资源描述：
《我国商业银行信贷资产证券化风险分析.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、资本运营我国商业银行信贷资产证券化风险分析任仁中国邮政储蓄银行股份有限公司郑州市分行河南郑州450000【摘要】近年来,金融风险和金融危机已越来越引起人们的重视。商业银行资产证券化作为我国金融系统的一个新兴金融衍生工具,作为一种新兴的融资方式和金融工具,信贷资产证券化对我国整个银行体系潜在的风险影响还是不容忽视的。因此对信贷资产证券化风险的评价和防范就显得尤为重要。对商业银行而言,信贷资产证券化具有风险转移、改善资产负债结构、扩张信用的功能;对投资者来说,信贷资产证券化证券拥有较高投资价值。但是,整
2、个证券化过程中的风险是我们要重点关注的对象。【关键词】商业银行信贷资产证券化风险因素分析1、引言的资本实力不够,经济出现困难导致的违约,违约行为不是出自本意的,资产证券化始于20世纪70年代的美国,到90年代得到迅猛发展,是属于被迫违约。而履约意愿出现问题指个人从主观意愿上不愿按合近几十年来国际金融领域中最重要的一种金融创新。作为20世纪最同要求还款,这与个人的道德素质和相关情况的有利变动有关,符合人重要的金融创新之一,资产证券化的产生和发展与风险管理密切相趋利避害的本性,属于理性违约。理性违约和被
3、迫违约并没有绝对的关。20世纪70年代初美国的住房按揭市场,由于对风险分散和转移的界限,在一定情况下可以相互转化。迫切需要成了催生资产证券化的重要因素。作为一种全新的融资工对于投资者而言,可以将债券发行人作为信用风险主体,在进行投具,资产证券化可通过对交易结构进行千变万化的设计来适应不同国资决策之前以及债券持有期间通过监控发行人的财务状况和信用评家或地区的法律、经济和社会环境,满足不同融资者的需求。资产证级等来估算持有债券信用风险的大小,以便随时做出是否投资或者继券化的出现打破了金融市场各组成子市场
4、、部门和主体机构之间的续持有的判断,从而确保自有资金的安全。原有界限,迫使传统的金融机构和金融制度进行适应性变革,有利于金（3）利率风险融产业结构调整,改善金融市场结构。因此,资产证券化除了在发达国从证券投资者角度来看,利率风险是指证券价格受利率波动发生家广泛地应用外,也被许多发展中国家争相引进以促进本国的金融深逆向变动而造成的风险。作为债权的一种,资产支持证券同样要面临化。利率风险,证券化产品的价格与利率成反向变动,即利率上升时,证券化价格就会下跌。如果投资者将证券化产品持有到到期日,则证券化到2
5、、信贷资产证券化各风险因素的分析期价格的变化不会对投资者产生影响,如果投资者可以在到期日前出信贷资产证券化能够给其参与各方都带来收益,因此吸引着投资售,则利率的上升就会导致资本损失。者的积极参与,但是收益与风险是孪生姐妹,证券化也不例外,它在给不利率风险是住房抵押贷款证券化交易中最难以规避与管理的一同参与者带来收益的同时也带来不同风险。种基本的风险。在资产证券化过程中,通常在购买并持有住房抵押贷由于资产证券化所引起的各种金融合约使各参与方的权利和义款过程中,银行一方面靠利率浮动的银行间市场发债融资,
6、要承担利率务结构更加复杂化,参与方之间的信用链关系直接影响到这种融资方的变动带来的成本变化风险;同时,银行的另一资金来源——发行固定式的风险与收益的分布情况,使资产证券化出现了以下常见的风险。利率的抵押贷款债券,也对应很大的利率匹配风险。银行只有通过证（1）资产池质量风险券化把所收购的资产卖出后,才能把风险转移出去。从另一个角度而资产质量是导致资产池风险的根本原因。它是进行资产证券化言,利率风险可被定义为债券价格对市场利率变化的敏感度,常用存续的前提条件。进行资产证券化的资产具有同质性,即资产量大,
7、同质性期加以衡量。高,现金流可预测。资产池的资产出现问题,会造成信用等级的下降或（4）提前偿还风险不能产生现金流。所以构造资产池的资产的现金流是资产证券化的对投资者来说,提前还款会给投资者带来再投资风险,借款人提前支撑,对资产现金流分析的最终目的是估计资产的定价以及其隐藏的偿付贷款本金后,投资者将比预期时间提前获得的现金流入,为了保证风险和收益。稳定的现金流能使证券化产品获得较高的信用等级,降收益率,投资者必须进行再投资安排。不过提前还款带来的影响在我低发起人融资成本,而且也能减少投资人的风险。国与
8、国外是有较大区别的。在国外,由于人们习惯提前消费,因此当贷证券化资产是资产证券化的基础,在表外模式或准表外模式下,基款利率降低时,购房者倾向于借新还旧,从而加速本金偿还,使证券投资础资产真实出售给SPV,SPV组建资产池,以资产池为支撑发行证券。投者面临较大风险。而我国恰恰相反,购房人倾向于贷款利率提高时提资者的本金和利息收益来源于基础资产产生的现金流收益,一旦基础前还款,此时证券投资者面临的是个利率升高的环境,反而有利于获取资产的质量出了问题,无法产生稳定的现金流,
