套算汇率习题解答.doc

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1、1、假设银行的报价为:美元/马克1.6400/10,美元/日元152.40/50,问:（1）马克/日元的汇率是多少?（2）如果客户询问马克兑日元的汇价,银行报价为92.87/93.05，银行的这个报价是倾向于买入还是卖出马克?解：（1）马克/日元的汇率：按买卖价的含义标注已知条件，有：1美元=1.6400——1.6410马克1美元=152.40——152.50日元美元买入美元卖出美元买入美元卖出马克卖出马克买入日元卖出日元买入设：1马克=X——Y日元对于X，它既是马克的买入价，同时也是日元的卖出价，对于马克的买入价，有：1美元=1.6410马克对于日元的卖出价，有：1美元=152.40日元

2、因此即有：1.6410马克=152.40日元，即：1马克=92.87日元对于Y，它既是马克的卖出价，同时也是日元的买入价，对于马克的卖出价，有：1美元=1.6400马克对于日元的买入价，有：1美元=152.50日元因此即有：1.6400马克=152.50日元，即：1马克=92.99故：1马克=92.81——92.99日元（2）银行报价为92.87/93.05，马克的卖出价高于市场价。对于客户而言，这意味着买马克要花更多的日元，因此客户肯定选择其他低价的银行买入马克，但该银行的马克买入价高于市场价，这意味着客户如果把马克卖给银行可以得到更多的日元，因此客户就更愿意把马克卖给该银行，所以该银行

3、是倾向于买入马克。最新可编辑word文档2、如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67，客户要以港币向你买进100万美元。请问:（1）你应该给客户什么汇价？（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港币。随后，你打电话给一经纪人想买回美元平仓，几家经纪人的报价是：A：7.8058/65B：7.8062/70C：7.8054/60D：7.8053/63哪个汇价对你最有利?成交的汇价是多少？解：（1）客户以港币向“你”买进美元，就是你卖美元给客户，所以“你”应该按1美元=7.8067港币的美元卖出价卖给客户美元。（2）C是最有利的。“你”要买美元，应该用报价

4、人的美元卖出价，“你”应该在所有的卖价中选一个最低的。因此C是最有利的，成交的价格是1美元=7.8060港币。3、某公司正在考虑从费城交易所购买3个月期的英镑看涨期权合约，金额为￡250000。协定价格为$1.51/￡，期权费为每英镑0.03美元。假定：目前的即期汇率为$1.48/￡，三个月远期汇率为$1.51/￡。该公司预测三个月后即期汇率最高为$1.57/￡，最低为$1.44/￡，最可能的汇率是$1.52/￡。要求：（1）计算盈亏平衡点价格。（2）用图表表述该公司期权行使与否决策。（3）计算在预测的范围内，该公司的收益或损失。最新可编辑word文档解：（1）盈亏平衡点价格＝$1.51/

5、￡＋0.03＝$1.54/￡协定价格1.51损益$执行放弃盈亏平衡点1.54—75000汇率（2）该公司期权行使与否决策图。（3）当即期外汇市场价格＝$1.57/￡，超过协定价格，行使期权，有收益。计算如下收益＝￡250000×（$1.57/￡－$1.54/￡）＝$7500；当即期外汇市场价格＝$1.52/￡，高于协定价格，行使期权，有损失，损失低于期权费$7500。计算如下：损失＝￡250000×（$1.54/￡－$1.52/￡）＝$5000；当即期外汇市场价格＝$1.44/￡，低于协定价格，放弃行使期权，损失期权费$7500。损益$[此文档可自行编辑修改，如有侵权请告知删除，感谢您的支

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