业上年度资本

7、实际平均占用为2000万元，其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5%，资本周转速度加快2%，则预测年度资本需要量为：（2000-200）*（1+5%）*（1-2%）=1852.2（万元）19.三、筹资数量预测销售百分比法（1）销售百分比法的基本依据其是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资本需要量的方法。（2）编制预计利润表，预测留用利润（3）编制预计资产负债表，预测外部筹资额（4）按预测公式预测外部筹资额20.公式：需要追加的外部筹资额=——增量符号——预计年度销售增加额——连加符号——基本敏感资

8、产总额除以基年销售额——基本敏感负债总额除以基年销售额——预计年度留用利润增加额=21.四、预测筹资数量的线性回归分析法定义：是假定资本需要量与营业业务量之间存在线性关系并建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方