美国银行压力测试的背后.pdf

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1、海外经济GLOBALECONOMY文/武亮美国银行压力测试的背后美国银行压力测试不过是奥巴马政府、美联储、财政部和华尔街共同导演的一出闹剧，忽悠了广大的普通市场投资者，而使华尔街的少部分投资银行家从中牟利备受关注的美国银行压力测试结金融体系渐渐失去信心。金融衍生品的行面临的最大“压力”设定为：2009年果近日公布。结果显示，在19复杂性、金融机构相互之间的高关联与2010年的GDP增长率为-3.3%与家测试银行中有10家需要进行融资，度，导致美国各大银行难以正确评估资+0.5%；失业率为8.9%～10.3%；房融资总额为74

2、6亿美元。其中，美洲银产价值。同样，对投资者而言，也很难价下跌幅度为22%～7%。实际情况又如行需要筹资339亿美元，富国银行137对银行的资产价值和风险作出合理评何？美国纽约大学经济学教授鲁比尼博亿美元，花旗集团55亿美元，摩根士估，市场被过度的悲观情绪所笼罩。因士结合最新的公众预期给出了一组数丹利18亿美元，通用汽车金融服务公此，本次压力测试最主要的目的是，依字，2009年GDP增长预期为-2.3%，司115亿美元。托美国政府的公信力，还原各大银行资失业率9.8%甚至更高，唯独房价指数单从压力测试的数字结果来看，产负债的

3、真实面目，进而重塑投资者信有可能不会超过22%，但即使不超过，或许可以认为美国银行最坏的日子已经心，并且确保银行能在最坏情况下渡过也将十分接近22%。公众预期已经达到过去，银行信贷将逐渐恢复，金融系统危机。但遗憾的是，这次银行压力测试超过压力测试下的最坏情况了，压力测运作也将趋向正常化。然而，单凭几个未能做到公正、公开，所谓的压力测试试的所谓压力何在？简单数字，就判断美国信贷市场即将解既不透明，也无压力。冻，甚至说整体经济逐渐趋暖，未免过首先，美国联邦法律禁止任何未经银行资产状况排名欠公正于草率。乐观一点讲，这次压力测试只授

4、权的银行测试信息公布于众。而在整在压力测试结果公布之前，哥伦是扳回了一点短期的市场信心。个压力测试过程中，政府公布的信息相比亚大学经济学教授、前美联储理事米许多人对美国政府实施这次银行当有限，压力测试实为“黑箱操作”，公什金在接受彭博社采访时表示，压力测压力测试的动机提出质疑，甚至有人认众所得到的信息是各大银行与测试者协试结果本身并不那么重要。他说：如果为，这是奥巴马政府、美联储、财政部商后所披露的片面信息。今年2月末，美测试结果是错的，对每一家银行来说，和华尔街共同导演的一出闹剧，忽悠了联储官员在接受媒体采访时就表示，这错

5、的方向相同，那么，压力测试仍旧能广大的普通市场投资者，而使华尔街的次测试不会有“通过”或者“不通过”的给出公正的排名。清晰公正的排名则可少部分投资银行家从中牟利。评判，并且给出了相当模糊的测试解以部分消除银行间的不信任，提高银行释。原本是为了提高市场透明度的压力间的流动性。压力测试既不透明也无压力测试，却蒙上了一层神秘的面纱。这次压力测试结果给出的银行资今年2月，奥巴马政府宣布，对美再来看压力测试的“压力”。对这产状况排名是否公正呢？国最大的19家银行进行压力测试，以次银行压力测试，美国政府披露了有限从数字来看，美洲银行需要

6、的资衡量银行未来承受亏损的能力，该项测的测试假设条件，包括GDP增长速度，金量最大，为339亿美元，是排名倒数试设计的初衷在于，一来确保整个银行失业率以及房价在2009年与2010年的第三的通用汽车金融服务公司所需资金体系有足够的资本保证其度过严重的经走势预期等。标准情况设定为：2009年量的2倍多，后者所需融资额为115亿济衰退，二来还原给市场一个公开与透与2010年的GDP增长速度为-2.1%～美元。事实上，美洲银行的融资能力远明的银行资产状况。+2%；失业率为8.4%～8.8%；房价下远强于通用汽车金融服务公司。通用次

7、贷危机爆发至今，市场对美国跌幅度为14%～4%。最糟糕的情况及银汽车金融服务公司所需集资金额占风942009.06编辑/崔晓红邮箱：cxhong2003@126.com险加权资本的6.6%，远高于美洲银行一票的投资银行家们出资收购银行的有此真实反映公司的资产价值。但次贷危的2.07%，其融资能力又相对较弱，因毒资产。然而，那些投资银行家只对丰机爆发后，银行资产不断减记，股票被此，通用汽车金融服务公司的资金压厚的回报感兴趣，更何况他们是最了解大幅抛售，政府因此借口“市价入账”力远大于美洲银行。再比如，花旗集团有毒资产风险属性的

8、人。与此同时，商已不能反映公司真实资产价值。新的会需要的融资金额仅为55亿美元，约为业银行的高层们也不愿损失自己利益，计准则允许金融机构在进行资产评估时摩根大通（100亿美元）的一半。然而，而将资产贱卖出去。政府急切地想让银拥有更大的自主判断能力。根据估算，花旗的境况并不比摩根大通好。行体