2000亿资金蜂拥离岸信托 雷军孙宏斌等富豪移师境外.doc

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1、2000亿资金蜂拥离岸信托雷军孙宏斌等富豪移师境外2000亿资金蜂拥离岸信托雷军孙宏斌等富豪移师境外新浪财经APP缩小字体放大字体收藏微博微信分享1,245　　2000亿资金蜂拥离岸信托雷军、孙宏斌等富豪“移师”境外　　陈嘉玲，郑利鹏　　2018年以来，越来越多中国富豪纷纷设立并将资产注入离岸家族信托。　　《中国经营报》记者根据香港交易所披露公告梳理得知，2018年，至少20家港股上市公司的控股股东新设立或将股权转让给离岸家族信托，其中15家系在港上市的国内企业，包括融创中国（1918.HK）、龙湖集团（0960.HK）、周黑

2、鸭（1458.HK）等，相关信托计划所控制股权市值约为285亿美元。　　对于企业家设立离岸信托原因，资深信托研究员袁吉伟向记者分析称，一是满足财富传承需求，类似家族信托；二是满足资产隔离需求，避免因婚姻等分割家族财富；三是有避税方面的安排。　　此外，一位香港从事信托、遗产规划等方面的律师人士告诉记者，随着金融市场波动愈加剧烈，全球经济增长不确定性增强，资产注入离岸家族信托将个人财富与企业经营风险的有效隔离，也可以借助离岸家族信托规划财富传承和资产保值增值。　　民企试水离岸信托　　2019年1月12日，融创中国董事长孙宏斌在香港

3、提交的文件中披露，已在2018年12月31日将手中大部分融创股权（市值约45亿美元）转让给离岸家族信托基金SouthDakotaTrustCo．。　　据记者了解，2018年11月21日，龙湖集团董事会主席吴亚军亦通过其设立的一只离岸全权信托基金，将自己持有的龙湖集团44%股权（市值约79亿美元），全部分派给其女儿蔡馨仪设立的另一只离岸全权信托基金。　　无独有偶，食品行业的两大“巨头”也在2018年12月中旬，将所持公司股份向家族信托转让。12月7日，达利食品（3799.HK）董事长许世辉及许阳阳（女儿）分别向陈丽玲（妻子）转让

4、其于DivineFoods-1及DivineFoods-3的2%及100%控股权益。陈随后将所获权益转让给注册于英属处女群岛的投资控股公司，该公司系间接持有达利食品股份的相关信托公司。　　而周黑鸭的实控人唐建芳作为委托人，以其本身及家族成员为受益人设立了“富裕家族信托”。据周黑鸭2018年12月28日的股权变动公告，转让后该信托将间接持有上市公司周黑鸭共12.23亿股股份，占公司总股本51.34%。　　记者统计，2018年以来，至少有15家香港上市的国内企业，其控股股东设立或将所持股权转让至家族信托，涉及市值约为2240.76

5、亿港元（约为285亿港元）。　　除龙湖集团、融创中国之外，还包括旭辉控股（0884.HK）、中国教育（0839.HK）、南方通信（1617.HK）等。而此前，香港媒体报道，2018年11月至2019年初，民企股东成立或将股份注入到离岸信托的至少有11例，涉及市值近1700亿港元。　　此外，2018年7月上市的小米，雷军在上市前就已经成立家族信托，管理市值逾4000亿元的小米股份。　　同样地，早前SOHO（中国）（0410.HK）同样于上市前就已安排并采用信托持股的方式，持有SOHOCHINALimited的股权。（详见2018

6、年8月27日新媒体“等深线”报道《自称“无产阶级”的潘石屹向太太无偿交出了股权》。）　　资产隔离或是主要目的　　香港某私行及财富管理部人士此前曾对记者表示，“在香港设立家族信托的客户有50%~70%的比例来自内地，内地企业家对财富传承需求比较强烈。”其采用的基本形式为“信托原理+离岸架构”，也就是说，具备信托的内核，采用目前资本市场的离岸形式，利用VIE等架构，间接持有上市公司股权，并控制内地经营实体。　　记者注意到，从SOHO（中国）等成功设立离岸信托的企业运作来看，大多是将信托设立地点选择在英属处女岛（TheBritish

7、VirginIslands，简称BVI，译做英属维尔京群岛，又名英属处女岛）、开曼群岛（CaymanIslands）、美国南达科他州等作为离岸地。　　袁吉伟指出，所谓离岸信托，是在国外或非内地地区设立的信托，诸如开曼群岛、中国香港等，这些地区信托法律完善，能够实现资产隔离。不过，离岸信托的设立一般需要将资产转移出境。此外，上述案例可见，大部分信托是通过绕道海外机构的方式来设立的离岸家族信托。　　事实上，以信托持有上市公司股权，在香港并不罕见。　　香港大多数上市公司的顶层结构一般是控股公司或老板持股的公司，而这些公司一般都以信托

8、的方式去持有。这种通过成立信托计划，并由信托计划持有上市公司股权的方式，在香港乃至全球，都普遍被视为家族财富管理和传承的一种有效手段。　　一位在香港从事家族信托业务的机构人士告诉记者，自2018年10月中旬美股大跌以来，离岸信托业务咨询量增加。另一位在香港某保险集团从事大额保