人民币升值对我国房地产上市公司影响的实证分析【毕业论文】

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1、本科毕业设计（20届）人民币升值对我国房地产上市公司影响的实证分析摘要23【摘要】自05年7月，中国人民银行宣布我国开始实行以市场供求为基础的浮动汇率制度后，人民币汇率就一直经历着升值的过程。同时，房地产行业也得到了迅猛的发展，但是波动极大，尤其是资本市场房地产板块。在人民币升值这样一个大背景下，研究汇率的变动对房地产上市公司的影响成为了一个热点话题。本文通过实证分析的方法，搜集汇率和房地产板块指数的相关数据，建立模型来探究人民币汇率变动对房地产上市公司的影响，实证分析结果表明，人民币汇率的变动对房地产板块指数具有单边的影响，且这种影响具有长期性和负相关性。最后根

2、据实证结论提出相关的政策性建议。【关键词】浮动汇率制；人民币汇率；房地产；实证分析TheempiricalanalysisfortheinfluenceofRMBappreciationonChina'slistedrealestatecompanies23Abstract【ABSTRACT】SinceJuly2005,ThePeople’sBankofChinaannouncedthatChinahasbegantoimplementmarket-basedfloatingexchangerateregime.Afterthattime,theRMBexchan

3、geratehasbeenexperiencingalong-termappreciation.Meanwhile,therealestateindustryhasalsodevelopedrapidly,butfluctuatedalot,especiallytherealestatesectorincapitalmarket.InsuchabackgroundofRMBappreciation,exploringtheinfluenceofRMBexchangeratevariationontherealestatelistedcompaniesbecomin

4、gahottopic.ThispaperintendtoexploretheinfluenceofRMBexchangeratevariationontherealestatelistedcompaniesthroughempiricalanalysiswhichneedstocollectrelateddataofexchangerateandrealestatesectorindex.TheempiricalresultsshowthatRMBexchangeratevariationhasunilateraleffectontherealestatesect

5、orindexandtheimpactislong-termandwithnegativecorrelation.Finallyputforwardrelatedpolicyrecommendationsbasedontheempiricalconclusions.【KEYWORDS】floatingexchangerate;RMBexchangerate;Realestate;empiricalanalysis目录231绪论11.1选题背景及意义11.1.1汇率制度的改革11.1.2我国房地产行业概况11.1.3本文研究目的和意义11.2国内外研究现状21.2.

6、1国外研究现状21.2.2国内研究现状21.3本文研究方法及技术路线32人民币升值和房地产业发展现状42.1人民币升值42.1.1人民币汇率的演变过程42.1.2人民汇率的影响因素42.1.3人民币升值对经济的影响52.2房地产业发展现状52.2.1我国房地产业发展概况52.2.2房地产价格的影响因素53人民币升值对房地产上市公司影响的一般理论63.1人民币升值预期引起资本的直接流入效应63.2财富效应73.3利率效应74人民币升值对房地产上市公司影响的实证分析94.1变量的选择与数据的处理94.2实证分析114.2.1数据相关性分析124.2.2时间序列平稳性检

7、验134.2.3协整关系检验164.2.4格兰杰因果检验（Granger检验）184.2.5误差修正模型184.3实证检验结论与分析19234.3.1实证结论194.3.2实证结果分析204.3.3影响实证结论的其他因素205结论及建议215.1政策建议215.2研究创新点和不足21参考文献22致谢24231绪论1.1选题背景及意义2005年7月21日，中国人民银行宣布:从即日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。根据对汇率合理均衡水平的测算得出当日人民币对美元升值百分之二，即1美元可以兑换8.11元人民币。1.1.1汇率

8、制度的改革