资金时间价值的计算及应用

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1、1.1资金时间价值的计算及应用(1010P1)1丄1利息的计算(1011P1)1.1.1.1资金时间价值工程经济分析时，不仅要考虑资金发生的大小，也要考虑资金发生的时间；资金是运动的价值，资金的价值是随时间的变化而变化的，是时间的函数，随时间的推稠而增值；其实质是资金作为生严经营要素，在扩大再生严及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果影响因素资金使用的时间：在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金时间价值越大；资金数量的大小：在其他条件不变的情况下，资金数量越大，资金时间价值越大；资金投入和回收

2、的特点:在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多,资金的负效益越小；资金周转速度：资金周转越快，在一定的时间内等量资金的时间价值越大小结伕何资金的闲置，都是损失资金的时间价值利息在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分；资金的一种机会成本；占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿；利息额的多少是衡量资金时间价值的绝对尺度利率概念在单位时间内所得利息额不原借贷金额之比,通常用百分数表示；利率是衡量资金时间价值的相对尺度决定因素首先取决于社会平均利润率：社会平均利

3、润率是利率的最高界限；金融市场上借贷资本的供求情况：供过于求,利率下降；供不应求,利率上升；风险情况:风险越大,利率越高；通货膨胀：资金贬值会使利息成为负值；借出资本的期限长短：期限越长，利率越高利息和利率工程经济活动中的作用是以信用方式动员和筹集资金的动力，特点是自愿性,而自愿性的动力在于利息和利率；利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆；利息和利率是金融企业经济发展的重要条件WJ概念利不生利：在计算利息时，仅用最初本金空计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息计算式F=p+l

4、n=P(l+nxi单)F—本利和P—本金i单一单利利率In—单利总利息复利概念利生利、利滚利：在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息计算式F=Ft-l(l+i)=px(l+i)ni_复利利率Ft表示(t・1)期末复利本利和特点本金越大，利率越咼，计息周期越多时，复利不单利，两者差距就越大；复利计算有间断复利和连续复利之分，计算资金时间价值用间断复利更适宜【考点分析】资金时间价值的概念;影响资金时间价值的因素;影响利率高低的因素;利息和利率的作用；单利和复利的区别和分析;单利和复利的计算。1丄2资金

5、等值计算及应用(1012P5)1.121现金流量图的绘制现金流量概念把所考察的技术方案视作一个系统,投入的资金、花费的成本和获取的收益，均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流岀或资金流入；考虑对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量；流出系统的资金称为现金流出cot如建设投资、流动资金、营业税金及附加、经营成本、利息支付；流入系统的资金称为现金流入cit如营业收入、补贴收入、回收固定资产余值、回收流动资金；现金流入不现金流出之差称为净现金流量(Cl-CO)t1丄2资金等值计算及应用(1012P5)

6、1.1.2.1现图的绘制现金流量图的绘制第一步：画岀一根横线，标上时间点，起始点为0;第—步：借劣于力的二要素，大小、方向、作用点，用箭头表丁现金流量：(1)大小：箭头的长短表示现金流量的多少；(2)方向：箭头的方向表示现金流入或流出，向上为流入，向下为流出；(3)作用点：现金流量发生的时点,表示该期末二下一期初1.122難计算资金即使金额相同,因发生在JT同时间,其价值就开同;JT同时点绝对值开等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值；7T同时期7T同数额但其“价值等效"的资金称为等值,即等效值。注意点现值P发生

7、在0点,即第1期初；终值F发生在n点,即第n期末；等额A发生在第l_n点,表示l—n每期的期末；P比A早一期zA不F重合于n点1・等值计算公式一牢將1支付形垃序号8关系一次支付ovP已知「次支付2八"？(1+7)"_F=Px(l+i)“n(F/只加)L斤已知(14-/T_P=Fx(l+i)-"一次支付的终值系数—次支付的现值系数01012-11012-51012-2互为倒数等额支付312・・・・・・。川』0等额支付的终1012-3值系数互为倒数序号4支付形式等额支付现金流量图公式系数符号关系题例称名A=?qQ:37863

8、298A彳亠］冷1L(i+d支债系额偿金数等付资互为倒数o等额支付5等额支付12•…*p已知A已知Hiinn2?_一1p-Vo2.等值计算方法A=等额支付的回收系数(m/(i+/r记住两个常用公式：F=PX(1+0”(P/A^n)等额支付的现1012-4值系数互为倒数计算步骤第一^:将已知条件转化为现金流量图;第二步