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1、(20__届)本科毕业论文国内交易所基金(ETF)研究与分析III摘要:随着中国资本市场发展进入一个新阶段,市场的不断成熟、发展和新的市场需求,使得国内资本市场上金融交易工具得到不断创新和发展,丰富了投资者的投资工具和投资标的,ETF是国内资本市场发展过程中金融创新的一个重要的金融工具。从我国沪深两市的有代表性的ETF做为切入点,分析得出以下三条作为文章主要研究的内容:一、ETF作为投资工具和金融工具所具有的特点和功能;二、利用ETF和指数期货进行套利、保值、对冲等;三、建立一个利用ETF作为现货来分析股指期货区间定价模型来实现上述功能。关
2、键词:投资工具;金融工具;ETF;指数期货IIITheReserchandAnalysisofTheETFofChineseStockExchangeAbstract:WithChinesecapitalmarketdevelopmenttoanewstage,themarketcontinuestomature,developmentandnewmarketdemand,makesdomesticcapitalmarketinfinancialtransactiontoolsconstantlyinnovationanddevelopme
3、nt,richinvestors'investmenttoolsandinvestmentmark,ETFisdomesticcapitalmarketdevelopmentprocessoffinancialinnovationanimportantfinancialinstruments.FromourShanghaiandShenzhentwostockmarkets,therepresentativeETFasthebreakthroughpoint,theauthordrawsaconclusionthatthefollowing
4、threeasthepapermainlyresearchcontents:Frist,ETFasinvestmenttoolsandfinancialtoolshavecharacteristicsandfunctions.Second,usingETFandStock-indexfuturesforarbitrage,value,hedge,etc.Third,establishausingETFasspottoanalyzetheStock-indexfuturesintervalpricingmodeltoimplementthef
5、unction.
Keywords:Investmenttools,Financialtools,ETF,Stock-indexfutures.III目录第一章绪论………………………………………………………………………………………11.1背景…………………………………………………………………………………………11.2ETF的发展现状……………………………………………………………………………11.2.1ETF的定义…………………………………………………………………………11.2.2ETF在全球的发展概况……………………………………………………
6、………11.2.3我国ETF的发展现状………………………………………………………………11.3ETF的特点和功能………………………………………………………………………51.4ETF的申购和赎回…………………………………………………………………………61.5ETF的发展趋势展望………………………………………………………………………7第二章股指期货与ETF…………………………………………………………………………82.1引言………………………………………………………………………………………82.2ETF自身的套利机制………………………………………
7、………………………………82.3ETF与股指期货的套期保值………………………………………………………………82.3.1股指期货的定义……………………………………………………………………92.3.2股指期货与ETF的套利模型………………………………………………………12结论………………………………………………………………………………………………16致谢………………………………………………………………………………………………17参考文献…………………………………………………………………………………………18III1绪论1.1背景作为交易所买卖的
8、开放式基金,ETF综合了封闭式与开放式基金的双重优点,投资者既可向参与证券商透过一篮子股票申购或赎回基金份额,同时又可像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。由于在