百大集团财务分析.doc

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1、百大集团财务分析报告（2008-2010）一、公司简介：百大集团股份有限公司（简称百大集团，BAIDAGROUPCO.,LTD.）是一家集百货业、酒店业、旅游业、进出口贸易等为一体的综合性集团公司。属于零售业，经营范围广泛，现今法定代表人为陈顺华。它的前身为大型零售企业杭州百货大楼，1989年开张营业。1992年以定向募集方式改制为股份有限公司，1993年组建集团公司，1994年公司股票在上海证券交易所挂牌上市，证券代码600865。2006年，公司国有股份转让给西子联合控股有限公司，2008年完成股权分置改革，公司由西子联合控股有限公司控股。目前，公司旗下拥有杭州百货大楼

2、、杭州大酒店、浙江百大置业有限公司等多家分子公司。目前，公司实施了战略转型，由百货业为主导转为发展房地产、商业贸易、酒店业、金融投资等现代服务业务，以商业地产板块为核心业务，以商贸运营和酒店连锁板块为周边业务，以金融投资板块为支持业务，有重点、有节奏地迈入协同、持续、整体发展的轨道（航母战略），转型后，公司将秉承“创业、诚信、专业、共赢”的核心价值观，以“为全社会创造和谐商业空间；为合作者创造共赢利益空间；为公众创造人性化生活空间”为企业使命，提出“百大空间品质生活”的品牌口号。致力于发展成为驰骋中国商业地产，造就最具成长性的现代服务业集团（愿景）。我们根据巨潮网站上公布的

3、百大集团2008至2010三年的年度财务报告，做出系列分析，形成报告。其中，2008年的年度财务报告为修订版。2010年十大股东和持股情况：编号股东名称持股总数（股）持股比例（%）股本性质1西子联合控股有限公司134,276,58235.69流通A股，流通受限股份2浙江银泰百货有限公司29,707,2007.9流通A股3东海证券－建行－东风3号集合资产管理计划13,003,7973.46流通A股4杭州银泰奥特莱斯商业发展有限公司7,916,8322.10流通A股5长江证券股份有限公司5,177,7171.38流通A股6杭州股权管理中心4,652,2951.24流通A股7杭州

4、企业产权交易所3,951,8441.05流通A股8夏重阳2,798,8930.75流通A股9上海中都投资有限公司2,724,3000.73流通A股10中国农业银行股份有限公司－易方达消费行业股票型证券投资基金2,499,7730.67流通A股二、财务分析之盈利能力分析：1、利润形成过程的质量分析：单位：元2008年2009年2010年利润总额100,893,996.49139,030,761.74103,431,302.25营业利润99,334,153.03136,627,151.89105,732,441.74营业利润占比98.45%98.27%102.22%可以看出，2

5、008-2010年，在利润的形成过程中，各年营业利润占利润总额的比例都很大，都是98%以上，基本保持稳定。这说明百大集团的利润质量很好。但是2010年超过了百分百（这一结果有点可疑，是不是财务报表公布错了，还是……？）。2、利润结果的质量分析：（1）净利收现率：单位：元2008年2009年2010年经营活动现金流量净额8,018,988.26-430,175,602.26-2,057,636,388.02净利润76,311,687.71103,686,482.1378,326,186.00净利收现率10.51%-414.88%-2627.01%一般来说，在衡量利润结果的指标

6、中，净利收现率越大，说明企业的现金流量状况越好。可是，我们看到2008-2010年，百大集团的现金流量状况并不好。2008年只有很小的10.51%，而随后两年都为负，现金流量状况越来越差。（2）每股经营现金流量净额：单位：元2008年2009年2010年经营活动现金流量净额8,018,988.26-430,175,602.26-2,057,636,388.02普通股股数（股本）376,240,316.00376,240,316.00376,240,316.00每股经营现金流量净额0.02-1.14-5.5该指标表示每一普通股能形成的经营活动现金流量净额，反映了公司在维持期初

7、现金存量下发放现金股利的能力。2008-2010年的基本每股收益分别为0.21、0.28、0.23，相对于基本每股收益来说，百大集团的每股经营现金流量净额很低，这说明百大集团利润的现金保障程度不强。3、总资产报酬率（ROA）：总资产报酬率是息税前利润总额与平均资产总额之比。单位：元2008年2009年2010年利润总额100,893,996.49139,030,761.74103,431,302.25利息费用000平均资产总额105295298112495366892567136416总资产报酬率9.58%11.1