公司预算管理汇编及财务知识分析.doc

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1、第二章预算编制一、预算编制◎目标利润预算1、量本利分析法：目标利润=（单价-单位变动成本）×可能销量－固定成本费用2、比例预算法：销售收入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比法。3、上加法：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润净利润=本年新增留存收益/(1-股利分配比率)=本年新增留存收益+股利分配额目标利润=净利润/(1-所得税税率)第三章筹资治理一、融资租赁租金1、残值归出租人（1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷一般年金现值系数（2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷

2、即付年金现值系数28/282、残值归出租人（1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷一般年金现值系数（2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数二、资金需要量预测◎因素分析法资金需要量=（基期平均占用额-不合理占用额）×（1＋销售预测增加率）×（1＋预测资金周转减速率）◎销售百分比法1、增加的销售收入2、增加的资产=增量收入×（基期敏感资产÷基期收入）3、增加的负债=增量收入×（基期敏感负债÷基期收入）4、增加的留存收益5、对外筹资需要量=增加的资产－增加的负债=需增加的营运资金－增加

3、的留存收益◎资金习性预测法28/28Y=a＋bX注：确定a、b的两种方法1、回归直线法或者：式中，yi为第i期的资金占用量；xi为第i期的产销量。2、高低点法b=a=最高业务量的资金占用-b×最高业务量三、资本成本◎债务个不成本的计算1、一般模式：资本成本率=2、折现模式：28/28筹资净额现值=以后资本清偿额现金流量现值◎股权资本成本的计算股利增长模式：【注】D。表示上一年的股利；D1表示本年股利【提示】在每年股利固定的情况下：一般股成本=◎留存收益资本成本的计算计算与一般股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点

4、在于不考虑筹资费用。四、杠杆效应◎差不多公式边际贡献=销售收入-变动成本息税前利润=销售收入-变动成本-固定生产经营成本=税前利润×财务杠杆系数每股收益=净利润/一般股股数28/28◎经营杠杆定义公式----用于预测计算公式----用于计算◎财务杠杆定义公式----用于预测DFL=计算公式----用于计算◎总杠杆定义公式DTL=计算公式DTL=28/28关系公式DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数五、资本结构评价◎每股收益分析法----当可能息税前利润>每股收益无差不点息税前利润时，应选择财务杠杆系数较大的筹资方案（债务

5、筹资）。【注】◎平均资本成本比较法—选择平均资本成本较低的筹资方案。◎公司价值分析法1、公司市场总价值（V）=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值=S+B；2、假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的市场价值等于其面值，权益资本的市场价值（S）可表示为：其中：Ks=Rs=Rf+β（Rm-Rf）3、债券市场价值通常采纳简化做法，按账面价值确定；28/284、平均资本成本其中：Kb为税前债务资本成本；KS为股权资本成本。5、找出公司价值最大的资本结构，该资本结构为最佳资本结构。第四章投资治理项目总投资原始投资资本化利息建设投资流淌资金

6、投资固定资产投资无形资产投资预备费投资其他资产投资一、投资治理概述◎项目投资的内容构成二、财务可行性要素的估算◎建设投资的估算P127例5◎流淌资金投资的估算28/281、差不多公式投资额=本年需用额-至上年末的投资额=本年需用额-上年需用额本年需用额=流淌资产-流淌负债2、流淌资金需用额的估算（1）流淌资产需用额=存货需用额+应收账款需用额=预付账款需用额+现金需用额在产品的需用额=（年外购原材料费用+年外购燃料动力费用+年职工薪酬+年修理费+年其他制造费用）/在产品的最多周转次数产成品的需用额=（年经营成本-年销售费用）/产成品的

7、最多周转次数应收账款需用额=年经营成本/应收账款的最多周转次数现金需用额=（年职工薪酬+年其他费用）/现金的最多周转次数（2）流淌负债需用额=应付账款需用额+预收账款需用额28/28◎经营成本的估算经营成本（付现成本）加法估算公式某年经营成本=该年外购原材料燃料和动力费+该年职工薪酬+该年修理费+该年其他费用减法估算公式某年经营成本=该年不包括财务费用的总成本费用-该年折旧额-该年无形资产和其他资产的摊销额◎运营期相关税金的估算1、营业税金及附加=应交营业税+应交消费税+都市维护建设税+教育费附加〖其中〗：都市维护建设税=（应交营业税

8、+应交消费税+应交增值税）×都市维护建设税税率教育费附加=（应交营业税+应交消费税+应交增值税）×教育费附加率2、调整所得税=息税前利润×适用的企业所得税税率〖其中〗：息税前利润=营业收入-不包括财务费用的总成本费用-营