实验六远期利率与远期利率协议.doc

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1、实验六：远期利率与远期利率协议一、实验名称和性质所属课稈金融学课稈实践实验名称远期利率与远期利率协议实验学时2实验性质R验证□综合□设计必做/选做勺必做□选做二、实验目的1.了解远期利率与利率的弟别；2.了解远期利率协议的交易机制;3.了解运用FRA进行套期保值的模式。三、实验的软硬件环境要求硬件环境要求：基于Windows操作平台的单机，计算机网络设备，需要连接Internet,能够进入BB课程平台。使用的软件名称、版本号以及模块：带Windows操作系统以MicrosoftExcel软件（2003及以上版木）。四、

2、知识准备前期要求掌握的知识：Excel操作方法及基木命令实验相关理论或原理：远期利率的基木理论和远期利率协议的基木原理。五、实验要求和注意事项1.掌握远期利率的计算方法；2.掌握远期利率协议的定价方法;IPeriodDateCashflowExtraCumulative11-Jan-11,000,000.00^、■1,000,000.00^21-Feb-l?-■-■1,000,000.00^31-Mar-1511.875.00■1,011,875.0041-Apr-15-■1,011,875.0051-May-15--

3、1.011.8750061-Jun-15(25.000.00)13,125.001,000,000.0071-JuH5■■1,000,000.00Total986,875.0013,125.00仏000,000.00六、实验数据与实验材料1.金融数据的主要来源：（1）中国人民银行统计报表;各银行网站;（2）金融数据库；（3）证券软件：大智慧等；（4）财经门户网站:yahoofinance等。2.木实验的数据：搜集T行的报新利率报价数据。七、实验步骤和内容木实验主要处理利率工具和未来利率以及定价模型。（一）远期利率远期利

4、率的计算公式为:远期利率=1长期时间x长期利率■短期时间x短期利率X长期时间-短期时间（1+短期时间X短期利率）/360DateTcxJayAmountShortrate・buyShortrate・seiLongrate・buyLongrate-sellAnnualdayconventionShortdateDays360LongdateDays360InterestcostReinvestDifferenee1-January-20151,000,000.003.005.004.756.005.005.75360.0

5、01-ApriU201?=EDATE(D5,C7)90.0(f«DAYS360

6、)D22/100/(12/(C9.C7))（二）远期利率协议设计远期利率协议时为了锁定未来利率，该协议定义为双方设定未来将在贷款或存款屮使用的利率的合约。远期补偿的计算公式为：远期补偿=[(L-F)x^x合约金额]/[1+Lx二]365365InputsSettlementdateMaturitydateCurrentLIBORContractrateSettlementrateContractamount30-Sep-1531.Dec.155.00%5.25%5.50%1,000,000Days92daysDaysi

7、ncurrentyear365days_Simpleratedays360days'Settlement621.52PayablePaidbyBahkPercentage0.0622%'Differenceinrates0.2500%-ManagementSummary3monthrate12monthrate5.25%

8、5・50%PricingImpliedFuture5.5103%9,448补偿金额会随着LIBOR的敏感性发左变化,ForwardRates♦SensitivitytoSettlementRsteMa

9、rketRateInterval6.50%ISlope:Changeper1%2.4S4.574.00%4.50%5.00%5.50%6.00%6.50%7.00%621.52(3.119.24?(1.869.21?(622.29)621.521,862.253,099.904,334.48Client1Client-Client