中国企业海外上市的历程及启示PPT课件.ppt

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1、中国企业海外上市的历程及启示友联茂易1.中国企业海外上市的历程及启示目录海外上市的概念中国内地企业海外上市的特点中国企业海外上市的利弊分析对中国企业海外上市策略的建议中国内地企业海外上市的成因中国内地企业海外上市的历程2.海外上市的概念是指资金需求者在海外股票市场上通过发行股票(或其它衍生金融工具)，并在海外证券交易所流通转让，得以向海外投资者直接筹集资金的信用行为。它是企业在国际资本市场融资的重要方式之一，也是近年来国际上比较流行的一种企业融资方式。3.中国内地企业海外上市的历程第一阶段中国股票首次亮相国际：1993年至1995年，1993年6月

2、29日首家H股——青岛啤酒在香港招股上市，这是我国政府积极探索国有企业改革途径和参与国际资本市场的有益尝试。第二阶段中国基础设施类股挂牌华尔街：1995年至1996年，基础设施类企业海外上市浪潮。“九五”期间，中国攻府大力发展制约国民经济发展的电力、交通等基础设施产业，华能电力国际、中国东航、南方航空、大唐发电等公司就是这股浪潮的代表。4.第三阶段红筹股成为市场新热点：1996年至1997年，受益于中国经济的高速发展的红筹股（香港和国际投资者把在海外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股）成为了海外上市的主力军。第四阶段中国高科技和

3、网络概念股紧跟国际市场潮流:1999至2001年，中国高科技和网络民营企业成为海外上市的主力军，上市地也不再局限于香港市场，美国的纳斯达克、新加坡以及英国伦敦交易所等市场都出现了中国公司的身影。第五阶段超大国企海外上市：2003年中国人寿在纽约和香港同时上市，拉开了国企金融改革的序幕，国企航母进入国际资本市场，超大国企走出国门，海外上市公司数量激增。5.中国内地企业海外上市的特点海外上市地点主要在香港和美国香港是中国企业海外上市的基地，截至到2007年3月10日共747家中国企业在海外上市，其中260家在香港。原因是香港是著名的国际金融中心，股票市

4、场成熟，银行、证券监管体制健全，金融服务全面，国际投资者参与比例大；同时与其他海外交易市场相比，香港的文化背景和社会观念与内地相近。6.我国海外上市企业行业分布的多元化在香港上市的大陆企业中，制作业、IT业最多，其次是食品、农业、药业、保健品与电子类。在新加坡上市的企业中，食品、农业、制造业、IT企业最多。在美国上市的企业中，通讯、IT企业最多，其次为电子类。规模逐渐扩大，质量逐渐提高2003年我国海外上市企业有48家，筹集资金70亿美元，到2004年增加大84家，筹集资金111亿美元，增长了75%。2005年上市公司数量略有下降，但是筹资金额为2

5、10亿美元，截至到2007年3月10日共747家中国企业在海外上市，说明海外上市企业的规模和质量都有大幅度提高。7.海外金融市场有更适合企业的融资平台改革开放以来国家主张“走出去”战略中国企业自身的国际化需要海外上市的客观基础中国内地企业海外上市的成因8.海外上市的客观基础国际证券业的发展证券交易所逐渐开放外国证券公司会员权或允许其设立分支机构创新的服务可以满足投资者购买外国股票的需求各国证券市场之间的合作及国际间的协调日益成熟信息科技和股票研究技术的发展9.中国企业海外上市的利弊分析利海外上市有利于优化公司内部治理海外上市可推动企业制度变革海外上

6、市有利于引进和利用外资海外上市可快速扩大企业规模海外上市可推动内地企业走向国际化经营10.弊企业海外上市融资成本高境内企业海外上市潜在风险太大融资困难，价值低估，被迫退市海外上市可能导致中国证券市场空心化和边缘化11.对中国企业海外上市策略的建议进一步完善公司治理，加强人才培养不断优化资产，增强核心竞争力明晰产权结构，提升自身素质与价值加强对海外上市公司信息披露的监管12.13.