远期利率协议ndf

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1、2007年8月：屮国人民银行周三发布报告称，今後将积极配合利率、汇率制度改革进程,积极稳妥推进衍生产品市场发展，全面开展人民币利率互换交易，研究推岀远期利率协议等衍生产品，同吋研究并择机推山人民外汇货Hl互换以及信用衍生产品。巾国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（下称“交易中心”）口前发布通知，将开展以上海银行间同业拆放利率Shibor为基准的远期利率协议报价。2007年屮信银行做成第一笔人民币远期利率协议，本金2亿元，以3个月的shibor为基准利率，做3*6的协议。刊登在央行网站的二季度货IT』政策执行

2、报告中称，将组织制定统一的场外衍生产品主协议，为衍生产品市场发展创造良好的法律环境;还要加大投资者培育力度，增强投资者意识，提高投资运作水平.央行表示，屮M金融衍生产品市场刚开始起步，仍存在许多不足.一是金融衍生产品品种还不丰富，目前仅包括最简单的债券远期、人民币利率互换交易、银行间外汇远期、人民币外汇掉期等业务，缺乏远期利率协议、利率期权、外汇期权、信用违约互换等场外衍生产品以及期货、期权等场内衍生产品.另外投资者范围尚不广泛，目前推出的债券远期交易和人民币利率互换交易试点均只面向银行间债券市场投资者，其他投

3、资者还无法参与交易.缺乏统一的主协议文木亦对屮国金融衍生产品市场的进一步发展造成掣肘.从国际经验来看，由于衍生产品交易较为S杂和风险较大，在进行衍生产品交易前，投资者通常需要签订统一的标准化的主协议文本，明确违约认定、违约处理办法、信用担保等事项，以降低信用风险，节省交易成本.远期利率协议诞生于20世纪80年代，到90年代末，仅伦敦一地每日成交量就达到50亿美元。主要的美元远期利率协议品种有三、六、九、十二个月，最长是二年，以500万美元为起算金额。主要交易货币是美元，占90%以上，85年以前交易金额是500万

4、美元起，85年之后是2000万美元起了解远期利率协议，必须先弄清以下两方面内容：1、FRA的价格FKA的价格是指从利息起算日开始的一定期限的协议利率，1«’KA的报价方式和货币市场拆出拆入利率表达方式类似，但FRA报价多了合约指定的协议利率期限。具体FRA行情可通过路透终端机的“FRAT”画面得到。FRA市场定价是每天随着市场变化而变化的，该市场价格仅作参考之用，实际交易的价格要由毎个报价银行来决定。b'KA市场报价举例7月13H美元ERA3X68.08%。〜8.14%2X88.16%。〜8.22%。6X98.

5、03%）〜8.09%6X128.17%。〜8.23%2007年8月：屮国人民银行周三发布报告称，今後将积极配合利率、汇率制度改革进程,积极稳妥推进衍生产品市场发展，全面开展人民币利率互换交易，研究推岀远期利率协议等衍生产品，同吋研究并择机推山人民外汇货Hl互换以及信用衍生产品。巾国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（下称“交易中心”）口前发布通知，将开展以上海银行间同业拆放利率Shibor为基准的远期利率协议报价。2007年屮信银行做成第一笔人民币远期利率协议，本金2亿元，以3个月的shibor为基准利率，做

6、3*6的协议。刊登在央行网站的二季度货IT』政策执行报告中称，将组织制定统一的场外衍生产品主协议，为衍生产品市场发展创造良好的法律环境;还要加大投资者培育力度，增强投资者意识，提高投资运作水平.央行表示，屮M金融衍生产品市场刚开始起步，仍存在许多不足.一是金融衍生产品品种还不丰富，目前仅包括最简单的债券远期、人民币利率互换交易、银行间外汇远期、人民币外汇掉期等业务，缺乏远期利率协议、利率期权、外汇期权、信用违约互换等场外衍生产品以及期货、期权等场内衍生产品.另外投资者范围尚不广泛，目前推出的债券远期交易和人民币

7、利率互换交易试点均只面向银行间债券市场投资者，其他投资者还无法参与交易.缺乏统一的主协议文木亦对屮国金融衍生产品市场的进一步发展造成掣肘.从国际经验来看，由于衍生产品交易较为S杂和风险较大，在进行衍生产品交易前，投资者通常需要签订统一的标准化的主协议文本，明确违约认定、违约处理办法、信用担保等事项，以降低信用风险，节省交易成本.远期利率协议诞生于20世纪80年代，到90年代末，仅伦敦一地每日成交量就达到50亿美元。主要的美元远期利率协议品种有三、六、九、十二个月，最长是二年，以500万美元为起算金额。主要交易货

8、币是美元，占90%以上，85年以前交易金额是500万美元起，85年之后是2000万美元起了解远期利率协议，必须先弄清以下两方面内容：1、FRA的价格FKA的价格是指从利息起算日开始的一定期限的协议利率，1«’KA的报价方式和货币市场拆出拆入利率表达方式类似，但FRA报价多了合约指定的协议利率期限。具体FRA行情可通过路透终端机的“FRAT”画面得到。FRA市场定价是每天随着市场变化而变