人民币升值对我国银行业影响的实证分析

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1、人民币升值对我国银行业影响的实证分析【问题探讨】人民币升值对皲国银行业彩响的雾证分析武洁琼(中南财经政法大学金融学院，湖北武汉430073)摘要：随着我国外汇业务的逐渐成熟，人民币升值的呼声愈来愈高，汇率的频繁波动已是无法避免。通过实证分析来具体量化汇率变动对商业银行所造成的正负面影响，进而分析人民币升值对我国银行业稳定性的影响程度。关键词：人民币汇率；银行稳定性；外汇存贷比；资本充足率；净利润和EPS文章编号：1003—4625(2012)05—0062—04中图分类号：F822．2文献标志码：AAbstract：Asthegradualmaturityofexchangebusi

2、nessinChina，thevoiceofrequiringRMBtoappre—ciateFunshighdaybydayandthefrequentfluctuantexchangerateisincapableavoiding．Accordingtotheempiricalanalysisforthespecificquantizationofexchangeratefluctuationtothepositiveandnega—-tiveinfluencesofcommercialbanks，thispaperanalyzedtheinfluencedegreetotheb

3、ankingindustrystabilitybyrmbappreciation．Keywords：rmbexchangerate；financialstability；rateofexchangedepositandcredit；capitaladequa——cyratio；netprofitandEPS一、引言最近一个时期，人民币升值步伐有所加快，2011年第四季度，人民币实际有效汇率同比上升近20％，而2011年全年人民币累计升值逾8％。研究资料表明，1973年布雷顿森林体系崩溃后，各主要发达国家纷纷实行了浮动汇率制度，致使各主要国家货币之间的汇率波动日趋频繁，汇率风险日益突出

4、，尤其是商业银行作为外汇市场的交易主体，汇率风险的发生会给商业银行带来巨大的亏损。随着我国外汇业务的逐渐成熟，人民币升值的呼声愈来愈高，汇率的频繁波动已是无法避免。本文通过实证分析来具体量化汇率变动对商业银行所造成的正负面影响，带来的实际风险以及发生的真实损失，从而进一步分析人民币升值对我国银行业稳定性的影响程度。收稿日期：2012—02—29作者简介：武洁琼(1991一)，女，上海松江人，本科。金融理论与实践62二、人民币升值对我国银行业影响的实证分析(一)人民币升值导致商业银行流动性风险增加1．直观图示2008年12月200睥6月200睥12月2010~6月2010年12)120

5、11年6,q1—．_-中田银行—■一深圳发展银行建设银行—*一工商韫行——-卜浦发银行+民生银行图1各商业银行外汇存贷比走势联系图1与图2，容易看出，在最近4年间人民币汇率在持续走低，即人民币在不断升值；而与此同2012年第5期(总第394期)【问题探讨】时，各商业银行的外汇存贷比却在逐年攀升，即商业银行的流动性在不断减弱，流动性风险在不断加大。由图示直观看出，人民币升值将导致我国商业银行流动性风险的增加。单位：％＼＼＼、．2008年12B2009年0,92009年12fl2010年6月2010年12fl2011年6月图2人民币汇率走势2．协整检验这里，我们以汇率中间价变动代表人民币

6、升值情况，以外汇存贷比代表我国商业银行的流动性，以中国银行、深圳发展银行、中国建设银行、中国工商银行、上海浦东发展银行、中国民生银行等6家银行2008年12月至2011年6月共6个半年度的数据为样本，进行协整检验。第一步：构建回归模型。利用最d',Z-乘估计方法，构建出回归模型如下：Y=6．63—0．72X+￡其中，Y一外汇存贷比，x一人民币汇率。第二步：对回归残差序列￡进行单位根检验。由于残差序列￡的均值为0，所以选择无截距项、无趋势项的DF检验，显著性水平为0．1时的临界值为一1．6191，t检验统计量值为一1．9180，小于相应临界值，表明残差序列不存在单位根，是平稳

7、序列，说明人民币汇率(x)和外汇存贷比(Y)之间存在协整关系，即人民币汇率稳定性与我国银行业稳定具有长期稳定关系。协整检验表明，人民币汇率对银行外汇存贷比造成影响，人民币升值，银行外汇存贷比提高，导致银行流动性风险增加，最终使得我国银行业稳定性下降。3．机理阐释我国商业银行的外汇负债主要包括外汇存款、外汇债务，其中又以外汇存款为主。随着市场主体对汇率波动的敏感性增强，在市场主体趋同的人民币升值的预期下，商业银行成了汇率风险的主要承担者。汇率波动越频繁，商业