国际金融讲义 (1).ppt

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1、国际金融(第一讲)概述世界经济回顾1、明中叶,郑和下西洋;稍后,哥伦布发现新大陆:——偶尔的国际贸易和国际交往,还没有进入现代经济。2、1760-1815年准备阶段,始于1760年英国的工业革命英国的工业化:纺织、冶炼和交通运输等行业的迅速发展3、1815-1914年英国统制下的和平国际贸易的发展,贸易与掠夺金本位(白银黄金),促进了世界贸易的发展4、1914-1945年,危机时代1914年,第一次世界大战爆发,贸易壁垒和世界性的萧条战后的恢复。1929年,世界经济的萧条和危机1939年,民族主义经济的崩溃,第二次世界大战5、1945-1973年,大繁荣时期战后的重建布雷顿森林体系的建

2、立世界经济发展的黄金时期——西方经济平均年增长速度接近10%;——日本,接近20%;——中国,伟大的无产阶级文化大革命6、1945年以后布雷顿森林体系崩溃牙买加体系的建立世界经济增长速度的下降——与货币制度的变更有关?世界经济的稳定性下降世界经济体系中的金融体系贸易作为金融活动的基础投资活动同样是推动金融体系发展的重要动因第二次世界大战之后,国际金融的迅速发展——贸易的迅速发展;——国际资本流动的迅速增长:短期流动,信贷与债务危机证券投资发达国家的证券市场,新兴市场长期流动(组合投资)直接投资美国,中国,巴西公司管理人员为什么要了解国际金融?世界经济的一体化:国际贸易的发展、国际资本流

3、动与跨国公司的发展中国的对外开放WTO投资与贸易的汇率风险24小时不间断的市场伦敦时间金融市场开放地点当地时间0:00-7:00东京(东九区)9:00-16:001:00-9:00香港(东八区)9:00-17:008:00-16:00欧洲大陆9:00-17:009:00-17:00伦敦9:00-17:0014:00-22:00纽约9:00-17:0017:00-1:00旧金山9:00-17:00亚洲危机国家货币汇率变动(对美元)1999年底危机最严重时1997年7月初较低点回升(%)韩元1159196084269菲律宾比索40.8545.226.510.65印尼盾73501510024

4、32105泰国铢39.0555.525.942.13马来西亚元3.7994.68052.520023.2股票指数的波动101.49588.660.0292731印尼73.57197959.511402815菲律宾91.71745.963.93891078马来西亚96.2741460.0211527泰国210.7696459.1310758韩国14.08782424.468579030台湾101.491558249.1773315196香港较98.9上升%1999.11比危机前下降%1998.91997.7股指与地点美元与选定国家货币比价(每美元)币种1966197619861996英镑

5、0.360.490.700.65马克4.014.602.441.46里拉62570216331580日圆361305200106瑞士法郎4.332.602.01.17加拿大元1.071.011.411.37国际金融的知识体系对金融的不同理解Finance金融财务(宏观意义上资金融通)(公司融资)国外:金融学的研究领域指的是公司财务理论;宏观意义上的资金融通的研究属于经济学的范畴同样,国际金融是公司财务理论在跨国范围内的延伸;宏观意义上的国际资金融通的研究属于国际经济学的研究范畴按照我们的教学目的和要求,我们的国际金融是宏观意义上的经济学课程而不是财务理论,虽然二者有大量的内在联系。因此

6、,我们不讨论跨国公司财务、国际税收政策的利用等微观领域的财务理论。课程计划课程安排(主要内容):1、国际收支与国际收支调节理论;2、外汇、汇率与汇率决定理论;3、国际储备;4、国际货币体系;5、外汇交易及衍生工具交易;6、外汇风险及其管理;7、国际投资与国际资本流动;8、国际金融市场。

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1、国际金融(第一讲)概述世界经济回顾1、明中叶,郑和下西洋;稍后,哥伦布发现新大陆:——偶尔的国际贸易和国际交往,还没有进入现代经济。2、1760-1815年准备阶段,始于1760年英国的工业革命英国的工业化:纺织、冶炼和交通运输等行业的迅速发展3、1815-1914年英国统制下的和平国际贸易的发展,贸易与掠夺金本位(白银黄金),促进了世界贸易的发展4、1914-1945年,危机时代1914年,第一次世界大战爆发,贸易壁垒和世界性的萧条战后的恢复。1929年,世界经济的萧条和危机1939年,民族主义经济的崩溃,第二次世界大战5、1945-1973年,大繁荣时期战后的重建布雷顿森林体系的建

2、立世界经济发展的黄金时期——西方经济平均年增长速度接近10%;——日本,接近20%;——中国,伟大的无产阶级文化大革命6、1945年以后布雷顿森林体系崩溃牙买加体系的建立世界经济增长速度的下降——与货币制度的变更有关?世界经济的稳定性下降世界经济体系中的金融体系贸易作为金融活动的基础投资活动同样是推动金融体系发展的重要动因第二次世界大战之后,国际金融的迅速发展——贸易的迅速发展;——国际资本流动的迅速增长:短期流动,信贷与债务危机证券投资发达国家的证券市场,新兴市场长期流动(组合投资)直接投资美国,中国,巴西公司管理人员为什么要了解国际金融?世界经济的一体化:国际贸易的发展、国际资本流

3、动与跨国公司的发展中国的对外开放WTO投资与贸易的汇率风险24小时不间断的市场伦敦时间金融市场开放地点当地时间0:00-7:00东京(东九区)9:00-16:001:00-9:00香港(东八区)9:00-17:008:00-16:00欧洲大陆9:00-17:009:00-17:00伦敦9:00-17:0014:00-22:00纽约9:00-17:0017:00-1:00旧金山9:00-17:00亚洲危机国家货币汇率变动(对美元)1999年底危机最严重时1997年7月初较低点回升(%)韩元1159196084269菲律宾比索40.8545.226.510.65印尼盾73501510024

4、32105泰国铢39.0555.525.942.13马来西亚元3.7994.68052.520023.2股票指数的波动101.49588.660.0292731印尼73.57197959.511402815菲律宾91.71745.963.93891078马来西亚96.2741460.0211527泰国210.7696459.1310758韩国14.08782424.468579030台湾101.491558249.1773315196香港较98.9上升%1999.11比危机前下降%1998.91997.7股指与地点美元与选定国家货币比价(每美元)币种1966197619861996英镑

5、0.360.490.700.65马克4.014.602.441.46里拉62570216331580日圆361305200106瑞士法郎4.332.602.01.17加拿大元1.071.011.411.37国际金融的知识体系对金融的不同理解Finance金融财务(宏观意义上资金融通)(公司融资)国外:金融学的研究领域指的是公司财务理论;宏观意义上的资金融通的研究属于经济学的范畴同样,国际金融是公司财务理论在跨国范围内的延伸;宏观意义上的国际资金融通的研究属于国际经济学的研究范畴按照我们的教学目的和要求,我们的国际金融是宏观意义上的经济学课程而不是财务理论,虽然二者有大量的内在联系。因此

6、,我们不讨论跨国公司财务、国际税收政策的利用等微观领域的财务理论。课程计划课程安排(主要内容):1、国际收支与国际收支调节理论;2、外汇、汇率与汇率决定理论;3、国际储备;4、国际货币体系;5、外汇交易及衍生工具交易;6、外汇风险及其管理;7、国际投资与国际资本流动;8、国际金融市场。

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