上市公司内部控制有效性影响因素的实证研究从内部监督与外部审计的视角

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1、上市公司内部控制有效性影响因素的实证研究从内部监督与外部审计的视角赵梅（西南财经大学）【摘要】自2002年SOX法案颁布以来，内部控制有效性已经成为近年来国内外监管部门、实务界和理论界关注的热点和前沿问题。本文利用沪深两市上市公司2011年年度报告及其他相关信息，从内部监督和外部审计的视角对我国上市公司内部控制有效性的影响因素进行了实证分析。本文主要发现：（1）公司内部监督机构的独立性对内控有效性的影响是不确定的。并不是通常所认为的内部监督机构越独立就越有利于监管职能的发挥，内控缺陷就越容易被发现和整改，内控有效性就越高。在影响内部监督机构独立性的因素中，监事会高管薪酬和董事长、总经理二职分

2、离均会正向影响内部控制。（2）在内控强制审计实施的当年，由于被审计公司更加真实地披露了内控缺陷，因此反而降低了当年的內控有效性，而这种负向影响在接下来的一年里变得不显著。因此，从长远来看，我们预期内控強制审计的实施使得国内上市公司的内控信息披露更加真实，相比自愿披露，必然会督促企业从自身实际岀发，切实改善內控建设，提高內控有效性。【关键词】内部控制有效性内控强制审计一、引言自2002年SOX法案颁布以来，内部控制有效性已经成为近年来国内外监管部门、实务界和理论界关注的热点和前沿问题。效仿SOX法案，我国相继颁布了内部控制基本规范及其配套指引，这标志着具有中国特色的内控规范体系基本建成。为确保

3、内控规范体系的顺利实施,财政部等五部门要求，自2011年1月1日起在境内外同时上市的公司应对内部控制自我评价报告进行强制审计，而且从今年1月1口起内控强制审计己扩大到沪深两市主板上市的全部公司。可见，监管当局已经充分认识到，提高公司的内部控制有效性对规避公司风险、提高经营的效率效果、实现公司的长远发展意义重大。目前，国内外对内部控制有效性影响因素的研究已经取得了丰富的成果。国内外学者普遍认为公司治理是影响内控有效性的重要因素，而内部监督体系向来被认为是能够体现公司治理特征的重要组成部分。但相关研究屮将外部监管条件作为主要解释变量考察其对内控影响的却十分有限。随着国内对内部控制外部监管条件的F

4、I益严苛，上市公司必然会相应调整内部监督体系，以期提高公司总体的内控有效性。那么，我国上市公司的内部控制有效性主要受哪些内外部监管因素的影响？本文从内部监管和外部审计两个方而考察上市公司内部控制实际运行情况，研究发现：（1）公司内部监督机构的独立性对内控有效性的影响是不确定的。并不是通常所认为的内部监督机构越独立就越有利于监管职能的发挥，内控缺陷就越容易被发现和整改，内控有效性就越高。在影响内部监督机构独立性的因素中，监事会高管薪酬和董事长、总经理二职分离均会正向影响内部控制。（2）在内控强制审计实施的当年,rti于被审计公司更加真实地披露了内控缺陷，反而降低了当年的内控有效性，而这种负向影

5、响在接下來的一年里变得不显著。因此，从长远來看，我们预期内控强制审计的实施使得国内上市公司的内控信息披露更加真实，相比自愿披露，必然会督促企业从自身实际出发，切实改善内控建设，提高内控有效性。本文的主要贡献在于：（1）相比目前国内实证研究中普遍采用是否披露内控信息，设置哑变量来衡量内控有效性（如方红星等，2007;邱东阳等，2010）,本文通过衡量上市公司对内控经营目标、报告目标、合规目标的实现情况，多角度衡量内控有效性，克服了以往单一的计量模式；（2）研究发现，随着内控强制审计的深入实施，强制内控审计初期由于对被审计公司内控缺陷的真实披露对内控有效性的负面影响逐渐消减，这主要得益于被审计公

6、司对相应内控缺陷的整改使得内控有效性得以提高。二、文献综述自安然事件以来，国内外的研究主要从内部控制有效性的度量、影响因素以及经济后果等方面展开，特别是对内控有效性影响因素的研究更是目前国内学术界关注的焦点。对于内部控制有效性的度量，国外普遍以企业是否按照SEC要求披露内部控制重大缺陷（materialweakness）作为财务报告内部控制有效性的判断标准（如Ashbaugh—Skaifeetal.2006;Doyleetal.2006,2007;Goh2009;Gongetal.2010）o从国内来看,屈指可数的有关内控有效性的实证研究文献基本上是根据公司是否披露关于内部控制的信息设置哑变

7、量來计量（如方红星等，2007;林斌等，2009;邱东阳等，2010）。目前，国内已经有学者开始从内控五要素和对内控目标实现的保证程度对内控有效性的计量进行深入研究（陈汉文,2010；薄澜、姚海鑫，2012；张颖、郑洪涛，2012）。上述国内学者对内控有效性的度量克服了以往单一衡量衡量内控有效性的问题，但是目前学术界和实务界尚缺乏统一的、可度量的内部控制评价体系。对于内控有效性的影响因素，国内外学者普遍认为公